Was ist der Dow Jones Industrial Average?

Wenn Sie die Finanznachrichten verfolgen, haben Sie wahrscheinlich schon von Experten Dinge gehört oder gelesen, wie „der Dow ist heute um 500 Punkte gestiegen“ oder „die Schwäche des Dow signalisiert den Beginn eines Bärenmarktes“.

Aber was ist der Dow Jones Industrial Average? Wie funktioniert es? Und welche Unternehmen verfolgt es?

Lass es uns herausfinden.

Zusammensetzung des Dow Jones Industrial Average

Der Dow Jones Industrial Average ist ein Aktienindex, der 30 große US-amerikanische Blue-Chip-Unternehmen in seinem Korb hat. Der Dow wurde 1896 eingeführt und ist einer der ältesten existierenden Indizes.

Historisch gesehen waren die Dow-Jones-Aktien hauptsächlich Industrieaktien. Allerdings umfasst der Index nun repräsentative Aktien aus den meisten Sektoren, jedoch ohne Versorger und Transport.

Das Verständnis der Definition und der Trends des industriellen Durchschnitts des Dow Jones ist für Anleger, die den Markt im Auge behalten möchten, von entscheidender Bedeutung. Der Anstieg des DJIA-Index signalisiert normalerweise starkes Anlegervertrauen, sowohl in den USA als auch im Ausland.

Wie der Dow-Aktienmarktindex funktioniert

Der in Punkten ausgedrückte Dow-Wert ist kein Aktienkurs – er ist ein Maß für den kombinierten Wert der Aktien, die er nachbildet. Das Ziel ist es, eine Zahl bereitzustellen, die Anleger im Laufe der Zeit analysieren können, um zu sehen, wie sich der Aktienmarkt entwickelt. In einigen Fällen dient der Dow als Marktbenchmark, obwohl der S&P 500 Index ein umfassenderer Index ist, der oft als „der Markt“ als Ganzes bezeichnet wird.

Im Gegensatz zu anderen Indizes ist der Dow kein gewichteter Durchschnitt der einzelnen Aktienkurse. Stattdessen wird ein variabler Divisor verwendet, um sicherzustellen, dass eine Änderung um einen Punkt bei einer Aktie zu einer Änderung um einen Punkt im Index führt.

Die Formel für den Dow stammt aus der DJIA-Definition:

DJIA-Wert = Summenwert aller Aktienkurse / Dow-Divisor

Der Dow-Teiler variiert. Er hat sich in der Vergangenheit geändert und kann dies auch in Zukunft tun, je nach Streuung der absoluten Werte in der zugrunde liegenden Aktie. Derzeit liegt der Wert bei etwa 0,15.

Die heutigen Dow-Jones-Indexunternehmen sind nicht mehr dieselben wie im Jahr 1896, als der Index erstellt wurde. Tatsächlich blieb keines der ursprünglichen 12 Unternehmen in seinem Korb, nachdem S&P Global (die Firma, die jetzt den DJIA verwaltet) General Electric, die dienstälteste Komponente des Dow, im Jahr 2018 entfernt hatte.

Ursprünglich haben Analysten keinen Dow-Teiler berechnet. Dies führte zu einer seltsamen Situation, in der Aktiensplits dazu führen konnten, dass der Wert des Index fiel, selbst wenn der zugrunde liegende Wert der Aktien stieg. Es verzerrte den Index auch künstlich zugunsten hochwertiger Aktien. Ohne den Divisor würde das Hinzufügen der Aktien von Berkshire Hathaway mit einem Preis von über 400.000 US-Dollar pro Aktie zu einem erheblichen Anstieg des Gesamtwerts des Index führen.

Die Dow-Komponenten heute

Hier ist eine Liste der Dow Jones Industrial Average-Aktien, Stand Juni 2022:

• American Express-Unternehmen
• Amgen Inc.
• Apple Inc.
• Die Boeing-Gesellschaft
• Caterpillar Inc.
• Cisco Systems Inc.
• Chevron Corporation
• Goldman Sachs Group Inc.
• Home Depot Inc.
• Honeywell International Inc.
• IBM Corp.
• Intel Corp.
• Johnson & Johnson
• Die Coca Cola Firma
• JPMorgan Chase & Co.
• McDonald's Corporation
• 3M Unternehmen
• Merck & Co., Inc.
• Microsoft Corporation
• Nike, Inc.
• Die Firma Procter & Gamble
• Die Travellers Companies, Inc.
• UnitedHealth Group Incorporated
• Salesforce, Inc.
• Verizon Communications Inc.
• Visum Inc.
• Walgreens Boots Alliance, Inc.
• Walmart Inc.
• Die Walt Disney Company
• Dow Inc.

