Толерантность к риску в инвестировании: что это такое, виды и как ее оценить

Отправляясь в свое инвестиционное путешествие, вы можете столкнуться с темой толерантности к риску. Для полных финансовых новичков термин может быть немного запутанным. Что это значит, почему это важно и как вы можете оценить свой личный уровень толерантности к риску?

В этой статье мы узнаем. Читайте дальше, чтобы узнать больше.

Что такое толерантность к риску в инвестировании?

Значение толерантности к риску довольно легко понять. Это приемлемая волатильность доходности, которую инвестор готов принять при инвестировании.

Как правило, существует компромисс между волатильностью и ожидаемой доходностью. Чем выше ожидаемая доходность актива, тем больше будет колебаться его цена.

Например, волатильность доходности казначейских векселей или казначейских векселей в США низкая. Владелец получает гарантированную сумму денег после ожидания фиксированного количества времени.

Напротив, доходность криптовалют гораздо более волатильна. В некоторые годы монеты могут вырасти на 2000 процентов, а в другие - на 95 процентов.

Типы толерантности к риску

Тип ценных бумаг, составляющих портфель человека, определяет его устойчивость к инвестиционному риску. Допустим, молодой инвестор, у которого впереди большое будущее, вкладывает 1000 долларов в весьма спекулятивный цифровой стартап. Если компания добьется успеха, прибыль может составить 10 000 процентов и более. В случае неудачи они ничего не получат.

Точно так же у вас может быть пожилой инвестор, который хочет сохранить состояние, которое у него уже есть, до выхода на пенсию. Этот человек с гораздо большей вероятностью купит облигации, чтобы защитить свой собственный капитал, поскольку стоимость этих активов с меньшей вероятностью будет колебаться.

Аналитики иногда классифицируют инвесторов, помещая их в категории, основанные на типах терпимости к риску, которые они готовы принять.

Примеры толерантности к риску включают:

Консервативный

Консервативные инвесторы берут на себя наименьший риск, чтобы сохранить свой капитал. Таким образом, они естественным образом тяготеют к активам, которые позволяют им чувствовать себя в большей безопасности. Для них гораздо важнее избежать потерь, чем получить прибыль. Многие инвестируют в сберегательные счета, по которым выплачиваются гарантированные проценты, или в государственные облигации.

Типичный консервативный инвестиционный портфель может выглядеть примерно так:

• 20 процентов казначейских векселей
• 60-процентные депозитные сертификаты (CD)
• 20 процентов наличными

Умеренный

Инвесторы с умеренной толерантностью к риску более склонны к риску, но они все же уравновешивают волатильность с доходностью. Их портфели состоят из комбинации рискованных активов, таких как акции, и активов с низким уровнем риска, таких как облигации. Они также могут оценивать уровень риска в пределах определенного класса активов, предпочитая акции, ориентированные на стоимость, а не рост, или государственные казначейские векселя, а не коммерческие бросовые облигации.

Типичное умеренное портфолио может выглядеть примерно так:

• Три процента криптовалют
• 27% стоимостных акций
• 10-процентные акции роста
• 10 процентов золота
• 40 процентов казначейских векселей и других государственных ценных бумаг
• 10 процентов наличными

агрессивный

Агрессивные инвесторы терпимы к высокому риску. Они менее склонны к потерям и более склонны идти на больший риск, если ожидаемая доходность выше. Психологически эти инвесторы понимают взлеты и падения рынка и готовы к ним, когда они случаются. Инвесторы, как правило, богаты, опытны и имеют широкий портфель, с которым они могут играть.

Распределение активов агрессивного инвестора может выглядеть примерно так:

• 10 процентов криптовалюты
• 60-процентный рост акций
• Пять процентов золота
• 15-процентные корпоративные облигации
• 10 процентов наличными

Агрессивные инвесторы, как правило, покупают в долгосрочной перспективе и не панически продают, даже если цены падают в течение нескольких лет. Они склонны верить, что выиграют в долгосрочной перспективе.  

Как измерить свою толерантность к риску

Измерение вашей толерантности к риску помогает вам принимать правильные инвестиционные решения. В конечном счете, цель состоит в том, чтобы выбрать такое распределение портфеля, которое поддерживает желаемый образ жизни.

Обратите внимание, что толерантность к риску и способность к риску — это не одно и то же. У вас может быть возможность взять на себя высокий уровень риска, учитывая ваше личное финансовое положение, но это не значит, что вы должны это делать.

Например, ваша способность брать на себя дополнительный риск может быть довольно низкой, если у вас есть ипотека, дети приближаются к студенческому возрасту или частный бизнес. Напротив, ваша готовность идти на риск может быть выше, если вы одиноки, живете с родителями и не имеете машины.

Оцените свои цели

При определении вашей терпимости к риску вам необходимо оценить свои цели – чего вы хотите достичь своим богатством.

Если вы хотите сохранить свои деньги для выхода на пенсию, ваша толерантность к риску будет низкой. Вы стремитесь защитить то, что вы накопили за свою трудовую жизнь, а не получить огромную прибыль, от которой вы никогда не сможете получить выгоду.

Точно так же у вас есть больше времени, чтобы оправиться от убытка, если у вас более длинный горизонт. Двадцатилетние могут легко пережить десятилетний медвежий рынок акций, а затем извлечь выгоду из огромной прибыли в свои тридцать.

Исключение составляет накопление богатства между поколениями. Здесь временной горизонт практически бесконечен, поэтому стабильная долгосрочная доходность имеет большее значение.

Предположим, у вас есть несколько целей; это делает принятие решений немного сложнее. Одна из стратегий состоит в том, чтобы разделить свой портфель на взвешенные сегменты, а затем распределить средства в соответствии с важностью, которую вы придаете каждой цели. Другой способ — последовательно достигать целей в порядке приоритета, назначая активы новым портфелям, как только старые достигают своих целей.

Превратите цели в инвестиционную стратегию

Как только вы определите свои цели, следующим шагом будет их воплощение в инвестиционную стратегию. Задача состоит в том, чтобы распределить свой портфель между различными активами в зависимости от уровня риска, который вы готовы принять.

Есть три способа сделать это:

• Делать это самостоятельно
• Разговор с брокером, финансовым консультантом или инвестиционным менеджером
• С помощью робота-советника

Вы также должны хорошо подумать о том, как вы, скорее всего, эмоционально отреагируете на умеренный инвестиционный убыток. Если вы человек, склонный к панике, вам может быть лучше выбрать портфель с меньшим риском, перекошенный в сторону облигаций, даже если у вас есть агрессивные стремления к накоплению богатства. Напротив, если вы можете справиться с потерями или даже рассматривать их как возможности, вы можете быть хорошим кандидатом на агрессивный портфель.

Наконец, вы захотите рассмотреть, когда вам нужны деньги. Агрессивные портфели, как правило, хорошо работают в долгосрочной перспективе, но в промежутке они могут резко прыгать вверх и вниз, что делает их нестабильным источником ликвидности, например, если вы хотите купить дом.

Последние мысли

Знание вашей терпимости к риску поможет вам принимать более эффективные решения о распределении портфеля. Выбрав правильное сочетание активов, вы сможете быстрее достичь своих целей, какими бы они ни были.