อัตราส่วนราคาต่อการจองทำงานอย่างไรเพื่อสร้างมูลค่าให้กับการเริ่มต้น

อัตราส่วนราคาต่อบัญชีหมายถึงการคำนวณราคาตลาดของหุ้นของบริษัทเทียบกับมูลค่าตามบัญชี อัตราส่วนนี้เป็นวิธีหนึ่งในการพิจารณาว่าหุ้นมีราคาสูงหรือต่ำเกินไป ในกรณีการประเมินมูลค่า อัตราส่วนสามารถระบุได้ว่าหุ้นมีการซื้อขายสูงหรือต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม ดังที่กล่าวไปแล้ว อัตราส่วนราคาต่อบัญชีเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญที่นักลงทุน นักวิเคราะห์ ผู้จัดการกองทุน และฝ่ายอื่นๆ ใช้ ในบทความนี้ เราจะเจาะลึกแนวคิดของอัตราส่วน P/B และสำรวจความสำคัญในการประเมินมูลค่าบริษัท

อัตราส่วนราคาต่อบัญชีและการประเมินมูลค่าของการเริ่มต้น

โดยสรุป อัตราส่วนราคาต่อบัญชีสามารถวัดมูลค่าของบริษัทได้ ใช้เพื่อกำหนดว่ามีความไม่เท่าเทียมกันระหว่างราคาที่หุ้นของบริษัทซื้อขายกับมูลค่าตามบัญชีของบริษัทหรือไม่ ซึ่งมองว่าเป็นมูลค่าของบริษัท ณ จุดใดเวลาหนึ่ง อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือมูลค่าทางบัญชีมาจากประวัติของข้อมูลและการบัญชี ซึ่งอาจมีอคติและความคลาดเคลื่อน ซึ่งหมายความว่ามูลค่าที่ได้จากอัตราส่วนราคาต่อบัญชีอาจไม่ถูกต้องในทุกกรณี โดยเฉพาะเมื่อเปรียบเทียบกับตัวชี้วัดอื่นๆ

อัตราส่วนราคาต่อหนังสือคืออะไร?

อัตราส่วนราคาต่อบัญชีเป็นแนวทางในการประเมินมูลค่าหุ้นเพื่อตรวจสอบว่าราคามีราคาสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป คำนวณโดยการหารราคาตลาดของหุ้นด้วยมูลค่าตามบัญชี ซึ่งสามารถตีความได้หลายวิธี เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ที่สามารถใช้ในการทำนายประสิทธิภาพของราคาหุ้นในอนาคต รวมทั้งมูลค่าพื้นฐาน นอกจากนี้ยังเป็นส่วนหนึ่งของตัวชี้วัดพื้นฐานหลายประการและเป็นส่วนหนึ่งของการวิเคราะห์ทางการเงิน ซึ่งใช้เพื่อประเมินมูลค่าบริษัท จึงทำให้นักลงทุนสามารถตัดสินใจได้ดีขึ้นในแง่ของมูลค่าบริษัท

การประเมินราคาต่อหนังสือโดยทั่วไปทำงานอย่างไร

การประเมินราคาต่อหนังสือจะดำเนินการเมื่อมูลค่าตามบัญชีของบริษัทเปรียบเทียบกับราคาตลาด คำนวณโดยการหารราคาตลาดของหุ้นของบริษัทด้วยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น ในที่นี้ มูลค่าตลาดมาจากการคูณราคาหุ้นปัจจุบันด้วยจำนวนหุ้นที่จำหน่ายได้แล้วทั้งหมด มูลค่าตลาดนี้เป็นพื้นฐานของการเปรียบเทียบ เนื่องจากมีจุดอ้างอิงที่ค่อนข้างสม่ำเสมอเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่มูลค่าตามบัญชีมาจากบันทึกทางบัญชีของบริษัท นี่คือสินทรัพย์สุทธิของสินทรัพย์และหนี้สินของบริษัท ในทางคณิตศาสตร์ สูตรสำหรับการประเมินราคาต่อหนังสือสามารถแสดงได้โดย:

อัตราส่วน P/B = ราคาตลาดต่อหุ้น/มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

สูตรข้างต้นแสดงให้เห็นว่าการประเมินราคาต่อหนังสือสามารถถือเป็นตัวบ่งชี้มูลค่าได้ อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/B ที่ต่ำลงอาจบ่งชี้ว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าต่ำเกินไป ในขณะที่อัตราส่วน P/B ที่สูงขึ้นอาจบ่งชี้ว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินไป ดังนั้น อัตราส่วน P/B ช่วยให้นักลงทุนสามารถระบุได้ว่าหุ้นมีการซื้อขายสูงหรือต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรม

ทำไมอัตราส่วน P/B จึงมีความสำคัญ?