Zu den jüngsten Änderungen des Aktienmarktindex gehören die Ersetzung von ExxonMobil durch Salesforce, Raytheon durch Honeywell und Pfizer durch Amgen. Der aktuelle Indexwert des Dow Jones Industrial Average übersteigt 30.000 Punkte (30.469,98 Punkte am 5. Juli 2022).

Die Dow-Geschichte

Charles Dow, Gründer von Dow Jones & Company, Inc., erstellte den DJIA-Index am 26. Mai 1896 in Zusammenarbeit mit Edward Jones, einem Journalistenkollegen des Wall Street Journal. Der Index half den Medien (und später den Anlegern), den volatilen Markt von New York im Auge zu behalten, der regelmäßig extreme Bullen- und Bärenphasen durchlief.

Bis 1928 waren die 12 Komponenten des Dow auf über 30 gestiegen. 1932, auf dem Höhepunkt der Weltwirtschaftskrise, ließen Manager acht Aktien fallen und ersetzten sie durch neue.

Diese Umstrukturierung setzte sich im Laufe der Jahre immer wieder fort, als neue Unternehmen in der amerikanischen Wirtschaft an Bedeutung gewannen und alte zurückgingen. In einigen Jahren ersetzte S&P Global mehrere Unternehmen.

1997 zum Beispiel bekamen vier der Indexunternehmen den Zuschlag: Woolworths (damals ersetzt durch Wal-Mart), Texaco (ersetzt durch Hewlett-Packard), Bethlehem Steel (ersetzt durch Johnson & Johnson) und Westinghouse Electric (ersetzt durch dann Travelers Group).

1999, nur zwei Jahre später, gab es weitere große Veränderungen. Goodyear-Reifen; Union Carbide; Sears, Rehbock und Co.; und Chevron waren alle draußen, während SBC Communications, Microsoft, Intel und Home Depot dabei waren.

Im Jahr 2018 ersetzte Walgreens Boots Alliance Inc. General Electric und entfernte das einzige ursprünglich überlebende Mitglied aus dem Index. Dow Inc. ersetzte DowDuPont im Jahr 2019.

Während der Laufzeit des Index wurde der Wert der Dow-Jones-Aktien stark von geopolitischen Ereignissen beeinflusst. Nach dem Ausbruch des Ersten Weltkriegs im Jahr 1914 schloss die New Yorker Börse für etwa vier Monate den gesamten Handel. Bei der Wiedereröffnung stürzte der Dow um fast 25 % ab.

Während des Großen Crashs von 1929 (der der Weltwirtschaftskrise in den USA vorausging) brach der Dow um fast 90 % ein. Andere extreme Rückgänge sind ein Einbruch um 22,6 % am Schwarzen Montag im Jahr 1987 und ein Rückgang um 7,1 % am ersten Handelstag der NYSE nach den Terroranschlägen vom 11. September 2001 auf New York und Washington DC

Interessanterweise ereignete sich der schlimmste dreitägige Rückgang in der Geschichte des Dow im März 2020, als die COVID-19-Pandemie die US-Küsten traf. Der Index fiel am 16. März 2020 um rund 3.000 Punkte und schloss bei 20.188,52, verlor etwa 13 % und zwang die NYSE, den Handel wiederholt einzustellen.

Das Allzeithoch des Dow Jones Industrial Average bei Marktschluss wurde am 4. Januar 2022 verzeichnet, als der Index 36.799,65 erreichte. In der ersten Jahreshälfte stürzte er jedoch erneut ab, nachdem er 40 Jahre lang auf düstere Inflationshochs gestiegen war, die russische Invasion in der Ukraine und Bedenken hinsichtlich der weltweiten Nahrungsmittelversorgung.

Warum ist DJIA wichtig?

Was ist also der Dow Jones Industrial Average? Im Wesentlichen ist es ein Maß für den zugrunde liegenden Wert von US-Aktien aus repräsentativen Sektoren und eine Benchmark, die Anleger verwenden können, um zu sehen, wie gut ihre Portfolios im Vergleich zum Markt abschneiden. Da der Dow eine so reiche Geschichte hat, ist er bei Finanzexperten und der Öffentlichkeit gleichermaßen beliebt, auch wenn es vielfältigere und besser strukturierte Indizes gibt.