Почему сайты продаются за такие маленькие деньги? Это не имеет для меня никакого смысла

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: я не сертифицированный финансовый аналитик. Я не сертифицированный биржевой брокер. Я не брокер веб-сайтов. Я не сертифицированный специалист по финансовому планированию. Этот пост содержит некоторую инвестиционную информацию, а также мое мнение об оценках веб-сайтов. Информация в этой статье является только моим мнением и не является советом.

Почему предприятия, не связанные с веб-сайтами, ценятся намного выше при той же чистой прибыли?

Меня это никогда не устраивало. В этом мало смысла.

Хорошо, веб-сайты могут быть рискованными, но действительно ли они оправдывают смехотворно низкую оценку по сравнению с другими предприятиями?

Я обсуждаю это здесь и высказываю свое мнение.

Как рассчитывается стоимость сайта?

В двух словах, как и в любом бизнесе, стоимость веб-сайта основана на чистой прибыли. Более конкретно, стоимость кратна чистой прибыли.

В наши дни веб-сайты оцениваются в 10-50 раз больше чистого ежемесячного дохода.

Это огромный диапазон. Старые веб-сайты с постоянно растущим чистым доходом и трафиком поисковых систем приносят более высокий множитель. Более новые сайты с более низким чистым доходом получают более низкий множитель.

50-кратный ежемесячный доход в настоящее время не является чем-то, на что вы можете рассчитывать.

Мой вопрос: почему вы не должны ожидать кратного 50 или выше?

Я могу быть предвзятым, поскольку у меня есть несколько нишевых сайтов с постоянным денежным потоком. Их воспринимаемая ценность для меня выше, чем воспринимаемая ценность покупателя. Я понимаю.

Но мое исследование текущих мультипликаторов, используемых для оценки веб-сайта, выходит за рамки этого. В частности, по сравнению с другими предприятиями, которые генерируют положительный денежный поток, нишевые веб-сайты имеют смехотворно низкий коэффициент.

Отношение цены к прибыли (P/E)

Отношение P/E — это общий показатель, используемый для оценки того, является ли акция компании выгодной сделкой. Это множественная метрика. Вот простой пример.

Если публично торгуемая компания заработала 1 миллион долларов за последние 12 месяцев, а цена ее акций равна 20, ее коэффициент P/E равен 20. Отношение P/E рассчитывается по соотношению цена акции/прибыль на акцию (EPS). Используются разные цифры EPS, но в двух словах это все. Нам не нужны подробности для этого обсуждения.

Если взять нашу публично торгуемую компанию с коэффициентом P/E, равным 20, это колоссальные 240 месячных мультипликаторов. Другими словами, компания оценивается в 240 раз больше чистого ежемесячного дохода.

Сравните это с веб-сайтами, которым посчастливилось управлять чем-либо выше 35-кратного ежемесячного дохода.

И нет, P/E, равный 20, — это не завышенный пример. Многие компании поддерживают 20 P/E. Некоторые поддерживают более высокие коэффициенты; некоторые чуть ниже. Немногие, если они вообще есть, если только это не бедствующая компания, имеют соотношение P/E столь же низкое, как оценки веб-сайтов.

В сегодняшних условиях веб-сайты оцениваются с коэффициентом P/E от 1 до 4,5.

По сравнению с публичными компаниями (и, вероятно, частными компаниями), соотношение цена/прибыль веб-сайта абсурдно низкое.

В конце концов, веб-сайт, приносящий стабильную прибыль, ничем не отличается от любого другого бизнеса, приносящего прибыль.

Почему веб-сайты ценятся намного ниже, чем другие виды бизнеса?

У меня нет ответа, но я могу предположить: риск.

Для покупателей веб-сайты воспринимаются как рискованные инвестиции. Согласен, есть риск для них. Ниже приведены риски, с которыми сталкиваются все веб-сайты:

Потеря трафика: трафик большинства веб-сайтов зависит от сторонних платформ, таких как Google, Pinterest, Facebook и YouTube. Эти источники трафика могут исчезнуть в любой день, что может резко снизить ценность веб-сайта. Это реальный риск.

Низкие входные барьеры: любой может создать веб-сайт с небольшими деньгами. Вам не нужна степень. Вам не нужно 100 000 долларов. Вам просто нужен доступ к компьютеру. Поэтому конкуренция – это постоянный риск.

Потеря источников дохода. Если веб-сайт зарабатывает на медийной рекламе и/или партнерских комиссиях, эти источники дохода могут исчезнуть в одночасье. Google AdSense может заблокировать учетную запись. Amazon может выгнать партнера. Партнерские комиссии могут быть снижены (у меня так было). Как и трафик, монетизация многих нишевых сайтов зависит от третьих лиц. Это реальный риск.