อัตราส่วนราคาต่อหนังสือให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้น สามารถช่วยประเมินว่าราคาตลาดของหุ้นสอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริงหรือไม่ ต่อไปนี้คือเหตุผล 4 อันดับแรกที่ว่าทำไมอัตราส่วน P/B จึงมีความสำคัญ:

1. ช่วยนักลงทุนวัดมูลค่าสตาร์ทอัพ

นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วน P/B เพื่อวัดมูลค่าของบริษัทได้ ช่วยให้นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบระหว่างอุตสาหกรรม บริษัท และช่วงเวลาต่างๆ การเปรียบเทียบดังกล่าวทำให้นักลงทุนมีความเข้าใจที่ดีขึ้นเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าที่กำหนดของอุตสาหกรรมหรือบริษัท การเปรียบเทียบเหล่านี้ทำให้นักลงทุนทำการประเมินการตัดสินใจลงทุนของตนอย่างมีข้อมูลและปรับเปลี่ยนตามความจำเป็น

2. ลดความเสี่ยงให้กับนักลงทุน

ในฐานะนักลงทุน การรู้ว่าหุ้นของบริษัทมีมูลค่าเท่าไรสามารถช่วยกำหนดได้ว่าอนาคตจะเป็นอย่างไร สิ่งนี้สามารถช่วยนักลงทุนให้พ้นจากความเสียใจและความผิดหวังเพิ่มเติม ตัวชี้วัดพื้นฐานเหล่านี้ช่วยสร้างรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับอนาคตของบริษัท เนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร ความน่าเชื่อถือ และความมั่นคงของบริษัท

3. ตัวชี้วัดการประเมินมูลค่า

อัตราส่วน P/B เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดที่สำคัญหลายประการ ซึ่งจะช่วยให้วิเคราะห์บริษัทได้อย่างครอบคลุมยิ่งขึ้น ซึ่งหมายความว่านักลงทุนสามารถดูการประเมินมูลค่าหุ้นในบริบทของปัจจัยอื่นๆ นอกจากนี้ยังช่วยให้พวกเขาดูหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคู่แข่งในอุตสาหกรรม

4. เปรียบเทียบราคาตลาด

อัตราส่วน P/B สามารถใช้เปรียบเทียบราคาตลาดของหุ้นกับมูลค่าตามบัญชีจริงได้ ราคาตลาดจะสูงกว่าหรือต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชีขึ้นอยู่กับความแตกต่างระหว่างทั้งสอง ดังนั้นจึงช่วยให้นักลงทุนทราบว่าหุ้นซื้อขายสูงหรือต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมหรือไม่ สิ่งนี้บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของตลาดที่มีต่อบริษัทตลอดจนการประเมินมูลค่าของบริษัท

ดังนั้น ประเด็นข้างต้นจึงแสดงให้เห็นว่าเหตุใดอัตราส่วน P/B จึงเป็นแนวคิดที่สำคัญในด้านการวิเคราะห์ทางการเงิน

จะใช้อัตราส่วน P/B เพื่อประเมินมูลค่าการเริ่มต้นได้อย่างไร?

เมื่อนักลงทุนใช้อัตราส่วน P/B ในการประเมินบริษัท พวกเขาสามารถคาดหวังว่าจะได้เห็นผลลัพธ์ที่แตกต่างกันขึ้นอยู่กับข้อมูลเฉพาะที่ใช้ อัตราส่วน P/B สามารถใช้เป็นจุดเริ่มต้นสำหรับนักลงทุนในการประเมินบริษัท มันให้ข้อเสนอแนะที่เรียบง่าย ชัดเจน และทันทีเกี่ยวกับคุณค่าของบริษัท ซึ่งจะช่วยให้นักลงทุนสามารถแสดงความคิดเห็นเบื้องต้นเกี่ยวกับบริษัทและทำการปรับเปลี่ยนได้ เมื่อใช้อัตราส่วน P/B ในการประเมินสตาร์ทอัพ นักลงทุนจะใช้เมตริกต่างๆ เพื่อประเมินมูลค่าบริษัท

