Qu'est-ce qu'un prêt SBA ?

Un prêt SBA est un prêt aux petites entreprises qui est partiellement garanti par le gouvernement (The Small Business Administration). La SBA travaille en étroite collaboration avec un réseau d'institutions financières, telles que Fidelity. Les prêts de la SBA sont rendus possibles grâce aux garanties partielles de la SBA à ces institutions financières. La SBA soutiendra un certain pourcentage du prêt qu'une petite entreprise ou un acheteur reçoit, donc si le prêt ne peut pas être remboursé, la SBA interviendra et remboursera la banque au pourcentage de couverture prédisposé.

À un niveau très élevé, il existe de nombreuses industries différentes et différents types de prêts SBA que vous pouvez contracter. La Jordanie s'occupe spécifiquement des acquisitions d'entreprises, en grande partie de la bonne volonté, c'est donc ce que nous allons couvrir aujourd'hui. La moitié de son activité est le commerce électronique ou le SaaS, puis il a un autre silo qui traite beaucoup de reventes de franchises et simplement d'autres entreprises de fabrication. Dans ce sens, les demandes qu'il reçoit concernent généralement l'achat de fonds de commerce ou d'actifs incorporels.

Comment fonctionne un SBA7(a) ?

Ils doivent opérer dans un but lucratif aux États-Unis. Ils peuvent exporter, opérer dans des territoires tels que Porto Rico, et ils peuvent prendre des actifs incorporels d'autres pays comme le Royaume-Uni ou le Canada. Il y a cependant des exigences de taille. Une référence importante est que la fidélité ne doit pas dépasser 15 millions de dollars de valeur nette tangible ou 5 millions de dollars de revenu net. Il est important de noter qu'il s'agit du revenu net et non du revenu brut. Plusieurs fois, quelqu'un aura un portefeuille d'entreprises qui génère un chiffre d'affaires de 10 ou 15 millions de dollars. Cependant, le revenu net est crucial pour décider s'il est éligible à la SBA, et la définition de petite entreprise de la SBA doit être respectée. Ce sont les deux éléments à garder à l'esprit.

En ce qui concerne les conditions, et les grandes lignes générales sur ce à quoi ressemblerait un prêt d'acquisition d'entreprise, l'exposition maximale pour une banque sur un prêt SBA, ou un prêt 7 (a) serait de 5 millions de dollars. Ils sont tous entièrement amortis sans ballons ni dates d'appel. En règle générale, le prochain point que vous verrez là-bas, ils disent que les termes sont de 5 à 10 ans.

L'immobilier a une maturité plus longue, généralement pas plus de 10 ans maximum. À des fins de trésorerie et de prévision, un acheteur souhaite assumer un prêt sur 10 ans, entièrement amorti, au taux préférentiel majoré de 2,5. Le taux est de donner ou de prendre, mais c'est essentiellement là qu'il en est.

Les taux sont basés sur le taux préférentiel des prêts, qui est actuellement de 5,5 %. Les taux varieront, mais vous verrez généralement 90 % des prêts au taux préférentiel plus 2,5 %, et le taux préférentiel est actuellement de 5,5 %.

Une autre chose à savoir lorsque vous accordez des prêts SBA est que la SBA n'est pas une banque. La fidélité est la banque ; ce sont eux qui distribuent l'argent. Fidelity est un prêteur privilégié en ce sens qu'il approuve les prêts au nom de la SBA. Ce qui est un statut plutôt convoité à obtenir pour les prêteurs, et surtout au niveau national.

Sur les transactions, le plus souvent, il y a parfois un manque important de garanties. L'ASB garantira en cas de défaut, jusqu'à 75 % du montant du prêt. Sur les prêts de 1 million de dollars, en cas de défaut, la banque s'adresserait à la SBA pour un recours de 750 000 $.

C'est un rehaussement de crédit important. Ce ne sont pas des frais bancaires, ce sont des frais SBA et ils peuvent aller jusqu'à 3,75 % du montant du prêt sur la base du principe de garantie.

Il s'agit de frais SBA échelonnés. En règle générale, ce que vous paierez est de 3 % jusqu'à 1 million de dollars du montant garanti. Ce qui fait 75 %. C'est vraiment un prêt de 500 000 $ que vous payez, les frais nets sont de 2,25 %.

