SBA貸付：オンラインビジネスの購入を検討しているときに借入プロセスをナビゲートする

過去数年間、FE Internationalは、多くのバイヤーがSBAローンを使用して事業を買収するのに成功してきました。

SBAローンは、政府（中小企業庁）によって部分的に担保されている中小企業向けローンです。 Ameris Bankなどの金融機関のネットワークと緊密に連携することで、SBAからこれらの金融機関への部分的な保証によりSBAローンが可能になります。 SBAは、中小企業または購入者が受け取るローンの割合を保証します。そのため、ローンが返済されない場合、SBAは介入し、銀行に補償範囲の素因のある割合を払い戻します。 SBAローンは、リスクを効果的に軽減し、資本へのアクセスを容易にします。

そのため、AmerisBankのSBALendingのバイスプレジデントであるJordanRichmondと再度提携し、SBAローンを利用して事業を買収する方法について話し合うことにしました。 以下のプレゼンテーションでは、融資オプション、融資要件、のれん取引の融資構造、COVID-19が融資にどのように影響したかなど、SBA融資の使用を検討する際に知っておく必要のあるすべてのことを学びます。

現在のSBA対象取引：

ご不明な点がございましたら、jordan.richmond @ amerisbank.comでJordanRichmondに直接お問い合わせいただくか、LinkedInでJordanRichmondにご連絡ください。

トランスクリプト

ケビン・オ[00:00:01]やあ、ジョーダン。

ジョーダンリッチモンド[00:00:03]おはようございます、ケビン。

Kevin Oh [00:00:05]ここで時間を割いて、SBAプログラムについて、投資家ネットワークと話すために数分を費やしてくれてありがとう。 聞いている人たちのために、あなた自身について簡単な背景を教えていただけませんか？

ジョーダンリッチモンド[00:00:19]あなたが言ったように、私の名前はジョーダンリッチモンドです。 私はここAmerisBankのSBA貸し手です。 Amerisはずっと前から存在しています-私たちはジョージア州の大手フルサービス銀行です。 私たちは1971年以来、約180億の資産を抱えています。 そして、私たちはほぼ50年の銀行の遺産を持っています。 私たちは大規模な全国的なSBAの貸し手であり、それが私が専門としていることです。私は大規模なのれん取引、つまりeコマース、SaaS、SEOを備えたデジタルスペースを専門としています。

Kevin Oh [00:00:57]すばらしい–ありがとうございます。 そして、私とFEインターナショナルに精通していないあなたの聞いている人のために。 私の名前はケビン・オです。 私はここFEインターナショナルのM＆Aチームの責任者です。 私たちはオンラインビジネスを専門としているため、eコマース、SaaS、コンテンツを専門としています。 私たちは10年前から存在しています。 最小50Kの取引サイズをカバーしましたが、その後は50-100Mまでカバーしました。 しかし、私たちは100万ドルから500万ドルの範囲で多くの取引を行っています。これは、SBAの取引に適したスイートスポットです。 また、Ameris BankのJordanとは良好な関係があり、かなりの数の先例取引もあります。これは、ここの視聴者がブログ投稿で参照できるようになります。 でもヨルダン、お時間を割いていただきありがとうございます。 今日の電話で取り上げたい分野は3つあります。 第一に、SBAプログラムの復習だけを教えていただければと思います。これは、聞き慣れていない人や復習を使用できる人がいる可能性があるためです。 とても役に立ちます。 次に、2つ目は、ネットワークの投資家から寄せられる一般的な質問です。今日のセッションでお聞きしたいと思います。 3つ目は、COVID-19がSBA業界に大きな影響を与えたことを私たちは知っているので、その影響がどのようなものであり、今後何を期待すべきかについて少し話していただければ、それは今日のセッションの良い議題だと思います。 。