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สตาร์ทอัพมีมูลค่าตามรายได้ที่คาดการณ์ อัตรากำไร และส่วนแบ่งการตลาด อัตราส่วน P/B สำหรับเมตริกเหล่านี้อาจแตกต่างกันระหว่างบริษัท เนื่องจากทุกบริษัทมีระดับศักยภาพในการเติบโตที่แตกต่างกัน ตลอดจนความสามารถในการทำกำไรในขั้นตอนนี้ในวัฏจักรการพัฒนาของตน เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการใช้สูตรอัตราส่วนราคาต่อหนังสือ เราจะมาดูตัวอย่างกัน

อัตราส่วน P/B = ราคาตลาดต่อหุ้น/มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น

สมมติว่าบริษัทมีมูลค่าทรัพย์สิน 50 ล้านดอลลาร์และมีหนี้สิน 10 ล้านดอลลาร์ มูลค่าทางบัญชีจะอยู่ที่ (50-25) ซึ่งเท่ากับ 25 ล้านดอลลาร์ สมมุติว่าหุ้นคงเหลือ 10 ล้าน; แต่ละหุ้นจะคิดเป็น $2.50 ของมูลค่าตามบัญชี สมมติว่าราคาตลาดอยู่ที่ $5 อัตราส่วน P/B จะเท่ากับ (5/ 2.50) การวิเคราะห์อัตราส่วนราคาต่อบัญชีแสดงให้เห็นว่ามูลค่าตลาดของบริษัทมากกว่ามูลค่าตามบัญชีมากกว่าสองเท่า

อะไรคือปัจจัยที่อาจส่งผลต่ออัตราส่วนราคาต่อบัญชี?

อัตราส่วนราคาต่อหนังสือเป็นตัวชี้วัดทั่วไป ซึ่งหมายความว่าบริษัทใดๆ ก็สามารถให้คุณค่าและนำเสนอที่นี่ในลักษณะเดียวกัน อย่างไรก็ตาม ปัจจัยอื่นๆ อาจส่งผลต่ออัตราส่วน P/B ของบริษัทได้ ปัจจัยเหล่านี้ได้แก่:

1. การเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น

ในปัจจัยการเปลี่ยนแปลงราคาหุ้น สิ่งนี้นำไปสู่ความคลาดเคลื่อนระหว่างราคาตลาดของบริษัทกับมูลค่าทางบัญชีของบริษัท หากราคาหุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น จะทำให้อัตราส่วน P/B เพิ่มขึ้น ราคาหุ้นในตลาดที่ลดลงจะทำให้อัตราส่วน P/B ลดลง

2. อุปสงค์และอุปทานของหุ้นตัวใดตัวหนึ่ง

อุปสงค์และอุปทานของหุ้นอาจส่งผลต่ออัตราส่วน P/B กล่าวอีกนัยหนึ่ง อุปสงค์และอุปทานของหุ้นตัวใดตัวหนึ่งถูกกำหนดโดยความนิยมในหมู่นักลงทุน ด้วยเหตุนี้ อุปทานและอุปสงค์ของหุ้นจึงสามารถนำไปสู่การเพิ่มขึ้นหรือลดลงในอัตราส่วน P/B

3. สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจ

สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจเป็นปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราส่วนราคาต่อหนังสือ เนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ ซึ่งรวมถึงสภาวะทางการเมือง สังคม และตลาด ตลอดจนปัจจัยทางเทคนิคอื่นๆ เป็นผลให้สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจนำไปสู่ความแตกต่างในอัตราส่วน P/B

4. ข่าวเฉพาะบริษัท

โดยทั่วไปแล้ว ข่าวเฉพาะบริษัทถูกกำหนดให้เป็นข้อมูลใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทใดบริษัทหนึ่งโดยเฉพาะ ไม่ใช่ทั้งภาคส่วนหรืออุตสาหกรรม การเปิดเผยข้อมูลนี้อาจนำไปสู่การเพิ่มขึ้นหรือลดลงในอัตราส่วน P/B ขึ้นอยู่กับว่าข้อมูลนั้นเป็นบวก ลบ หรือเป็นกลาง

5. พารามิเตอร์พื้นฐานของบริษัท

ปัจจัยพื้นฐานของบริษัทมักเป็นปัจจัยที่เอื้อต่อการเติบโตและการพัฒนาของบริษัท ค่านิยมของปัจจัยพื้นฐานพื้นฐานเหล่านี้มีผลกระทบอย่างลึกซึ้งต่ออัตราส่วน P/B ของบริษัท