Les gens regardent près de 4 % des frais, c'est une échelle à plusieurs niveaux, jusqu'à 5 millions de dollars et c'est net de ce qu'est la garantie. En réalité, sur ces transactions, d'environ 500 000 à 1 million de dollars, le montant net des frais est d'environ 2,25 %.

Ces acquisitions d'entreprises, encore une fois, viendront avec un fonds de roulement. Surtout quand il y a un besoin de créances et d'inventaire. Cela dit, il y a certaines excentricités à faire des transactions de bonne volonté, en particulier les transactions commerciales en ligne.

Qu'est-ce qu'un prêt express SBA ?

Les prêts express SBA, comme les prêts SBA normaux, sont partiellement garantis par la SBA. Express Loans délivre des décisions de crédit dans un délai de 1 à 2 jours, ce qui représente une grande partie de leur tirage. Le programme de prêt SBA Express et le programme de prêt SBA Export Express sont deux programmes relevant du programme de prêt SBA 7(a). Ils offrent tous les deux des prêts entre 350 000 $ et 500 000 $. Il est important de noter qu'en échange d'un processus plus rapide, vous paierez des taux d'intérêt plus élevés par rapport à un prêt SBA traditionnel

Collatéral

La SBA et la banque Fidelity ne refuseront pas un prêt uniquement sur la base d'un manque de garantie. Les exigences en matière de garanties sont que les banques doivent prendre toutes les garanties disponibles qui figurent sur un état financier personnel, ainsi que tous les actifs personnels. Cela peut inclure des biens immobiliers personnels ou des biens immobiliers commerciaux. Le seuil pour cela est la valeur d'une maison. Fidelity lui accordera une marge de 85 %. S'il y a des garanties supplémentaires après cela, après avoir soustrait les privilèges, ils les prendront. Ce n'est pas une exigence bancaire, c'est une chose SBA que vous ne pouvez pas contourner, c'est uniforme au sein de l'industrie.

Pour donner un exemple rapide de cela, sur une maison de 1 million de dollars, cela représenterait une marge de 850 000 $, ou 85 %. S'il y avait une première hypothèque de 500 000 $, vous auriez maintenant 350 000 $ en garantie disponible. Ce scénario serait acceptable pour continuer.

Comment demander un prêt SBA pour acheter une entreprise

Étant donné que la SBA est une entité gouvernementale et que des garanties partielles sont mises en œuvre, le processus de demande est très complet. Lors de la demande de prêt SBA auprès d'une institution financière, il vous sera demandé de soumettre tous les documents et états financiers, les plans d'affaires et les déclarations de revenus personnelles. Le processus d'obtention d'un prêt SBA peut être long, jusqu'à 3 mois. Afin d'accélérer le processus, vous pouvez remettre tous les documents nécessaires au prêteur dès le départ. Le prêteur déterminera alors si vous et l'entreprise que vous souhaitez acheter êtes dignes de confiance. ?

Un contrat d'achat est requis pour un prêt SBA qui exprime en détail le prix d'achat, la date de transfert de propriété, la responsabilité, les conditions d'aide du vendeur pour la transition, la description de l'actif acheté et les exigences du vendeur et de l'acheteur à la clôture. Fidelity et les autres prêteurs l'exigent, car cela leur permet d'en savoir plus sur l'entreprise et d'entamer la conversation sur les garanties.

Les documents financiers de l'entreprise sont également requis lors de la demande de prêt SBA. Ces documents sont nécessaires pour que le prêteur vérifie la bonne situation financière de l'entreprise. Certains des documents requis comprennent les plans d'affaires, les trois dernières années de déclarations de revenus des entreprises et des particuliers, des informations sur la dette des entreprises, la documentation des profits et pertes, les états des flux de trésorerie et les bilans. D'autres documents peuvent être demandés.

Pour demander un prêt SBA, vous devrez trouver et rechercher un prêteur SBA approuvé et accrédité tel que Fidelity.

Flux de trésorerie historiques

Une forme de flux de trésorerie doit être indiquée, qu'elle provienne de l'entreprise que vous achetiez ou de l'entreprise existante. En général, dans le commerce en ligne, la capacité de service de la dette est généralement plus forte que celle des autres entreprises, de la fabrication ou simplement du commerce de détail traditionnel.

En théorie, Fidelity descendra au minimum SBA, qui est une exigence de service de la dette de 1,15. Cependant, avec les entreprises en ligne, en particulier les FE, plus de capacité à rembourser la dette 1,5 fois.

Par exemple, si le paiement annuel de la dette est de 100 000 $, les paiements annuels du prêt sont de 100 000 $, nous voulons voir un flux de trésorerie disponible de 150 000 $. Ce serait une exigence de service de la dette de 1,5.

Si vous avez une entreprise à multiple plus élevé, les grandes entreprises auront certainement un multiple plus élevé, vous pouvez compenser ce manque de service de la dette avec une entreprise existante ou des revenus externes. Fidelity se penche également sur une considération globale.

Si vous achetez une entreprise dont le service de la dette est beaucoup moins élevé, il s'agit d'une acquisition synergique. Supposons que vous preniez une autre composante d'une entreprise de commerce électronique et que maintenant vous vous développiez de vêtements spécialisés vers un autre type de vêtements spécialisés, vous preniez cela en considération d'un point de vue global, et vous aurez des exigences de service de la dette inférieures, car bien.

Notes du vendeur

Fidelity veut s'assurer que cela n'entrave pas les flux de trésorerie de l'entreprise et montre que l'entreprise cible a toujours la capacité d'assurer le service de la dette. C'est très typique où Fidelity demandera une note de vendeur pour être en attente pendant 2-3 ans. De nombreux vendeurs ne sont pas d'accord avec cela, ce n'est pas acceptable pour le vendeur, et c'est tout à fait compréhensible.

Non seulement la banque peut imposer la manière dont le prêt doit être structuré ou le mode de vente doit être structuré, mais cela pourrait en fait coûter quelque chose à l'acheteur en fin de compte, car le vendeur a désormais une retenue. La valeur temporelle de l'argent, ou le coût d'opportunité du non-paiement de l'acheteur, 100 % des transactions est également un facteur assez important.

Création de portefeuille

Souvent, les gens utilisent leur ingénierie existante, leur personnel existant, leur comptabilité existante et créent des acquisitions synergiques. Ils sont au cas par cas. La plus grande mise en garde est la mise en place d'une chronologie directe. Fidelity veut voir que la première entreprise a été stabilisée avant de passer à la suivante.

En termes de questions, il est important d'engager le prêteur et le banquier le plus tôt possible. Fidelity veut savoir à quoi ils ont affaire. Ils veulent examiner chaque crédit individuel s'il y a des cas importants, ils peuvent accélérer cet horizon temporel jusqu'au prochain exercice. Ou, ils peuvent vouloir voir un historique réel de 12 mois.

Dois-je posséder une entreprise ou dois-je avoir exploité une entreprise pour obtenir un prêt SBA ou acheter une autre entreprise ?

La réponse est non. Cependant, le sens aigu des affaires et l'expérience constituent un élément très important du prêt à la clientèle. Ainsi, même si la propriété n'est pas requise, des compétences transférables sont certainement nécessaires. Dans certains, il existe une expérience de propriété d'entreprise, mais dans l'ensemble, il existe une sorte d'ensemble de compétences transférables où des lignes peuvent être tracées pour montrer qu'il y a soit un développement commercial important du côté SaaS, soit un marketing important du côté des communications électroniques, couplé avec des compétences en gestion et uniquement en technologie.

Puis-je acheter une entreprise en ligne en dehors des États-Unis ?

Oui. Si les actifs, c'est-à-dire la bonne volonté, entrent aux États-Unis et sont transférés dans une société américaine, alors la réponse est oui. L'année dernière, Fidelity a financé l'acquisition d'une société SaaS canadienne constituée à 100 % de goodwill. Ces actifs se trouvaient initialement au Canada. C'était une entreprise canadienne où une autre entreprise du New Jersey est arrivée et l'a achetée. Il s'agissait d'un prêt de 1,7 million de dollars - il s'agissait uniquement de SaaS, de fonds de commerce et d'actifs incorporels entrant aux États-Unis. La mise en garde avec les accords internationaux concerne parfois les conditions fiscales. Ainsi, le Royaume-Uni, le Canada, d'autres pays qui ont leurs déclarations de revenus en anglais et peuvent également vérifier ces déclarations avec une sorte de revenu. Le service fiscal de l'autre pays, nous pouvons contourner cela et être en mesure de financer ces transactions. Tant que l'acheteur est une entité américaine, le vendeur n'a pas à l'être.