ジョーダン・リッチモンド[00:02:19]ええ、それは素晴らしいです。 非常に高いレベルのSBAプログラムを提供してから、私が専門とするこれらの大規模なのれん取引をさらに掘り下げることができます。次に、特定の取引について詳細に調べ、ここで行う実際の取引について話すことができます。 そうは言っても、SBAはビジネスの成功を支援するように設計されています。 SBA 7（a）/ 504プログラムは、SBAがSBAの裏付けを保証し、通常は7（a）側の裏付けを行うことを保証しなければ、銀行に融資を行う機会を与えるように設計されました。 これらのタイプの取引は、過去のキャッシュフローの不足によるものであり、M＆A取引の場合、ほとんどの場合、担保の不足によるものです。 右。 あなたたちはキャッシュフローとデジタルスペースを売買しています。 通常、ビジネス資産はなく、担保となるハードビジネス資産もありませんが、SBAプログラムの目的である個人的な側面があるかもしれません。 だから、ええ、私が言ったように、私たちはそのような種類の取引を専門としています。 したがって、私たちは事業買収を行い、大規模なのれんまたはパートナーの買収のみを行います。 そして、それは面白いです、あなたがあなたのキャリアを経るとき、あなたはあなたがあなたが持っているつもりであったことさえ知らないこれらのニッチを切り分けます。 そして突然、私はeコマース、SaaSの専門家になり、デジタル空間そのものにいます。 利用可能な条件はあなたが言ったように、取引サイズは100K-10Mですが、私たちの7（a）プログラムは、あなたが知っているように、その500K-5Mドルの取引範囲に特化していると思います。 彼らは最大90％の資金調達を行います。 そして、経験則として、ほとんどの銀行はSBA is SOP（標準的な運用手順）にクレジットポリシーをオーバーレイします。 したがって、通常、担保不足のしきい値があります。 しかし、ご存知のように、ほとんどの銀行では、無担保取引で最大1〜2百万ドルに達する可能性があり、より良い購入者、より相乗的な買収などの場合はさらに高くなる可能性があります。 買い手と売り手に関する限り、特に担保の不足と所有権の変更のために、このような取引に資金を提供する方法は、SBA 7（a）ローンプログラムになります。 7（a）プログラムの詳細について話す前に、一時停止してチェックインし、すぐに質問があるかどうかを確認します。 そうでない場合は、続行します。

Kevin Oh [00:04:57] 1つ質問があります。家を持っている借り手にとって、これはかなり頻繁に得られると思います。それは、彼らが主たる家を担保するという期待です。

ジョーダン・リッチモンド[00:05:08]はい、はい、プレゼンテーションの後ろに、SBAの貸付要件に関するいくつかの警告があります。そうです、SBAは、SBAプログラムを使用している銀行である貸し手になります。ローンが完全に担保されるまで、つまりあなたの質問に直接答えるために、潜在的に個人の不動産になるまで、利用可能なすべての担保を取ります。 そうは言っても、デッキの後ろで、より詳細に説明します。 個人の住居がなく無担保のローンを組む場合があります。 しかし、SBAは、あなたがそれを持っているなら、私たちはそれを取り出さなければならないと言います。 それがあなたの質問に答えると思います。

ケビン・オ[00:05:49]はい、そうです。 ご説明ありがとうございます。 現時点では他に質問はありません。

ジョーダン・リッチモンド[00:05:54]そして、私が言ったように、プレゼンテーションの後ろで、すべての担保要件、保証人要件、およびそのようなものに入ることができます。 しかし、ええ、私が言ったように、7（a）プログラムは、実際には、のれん取引の資金を調達するための無形資産の方法です。 貸し手は、安全でない取引に立ち向かうことができます。 完全に担保される必要はありません。 この7（a）プログラムは、融資額が最大5Mになります。 それらは完全に償却されます。 通常、のれん取引はほぼ必ず10年間で償却されます。 設計による7（a）ローンの気球や呼び出しはなく、ローンは運転資金、機械、設備、在庫に使用できます。 また、事業買収の場合、ほとんどの場合、のれんがその最大の構成要素であり、在庫や運転資金も含まれる可能性があります。 また、金利はプライムレートに分散され、取引の担保額によって異なります。 繰り返しになりますが、今見た情報を実際に取得する前に、そこで停止します。 そして今、私は実際にここで行った実際の事業買収に入ることができます。 決済プログラムの使い方をご覧いただけます。 ただし、その前に、他に話し合いたい質問はありますか？