6. วิธีการบัญชี

วิธีการทางบัญชีที่บริษัทใช้ในการกำหนดมูลค่าราคาหุ้น สินทรัพย์ และหนี้สินจะส่งผลต่ออัตราส่วน P/B กล่าวอีกนัยหนึ่ง มูลค่าตามบัญชีมาจากวิธีการบัญชีที่บริษัทใช้ ดังนั้น อัตราส่วน P/B จะแตกต่างกันเมื่อคุณใช้วิธีบัญชีชุดอื่น

7. การตีราคาสินทรัพย์ใหม่

การตีราคาสินทรัพย์ใหม่เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลต่ออัตราส่วน P/B โดยเฉพาะอย่างยิ่ง มันสามารถนำไปสู่การเพิ่มขึ้นหรือลดลงในอัตราส่วน P/B เนื่องจากสิ่งนี้ส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในมูลค่าทรัพย์สินของบริษัทไม่ว่าจะขึ้นหรือลง

8. การควบรวมกิจการ

กิจกรรมการควบรวมกิจการของบริษัทอาจเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อาจส่งผลต่ออัตราส่วน P/B โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเปลี่ยนแปลงใดๆ ในราคาตลาดและมูลค่าตามบัญชีของตราสารทุนก่อน ระหว่าง หรือหลังจากการควบรวมกิจการอาจส่งผลต่ออัตราส่วน P/B

อัตราส่วนราคาต่อบัญชีเป็นบวกและลบหมายความว่าอย่างไร

การวิเคราะห์หรือตีความอัตราส่วน P/B เป็นสิ่งสำคัญ และคุณต้องเข้าใจอย่างถูกต้อง ซึ่งสามารถทำได้โดยพิจารณาให้ชัดเจนทั้งสถานการณ์อัตราส่วน P/B เชิงบวก (ดี) และเชิงลบ (ไม่ดี)

1. อัตราส่วน P/B เชิงบวกหรือที่น่าพอใจ

หากอัตราส่วน P/B ของบริษัทสูงกว่า 1 แสดงว่าหุ้นนั้นมีมูลค่าสูงเกินไป ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดมีความคิดเห็นเกี่ยวกับบริษัทสูงกว่ามูลค่าตามบัญชี โดยปกติหมายความว่านักลงทุนคาดหวังว่าบริษัทจะเติบโตเร็วกว่ามูลค่าตามบัญชี หรือพวกเขามองเห็นศักยภาพที่สูงขึ้นในอนาคต

2. อัตราส่วน P/B เชิงลบหรือเสียเปรียบ

หากอัตราส่วน P/B ของบริษัทต่ำกว่า 1 แสดงว่าหุ้นนั้นถูกตีราคาต่ำเกินไป สิ่งนี้บ่งชี้ว่าตลาดมีความคิดเห็นเกี่ยวกับบริษัทต่ำกว่ามูลค่าตามบัญชี ในกรณีนี้ คาดว่าราคาหุ้นจะไม่เกินมูลค่าตามบัญชี บ่อยครั้งสิ่งนี้ยังบ่งบอกว่านักลงทุนมีความคาดหวังต่ำสำหรับการเติบโตในอนาคตของบริษัท

การวิเคราะห์อัตราส่วนราคาต่อบัญชีมีความสำคัญ และกำหนดให้คุณต้องมีมุมมองที่ชัดเจนเกี่ยวกับสถานการณ์ที่ดีและไม่เอื้ออำนวย นักลงทุนสามารถใช้อัตราส่วน P/B เพื่อตรวจสอบการวิเคราะห์และทำการปรับเปลี่ยนเมื่อจำเป็น

บทสรุป

โดยสรุป การคำนวณสูตรอัตราส่วนราคาต่อหนังสือจะแบ่งราคาตลาดของหุ้นด้วยมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้น การคำนวณอัตราส่วนราคาต่อบัญชีทำได้ง่ายด้วยการคำนวณเพียงเล็กน้อย ในกรณีส่วนใหญ่ ยิ่งอัตราส่วน P/B สูงเท่าใด มูลค่าหุ้นก็จะยิ่งมีมูลค่าสูง (ดี) หรือต่ำกว่ามูลค่า (ไม่ดี) มากขึ้น ท้ายที่สุดแล้ว ขึ้นอยู่กับว่านักลงทุนมองบริษัทอย่างไรและคำนวณความคิดเห็นที่มีต่อหุ้น อัตราส่วน P/B ควรได้รับการพิจารณาอย่างใกล้ชิด ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนและนักวิเคราะห์จึงควรตรวจสอบปัจจัยที่มีอิทธิพลต่ออัตราส่วนดังกล่าว เป็นผลให้พวกเขาสามารถใช้ข้อมูลเพื่อรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติม