Qu'est-ce que la moyenne industrielle du Dow Jones ?

Si vous suivez l'actualité financière, vous avez probablement entendu ou lu des experts dire des choses comme "le Dow Jones a augmenté de 500 points aujourd'hui" ou "la faiblesse du Dow signale le début d'un marché baissier".

Mais qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average ? Comment ça marche? Et quelles entreprises suit-il ?

Découvrons-le.

Composition moyenne industrielle du Dow Jones

Le Dow Jones Industrial Average est un indice boursier qui compte 30 grandes sociétés américaines de premier ordre dans son panier. Lancé en 1896, le Dow Jones est l'un des plus anciens indices existants.

Historiquement, les actions du Dow Jones étaient principalement industrielles. Cependant, l'indice comprend désormais des actions représentatives de la plupart des secteurs, mais pas des services publics et des transports.

Comprendre la définition et les tendances de la moyenne industrielle du Dow Jones est essentiel pour les investisseurs qui cherchent à suivre l'évolution du marché. La hausse de l'indice DJIA signale normalement une forte confiance des investisseurs, tant aux États-Unis qu'à l'étranger.

Comment fonctionne l'indice boursier Dow

La valeur Dow, exprimée en points, n'est pas un cours boursier - c'est une mesure de la valeur combinée des actions qu'elle suit. L'objectif est de fournir un nombre que les investisseurs peuvent analyser au fil du temps pour voir comment le marché boursier se comporte. Dans certains cas, le Dow Jones sert de référence du marché, bien que l'indice S&P 500 soit un indice plus complet, souvent appelé « le marché » dans son ensemble.

Contrairement à d'autres indices, le Dow Jones n'est pas une moyenne pondérée des prix des actions individuelles. Au lieu de cela, il utilise un diviseur variable pour s'assurer qu'un changement d'un point dans n'importe quel titre entraînera un changement d'un point dans l'indice.

La formule du Dow provient de la définition DJIA :

Valeur DJIA = valeur somme de tous les prix des actions composantes / diviseur Dow

Le diviseur Dow varie. Il a changé dans le passé et peut le faire à nouveau à l'avenir, en fonction de la propagation des valeurs absolues de l'action sous-jacente. Actuellement, le chiffre est d'environ 0,15.

Les sociétés de l'indice Dow Jones d'aujourd'hui ne sont plus les mêmes qu'elles ne l'étaient en 1896, lorsque l'indice a été créé. En fait, aucune des 12 sociétés d'origine n'est restée dans son panier après que S&P Global (la société qui gère désormais le DJIA) ait retiré General Electric, la composante la plus ancienne du Dow Jones, en 2018.

À l'origine, les analystes n'avaient pas calculé de diviseur de Dow Jones. Cela a conduit à une situation étrange où les fractionnements d'actions pouvaient faire chuter la valeur de l'indice, même si la valeur sous-jacente des actions augmentait. Cela a également faussé artificiellement l'indice en faveur des actions de grande valeur. Sans le diviseur, l'ajout de l'action de Berkshire Hathaway, avec son prix par action de plus de 400 000 $, ferait bondir considérablement la valeur globale de l'indice.

Les composants Dow aujourd'hui

Voici une liste des actions du Dow Jones Industrial Average, en juin 2022 :

• Compagnie American Express
• Amgen inc.
• Apple Inc.
• La compagnie Boeing
• Caterpillar inc.
• Cisco Systems Inc.
• Société Chevron
• Groupe Goldman Sachs Inc.
• Home Dépôt Inc.
• Honeywell International Inc.
• IBM Corp.
• Intel Corp.
• Johnson & Johnson
• La compagnie Coca Cola
• JPMorgan Chase & Co.
• McDonald's Corporation
• Société 3M
• Merck & Co., Inc.
• Microsoft Corporation
• Nike, Inc.
• La société Procter & Gamble
• The Travelers Companies, Inc.
• Groupe UnitedHealth Incorporé
• Salesforce, Inc.
• Verizon Communications Inc.
• Visa inc.
• Walgreens Boots Alliance, Inc.
• Walmart inc.
• La compagnie Walt Disney
• Dow Inc.

