¿Por qué los sitios web se venden por tan poco dinero? Esto no tiene ningún sentido para mí

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: No soy un analista financiero certificado. No soy un corredor de bolsa certificado. No soy un corredor de sitios web. No soy un planificador financiero certificado. Esta publicación contiene información de inversión, así como mis opiniones sobre las valoraciones de sitios web. La información en este artículo son solo mis opiniones y no pretende ser un consejo.

¿Por qué las empresas que no son sitios web se valoran mucho más por el mismo ingreso neto?

Eso nunca me ha sentado bien. Tiene poco sentido.

De acuerdo, los sitios web pueden ser riesgosos, pero ¿garantizan seriamente la valoración ridículamente baja en comparación con otras empresas?

Hablo de esto aquí y doy mi opinión.

¿Cómo se calcula el valor de un sitio web?

En pocas palabras, como cualquier negocio, el valor de un sitio web se basa en los ingresos netos. Más específicamente, el valor es un múltiplo del ingreso neto.

En estos días, los sitios web tienen un valor de 10 a 50 veces el ingreso mensual neto.

Es una gama enorme. Los sitios web más antiguos con un ingreso neto en constante aumento con el tráfico del motor de búsqueda obtienen un múltiplo más alto. Los sitios más nuevos con un ingreso neto más bajo obtienen un múltiplo más bajo.

Un múltiplo de 50 de ingresos mensuales, actualmente no es algo con lo que puedas contar.

Mi pregunta es: ¿por qué no deberías esperar un múltiplo de 50 o más?

Puedo ser parcial ya que tengo un lote de sitios de nicho con un flujo de efectivo constante. Su valor percibido para mí es más alto que el valor percibido por un comprador. Lo entiendo.

Pero mi consulta sobre los múltiplos actuales utilizados para la valoración de un sitio web va más allá. Específicamente, en comparación con otras empresas que generan un flujo de efectivo positivo, los sitios web de nicho obtienen un múltiplo ridículamente bajo.

Relación precio/beneficio (P/E)

La relación P/E es una métrica común utilizada para evaluar si las acciones de una empresa son un buen negocio. Es una métrica múltiple. Aquí hay un ejemplo simple.

Si una empresa que cotiza en bolsa ganó $1 millón en los últimos 12 meses y el precio de sus acciones es 20, tiene un P/E de 20. La relación P/E se calcula por el precio de las acciones/ganancias por acción (EPS). Se utilizan diferentes figuras EPS, pero eso es todo en pocas palabras. No necesitamos más detalles para esta discusión.

Tomando nuestra empresa que cotiza en bolsa con un P/E de 20, eso es un enorme múltiplo mensual de 240. En otras palabras, la empresa está valorada en 240 veces el ingreso neto mensual.

Compare eso con los sitios web que tienen la suerte de tener un múltiplo mensual superior a 35.

Y no, un P/E de 20 no es un ejemplo inflado. Muchas empresas mantienen un 20 P/E. Algunos mantienen proporciones más altas; algunos un poco más bajos. Pocos, si es que hay alguno, a menos que sea una empresa en dificultades, tienen relaciones P/E tan bajas como las valoraciones de sitios web.

En el clima actual, los sitios web se valoran con un P/E de 1 a 4,5.

En comparación con las empresas que cotizan en bolsa (y probablemente las empresas privadas), la relación P/E del sitio web es absurdamente baja.

Después de todo, un sitio web que genera ganancias consistentes no es diferente a cualquier otro negocio que genere ganancias.

¿Por qué los sitios web tienen un valor mucho más bajo que otros negocios?

No tengo la respuesta, pero puedo aventurarme a adivinar: riesgo.

Para los compradores, los sitios web se perciben como inversiones arriesgadas. Estoy de acuerdo, hay riesgo para ellos. Los siguientes son riesgos que enfrentan todos los sitios web:

Pérdida de tráfico: la mayoría de los sitios web dependen de plataformas de terceros para el tráfico, como Google, Pinterest, Facebook y YouTube. Esas fuentes de tráfico pueden desaparecer cualquier día, lo que puede reducir drásticamente el valor de un sitio web. Este es un riesgo real.

Bajas barreras de entrada: cualquiera puede iniciar un sitio web con poco dinero. No necesitas un título. No necesitas $100,000. Solo necesita acceso a una computadora. Por lo tanto, la competencia es un riesgo constante.

Pérdida de flujos de ingresos: si un sitio web gana con anuncios gráficos y/o comisiones de afiliados, estas fuentes de ingresos pueden desaparecer de la noche a la mañana. Google AdSense puede prohibir la cuenta. Amazon puede expulsar a un afiliado. Las comisiones de los afiliados se pueden reducir (esto me ha pasado a mí). Al igual que el tráfico, muchos sitios de nicho dependen de terceros para la monetización. Este es un riesgo real.