Rachats de partenaires

Une autre chose qui se passe beaucoup récemment, ce sont les rachats de partenaires. À cet égard, le sens des affaires est de la plus haute importance. La propriété d'une entreprise est toujours un plus. Dans un scénario où vous avez un rachat d'un partenaire - une affaire beaucoup plus solide - vous avez un partenaire qui a non seulement l'expérience du secteur et les compétences nécessaires pour gérer l'entreprise, mais il a déjà dirigé l'entreprise.

Puis-je acheter une entreprise puis une autre entreprise?

Un acheteur est venu et avait acheté une entreprise six mois auparavant. Fidelity a effectué la deuxième transaction pour que l'emprunteur s'intègre dans son portefeuille d'entreprises en ligne. C'était sa deuxième transaction en deux ans. Beaucoup demandent « puis-je rincer et répéter, et créer un portefeuille d'entreprises éventuellement Shopify, éventuellement SaaS qui ont une sorte de but synergique ? » Et la réponse est oui. Fidelity en a fait quelques-unes cette année. Ensuite, le reste Fidelity va en dehors des entreprises en ligne et des entreprises technologiques, telles que l'ingénierie, le médical, entre autres.

Par exemple, l'entreprise de commerce électronique de 400 000 $ pour les outils de chasse que Fidelity a fermée avec FE était avec un entrepreneur en série. Il a eu trois entreprises, ou trois acquisitions, au cours de trois ans qui étaient complètement intangibles - il n'y avait aucune garantie à garantir. L'ASB avait garanti ses biens immobiliers lors de précédentes transactions. C'est quelque chose avec lequel Fidelity est à l'aise et habituée à pouvoir financer.

Tant qu'il y a un flux de trésorerie affiché et que cette vitrine est cohérente et historique, Fidelity accepte de prêter sans aucune garantie.

Qu'est-ce que le goodwill et comment est-il calculé ?

Fidelity ne financera qu'une transaction de bonne volonté. Lorsque Fidelity examine cela, ils examinent ce que sera la bonne volonté maximale. Toutes les banques ont une tolérance de bonne volonté, Fidelity la plafonne à 350 000 $. De nombreuses autres banques iront jusqu'à environ 1 million de dollars. La fidélité va jusqu'à 1,5 million de dollars, ce qui est plutôt agressif sur le marché.

Donc, pour garder cela à l'esprit, le goodwill sera pris en compte après avoir pris en compte l'injection d'acheteur, la garantie et le financement du vendeur.

Par exemple, une transaction de 2,2 millions de dollars. Cela vient avec le papier du vendeur pour 350 000 $. Il vient avec une injection d'acheteur de 350 000 $ et un financement mezzanine de 350 000 $. À cet égard, vous le regarderiez et vous diriez : « D'accord. Nous avons, entre l'injection de l'acheteur et du vendeur, nous avons 700 000 $ de capitaux propres pour la transaction ». Cela réduit une transaction de 2,2 millions de dollars à une transaction de 1,5 million de dollars. Ensuite, le besoin en inventaire était également d'environ 350 000 $. Maintenant, nous avons clairement dépassé ce seuil de bonne volonté, plus proche de 1,9 million de dollars. Nous avons pu combler cela avec un financement mezzanine.

Exigences en matière d'équité

Jusqu'au début de 2018, il était très courant de voir une combinaison d'injection d'acheteur, de papier vendeur, jusqu'à 25 % de la transaction. Depuis 2018, l'ASB a modifié ses exigences. Ils ont supprimé l'exigence de 25 % pour les transactions de bonne volonté. En conséquence, de nombreuses transactions auront une injection de fonds propres de 10% ou 15% pour l'acheteur. Depuis, c'est très compétitif. De nombreux acheteurs utilisent maintenant le SBA pour tirer parti du programme 7(a) et acheter des entreprises qu'ils n'avaient pas pu faire auparavant.