Parmi les changements récents apportés à l'indice boursier, citons le remplacement d'ExxonMobil par Salesforce, Raytheon par Honeywell et Pfizer par Amgen. La valeur actuelle de l'indice Dow Jones Industrial Average dépasse 30 000 points (30 469,98 points au 5 juillet 2022).

L'histoire de Dow

Charles Dow, fondateur de Dow Jones & Company, Inc. a créé l'indice DJIA le 26 mai 1896 en partenariat avec son collègue journaliste du Wall Street Journal, Edward Jones. L'indice a aidé les médias (et plus tard les investisseurs) à suivre le marché volatil de New York, qui traversait périodiquement des périodes haussières et baissières extrêmes.

En 1928, les 12 composantes du Dow étaient passées à plus de 30. En 1932, au plus fort de la Grande Dépression, les gestionnaires ont abandonné huit actions et les ont remplacées par de nouvelles.

Ce remaniement s'est poursuivi à plusieurs reprises au fil des ans, à mesure que de nouvelles entreprises prenaient de l'importance dans l'économie américaine et que les anciennes diminuaient. Certaines années, S&P Global a remplacé plusieurs entreprises.

En 1997, par exemple, quatre des sociétés de l'indice ont été primées : Woolworths (remplacé par Wal-Mart), Texaco (remplacé par Hewlett-Packard), Bethlehem Steel (remplacé par Johnson & Johnson) et Westinghouse Electric (remplacé par puis groupe des voyageurs).

En 1999, à peine deux ans plus tard, il y a eu d'autres changements importants. Pneu Goodyear ; Union Carbide; Sears, Roebuck et Co. ; et Chevron étaient tous absents, tandis que SBC Communications, Microsoft, Intel et Home Depot étaient présents.

En 2018, Walgreens Boots Alliance Inc. a remplacé General Electric, supprimant le seul membre original survivant de l'index. Dow Inc. a remplacé DowDuPont en 2019.

Au cours de la durée de vie de l'indice, la valeur des actions Dow Jones a été fortement affectée par les événements géopolitiques. Après le déclenchement de la Première Guerre mondiale en 1914, la Bourse de New York a fermé à tous les échanges pendant environ quatre mois. Lors de sa réouverture, le Dow a plongé de près de 25 %.

Lors du Grand Crash de 1929 (qui a précédé la Grande Dépression aux États-Unis), le Dow Jones a chuté de près de 90 %. Parmi les autres baisses extrêmes, citons une chute de 22,6 % le lundi noir en 1987 et une baisse de 7,1 % le premier jour de négociation du NYSE à la suite des attentats terroristes du 11 septembre 2001 à New York et Washington DC.

Fait intéressant, la pire baisse de trois jours de l'histoire du Dow Jones s'est produite en mars 2020 lorsque la pandémie de COVID-19 a frappé les côtes américaines. L'indice a chuté d'environ 3 000 points le 16 mars 2020 pour clôturer à 20 188,52, perdant environ 13 % et forçant le NYSE à arrêter à plusieurs reprises ses transactions.

Le plus haut historique du Dow Jones Industrial Average à la clôture du marché a été enregistré le 4 janvier 2022, lorsque l'indice a atteint 36 799,65. Cependant, au cours du premier semestre de l'année, il a de nouveau chuté, à la suite de pics d'inflation catastrophiques de 40 ans, de l'invasion russe de l'Ukraine et des inquiétudes concernant l'approvisionnement alimentaire mondial.

Pourquoi DJIA est-il important ?

Alors, qu'est-ce que le Dow Jones Industrial Average ? Il s'agit essentiellement d'une mesure de la valeur sous-jacente des actions américaines de secteurs représentatifs et d'un indice de référence que les investisseurs peuvent utiliser pour voir dans quelle mesure leurs portefeuilles se comparent au marché. Parce que le Dow Jones a une histoire si riche, il est un favori parmi les experts financiers et le public, même s'il existe des indices plus diversifiés et mieux structurés disponibles.