Нет материальных активов: многие корпорации владеют недвижимостью. Это имеет внутреннюю стоимость, независимую от денежного потока компании. Веб-сайты не владеют недвижимостью и, следовательно, не имеют материальных активов, не зависящих от потока доходов.

Некоторые компании, работающие на веб-сайтах, имеют высокий P/E.

Facebook и Google имеют соотношение P/E в диапазоне 20. Это идет вверх и вниз немного, но это цифровые компании.

Конечно, они являются источниками трафика и владеют недвижимостью, поэтому их риск ниже, чем у нишевых сайтов.

Оправдывают ли эти риски такие низкие оценки по сравнению с другими предприятиями?

Я думаю, что нет, но в конце концов, вещи, в том числе бизнес, стоят ровно столько, сколько люди готовы платить.

Мое мнение не имеет значения, ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ предположения, что, если вы считаете, что веб-сайты сейчас недооценены, они предлагают исключительную возможность. Вы можете не только получать ежемесячный доход, который будет иметь определенную ценность, но и, если множители вырастут в течение следующих нескольких лет, это быстро увеличит ценность ваших веб-сайтов.

У всех предприятий есть риск

Помните Блокбастер? Ежевика? Сирс?

Были, казалось бы, непобедимые корпорации, которые обанкротились или пострадали в финансовом отношении. По иронии судьбы, Sears обанкротила компания, основанная на веб-сайтах. Amazon и другие ведущие интернет-магазины внесли свой вклад в упадок многих традиционных предприятий.

Будет ли расти стоимость сайта?

Это не основано на желании. Он основан на двух соображениях:

1. Высокая рентабельность инвестиций

Я думаю, что мультипликаторы, используемые для оценки веб-сайтов, будут увеличиваться в будущем.

Потенциальная рентабельность инвестиций в инвестиции может быть безумно высока. Я приведу вам пример с сайта, который я купил.

3 года назад я заплатил 10 000 долларов США за веб-сайт, который зарабатывал 200 долларов в месяц. На самом деле чистый месячный доход был равен 0 долларов, потому что затраты на сервер составляли 200 долларов в месяц. Я заплатил премию, потому что у сайта был отличный авторитет, трафик, контент, входящие ссылки, и в то время ему было 8 лет.

Когда я его покупал, у меня не было планов на него. Я просто знал, что это хороший сайт для покупки. Это было солидно во всех отношениях.

Перенесемся на 3 года вперед (5 месяцев назад), и я наконец понял, что с этим делать. Я начал добавлять контент ежедневно. Теперь он зарабатывает более 1000 долларов США в месяц всего за 5 месяцев работы над ним. При мультипликаторе за 30 месяцев это стоит 30 000 долларов. Это потрясающий ROI за 3 года. Я съеживаюсь при мысли о том, сколько бы это стоило, если бы я знал, что с ним делать, когда покупал его. У меня огромные планы на этот сайт, и я ожидаю, что через 12 месяцев он будет стоить гораздо больше.

2. Низкий инвентарь

Я регулярно просматриваю веб-сайты для продажи у Flippa, Empire Flippers и других брокеров, просто чтобы узнать, есть ли какие-либо сделки. Обычно меня удивляет отсутствие приличного контента/нишевых сайтов, доступных для продажи.

Существует множество сайтов электронной коммерции для продажи, но лишь немногие сайты с качественным контентом монетизируются с помощью рекламы и/или партнерских предложений.

Это означает, что эти контент-сайты захватывают.

Инвесторы обнаруживают, что хорошо управляемые веб-сайты могут обеспечить очень хорошую отдачу от инвестиций, особенно при сегодняшних мультипликаторах оценки веб-сайтов.

Серьезно, в каких еще отраслях вы можете купить солидный прибыльный бизнес с коэффициентом P/E, равным 3? Найти трудно, если не невозможно.

Что еще это значит?

Это также означает, что у людей с успешным ростом веб-сайтов могут быть огромные возможности для получения хорошей заработной платы в организациях, которые инвестируют в веб-сайты. Этим инвестиционным организациям потребуются люди для управления и развития веб-сайтов, в которые они инвестируют. Это МОЖЕТ стать крупной отраслью.

Наконец, это означает, что это направление работы очень, очень интересно для всех, кому оно нравится, потому что, хотя сейчас это весело и прибыльно, в будущем оно может стать еще более прибыльным.

Стоит ли воздержаться от продажи сайтов прямо сейчас?

Это решение включает в себя намного больше, чем обсуждается здесь. Есть много факторов, которые вы должны учитывать при принятии решения о продаже веб-сайта. Здесь я обсуждаю, продавать или нет.

ОТКАЗ ОТ ОТВЕТСТВЕННОСТИ: На случай, если вы пропустили первое заявление об отказе от ответственности, информация в этом посте является просто информацией. Это мое мнение. Это НЕ совет. Я просто размышляю о характере оценки веб-сайтов с оптимизмом, который может быть только у владельца веб-сайта .