Sin activos tangibles: muchas corporaciones poseen bienes inmuebles. Esto tiene un valor intrínseco independiente del flujo de caja de la empresa. Los sitios web no poseen bienes inmuebles y, por lo tanto, no existen activos tangibles independientes del flujo de ingresos.

Algunas empresas basadas en sitios web tienen un alto P/E

Facebook y Google tienen relaciones P/E en el rango de 20. Sube y baja un poco, pero estas son empresas digitales.

Por supuesto, son las fuentes de tráfico y los bienes inmuebles propios, por lo que su riesgo es menor que los sitios de nicho.

¿Estos riesgos justifican valoraciones tan bajas en comparación con otros negocios?

Creo que no, pero al final del día, las cosas, incluidas las empresas, solo valen lo que la gente está dispuesta a pagar.

Mi opinión no importa EXCEPTO por la sugerencia de que si cree que los sitios web están infravalorados en este momento, ofrecen una oportunidad excepcional. No solo puede generar un ingreso mensual que tendrá algún valor, sino que si los múltiplos crecen en los próximos años, eso aumentará rápidamente el valor de sus sitios web.

Todos los negocios tienen riesgo.

¿Recuerdas Blockbuster? ¿Mora? Sears?

Hubo corporaciones aparentemente invencibles que quebraron o sufrieron financieramente. Irónicamente, las empresas basadas en sitios web llevaron a Sears a la bancarrota. Amazon y otros minoristas en línea líderes han contribuido a la desaparición de muchas empresas físicas.

¿Aumentarán las valoraciones de los sitios web?

Esto no se basa en un deseo. Se basa en dos consideraciones:

1. Alto retorno de la inversión

Creo que los múltiplos utilizados para valorar sitios web aumentarán en el futuro.

El ROI potencial de invertir en inversiones puede ser increíblemente alto. Te daré un ejemplo de un sitio web que compré.

Hace 3 años pagué $10,000 USD por un sitio web que ganaba $200 por mes. En realidad, el ingreso mensual neto fue de $0 porque los costos del servidor fueron de $200 por mes. Pagué una prima porque el sitio tenía excelente autoridad, tráfico, contenido, enlaces entrantes y tenía 8 años en ese momento.

Cuando lo compré no tenía ningún plan para ello. Solo sabía que era un buen sitio para comprar. Era sólido en todos los aspectos.

Avance rápido 3 años (hace 5 meses) y finalmente supe qué hacer con él. Empecé a agregar contenido diariamente. Ahora gana más de $ 1,000 USD por mes después de solo 5 meses de trabajo en él. Con un múltiplo de 30 meses, vale $30,000. Eso es un ROI increíble durante 3 años. Me estremezco al pensar cuánto valdría si supiera qué hacer con él cuando lo compré. Tengo grandes planes para este sitio y espero que valga mucho más en 12 meses.

2. Inventario bajo

Escaneo sitios web en venta en Flippa, Empire Flippers y otros corredores regularmente solo para ver si hay alguna oferta. Por lo general, me sorprende la falta de contenido decente/sitios especializados disponibles para la venta.

Hay muchos sitios de comercio electrónico a la venta, pero pocos sitios de contenido de calidad monetizados con anuncios u ofertas de afiliados.

Eso significa que estos sitios de contenido están siendo arrebatados.

Los inversores están descubriendo que los sitios web bien administrados pueden generar un muy buen retorno de la inversión, especialmente en los múltiplos de valoración de sitios web actuales.

En serio, ¿en qué otras industrias puede comprar un negocio sólido que genere efectivo con un P/E de 3? Es difícil de encontrar, si no imposible.

¿Qué más significa esto?

Esto también significa que las personas que tienen un historial exitoso en el crecimiento de sitios web pueden tener grandes oportunidades de ganar buenos salarios en organizaciones que invierten en sitios web. Estas organizaciones de inversión necesitarán personas para administrar y hacer crecer los sitios web en los que invierten. PODRÍA ser una gran industria.

Finalmente, esto significa que esta línea de trabajo es muy, muy emocionante para cualquiera que la disfrute porque, si bien es divertida y lucrativa ahora, podría ser aún más lucrativa en el futuro.

¿Deberías dejar de vender sitios web en este momento?

Esa es una decisión que involucra mucho más de lo que se discute aquí. Hay muchos factores que debe considerar al decidir si vender un sitio web. Discuto si vender o no aquí.

DESCARGO DE RESPONSABILIDAD: En caso de que te hayas perdido el primer descargo de responsabilidad, la información de esta publicación es solo información. Es mi opinión. NO es un consejo. Simplemente estoy especulando sobre la naturaleza de las valoraciones de los sitios web con un optimismo que solo el propietario de un sitio web podría tener .