Il est important de mentionner quelle sera l'injection. Bien que le minimum soit de 10 %, de nombreuses banques et de nombreuses exigences de service de la dette, vous verrez que vous devez entrer dans ce domaine de 15 % pour rendre la transaction plus acceptable pour la banque.

Notes du vendeur

Fidelity veut s'assurer que cela n'entrave pas les flux de trésorerie de l'entreprise et montre que l'entreprise cible a toujours la capacité d'assurer le service de la dette. C'est très typique où Fidelity demandera une note de vendeur pour être en attente pendant 2-3 ans. De nombreux vendeurs ne sont pas d'accord avec cela, ce n'est pas acceptable pour le vendeur, et c'est tout à fait compréhensible.

Non seulement la banque peut imposer la manière dont le prêt doit être structuré ou le mode de vente doit être structuré, mais cela pourrait en fait coûter quelque chose à l'acheteur en fin de compte, car le vendeur a désormais une retenue. La valeur temporelle de l'argent, ou le coût d'opportunité du non-paiement de l'acheteur, 100 % des transactions est également un facteur assez important.

Création de portefeuille

Souvent, les gens utilisent leur ingénierie existante, leur personnel existant, leur comptabilité existante et créent des acquisitions synergiques. Ils sont au cas par cas. La plus grande mise en garde est la mise en place d'une chronologie directe. Fidelity veut voir que la première entreprise a été stabilisée avant de passer à la suivante.

En termes de questions, il est important d'engager le prêteur et le banquier le plus tôt possible. Fidelity veut savoir à quoi ils ont affaire. Ils veulent examiner chaque crédit individuel s'il y a des cas importants, ils peuvent accélérer cet horizon temporel jusqu'au prochain exercice. Ou, ils peuvent vouloir voir un historique réel de 12 mois.

Source et financement mezzanine, structure de capitaux propres

Des structures de financement par source et de dette mezzanine sont également sur la table. Le financement de la source est également directement corrélé à qui doit garantir la puce. Dans de nombreux cas, quelqu'un pourrait s'adresser à Fidelity et ne détenir que 15 % des capitaux propres de l'entreprise. Ils ont cinq acheteurs qui détiennent tous 10 % de l'entreprise, soit cinq investisseurs. C'est très bien, gardez juste à l'esprit que pendant que vous structurez votre transaction, toute personne ayant 20 % ou plus sera invitée à signer et à garantir. Si vous avez besoin de quelque chose, si quelqu'un ne veut pas de garantie ou ne veut pas que ses finances personnelles soient un rehaussement de crédit ou une garantie, il doit être inférieur à 20 %.

Il convient également de noter que le SBA est destiné aux entreprises actives. Fidelity ne finance pas des personnes qui ne font qu'investir. Ils veulent des gens qui dirigent réellement l'entreprise.

Cela ne veut pas dire que vous n'aurez pas de managers ou de structure hiérarchique où il pourrait y avoir toute une équipe de direction en place, mais Fidelity souhaite que les administrateurs et les partenaires financiers à plus de 20 % signent.
La dette mezzanine est quelque chose de beaucoup plus vu au cours des trois dernières années environ. Mezzanine est essentiellement quelqu'un qui arrive qui ne prend pas de fonds propres, restructurant l'affaire, dans un délai probablement plus court, possiblement à un taux plus élevé que le monde SBA. C'est un excellent moyen de réduire l'exposition de la banque.

Il a été utilisé dans des scénarios où les transactions dépassent la barre des 5 millions de dollars. Le SBA max est de % millions de dollars, mais Fidelity obtient une dette mezzanine de 500 000 à 1 million de dollars inférieure à celle des normes SBA. Si le goodwill est juste nettement supérieur à celui auquel une banque prêterait, Fidelity peut faire appel à la mezzanine et le faire également.

Capital et inventaire

Les banques veulent généralement que le fonds de roulement soit documenté. L'inventaire est très facile à documenter. Fidelity finance le fonds de roulement, ils veulent voir une sorte de besoin de cycle de trésorerie pour l'entreprise.

S'il s'agit d'une créance de 30 jours, c'est à ce moment-là qu'il y aura plus probablement un fonds de roulement. Si vous embauchez un ingénieur individuel, payez un salaire, ou si vous souhaitez renforcer le marketing, c'est également sur la table. Besoins en fonds de roulement importants, les banques pourraient demander un business plan.