Kevin Oh [00:07:20]現時点ではありません–これは素晴らしいことです。

ジョーダン・リッチモンド[00:07:22]わかりました、完璧です。 はい、私が言ったように、あなたが知っているように、私たちは事業買収を行います。 これが私が特定の四半期に行うほとんどすべてです。私のビジネスの約60％はのれんであり、40％はフランチャイズまたはフランチャイズの再販であり、これも通常は無担保の要素が含まれています。 ですから、ええ、過去12か月間に行った最近のトランザクションをいくつか挙げると、このプレゼンテーションは少し古いと思います。 18ヶ月前にさかのぼります。 しかし、良い例は、カナダのSaaS企業を200万ドルで買収したことです。 繰り返しになりますが、これは州に持ち込まれるカナダの資産であり、最終企業は米国の事業体であり、カナダの資産を購入するのは米国市民でした。 しかし、それはちょうどキャッシュフローの2Mでした。 100％のれん取引でした。 私たちはおそらく無防備でした。 あなたと私が話し合ったように、私たちは紳士の家の立場をとらなければなりませんでした。 しかしそれ以外は、15％で働いたために約150万人の安全が確保されていなかったと思います。 そして、私たちはほとんど完全に無担保でローンを書きました。

ジョーダンリッチモンド[00:08:36]もう1つの良い例は、昨年、eコマースビジネスの54.5万ドルの買収を行ったことです。 私たちは在庫の支払いをしました、そしてバーは追加の30Kの運転資金を要求しました。 私がよく受ける質問は、「SBAプログラムをどのくらいの頻度で利用できるか」です。 そして、この取引において、これは借り手にとって3年で3回目の買収であったことを指摘したいと思います。 つまり、以前の買収がある場合、キャッシュフローはその前回の買収から正常化および安定していることを確認したいのです。 そして銀行は、次のプロジェクトに進む前に、キャッシュフローが安定していて信頼できることを知りたがっています。 しかし、ええ、これらの取引を行い、すすぎ、500万ドルのエクスポージャーに達するまで何度も繰り返す可能性があります。

ジョーダン・リッチモンド[00:09:25]非常に良い例であったもう一つの例は、パートナーの買収であった所有権の変更です。 それは医療施設であり、一方のパートナーがもう一方のパートナーを買収しました。 その上で90％の資金調達を行いました。 繰り返しになりますが、それはほぼ完全にのれんでもありました。 また、SaaS企業の買収で85万を達成しました。 その借り手からは前年に別の取引があり、借り手にはキャッシュフローがありませんでしたが、対象事業の純資産、担保、キャッシュフローは良好でした。 そのため、12か月以内に借り手のために2回目の取引を行うことができました。

ジョーダンリッチモンド[00:10:07]そして、ええ、私たちは非常に高く、非常に大規模な商取引の全範囲を実行します。通常、5〜6Mの取引サイズのハイエンドで製造業が見られます。 しかし、ええ、担保がかなりある場合はそうします。 最近、実際に私たちは最近承認し、来週終了します。450万ドルののれん取引が30万台の設備で行われ、350万ドルのローン金額と変更、そして再び100％のれんを書き込みます。

ジョーダンリッチモンド[00:10:44]そして最後に指摘しておきますが、一般的な質問は他の質問でさらに詳しく説明できます。今年の初めに80万ドルのSEOを購入しました。それは混合された財務でした。 したがって、売り手は2つの事業を持ち、2つの事業のP＆Lが1つの納税申告書にぶつかりました。 私たちはそれらを切り離し、それらのサードパーティの手段を検証することができ、ビジネスの半分のキャッシュフローに慣れることができました。 したがって、もう1つの一般的な質問は、混合財務です。 はい、それは潜在的に可能であり、あなたと私も後でそれに入ることができます。

ケビン・オ[00:11:25]ジョーダン、ちょっと待ってください。 まず第一に、あなたがSBA分野、特に私たちの業界で貸し手として成功したことは非常に称賛に値します。 あなたが今言及した先例の取引のいくつかは、私の側に3つの質問および/またはコメントを提起しました。 そして、私たちが投資家から受け取ったこれらのいくつか。 第一に、あなたが最初に挙げた例は、カナダのSaaS企業の買収でした。 したがって、買収される会社は米国に拠点を置く必要があるという一般の認識があるとしても、それは必須の要件ではないように思われます。 私はあなたを正しく理解していますか？

ジョーダンリッチモンド[00:12:05]はい。 SBAの適格性は、借り手とエンティティが米国である必要があるため、州内である必要があります。 しかし、あなたは外国の資産を買うことができます、そしてそれは特に私たちがしたことです。 それはトロントの会社でした。 彼らはそれを買っていました。 彼らはカナダでは活動していませんでした。 彼らは、事業、のれん、資産、本質的にはデジタル資産を州に持ち込んでいただけでした。 そして、それで大丈夫でした。 そして、次のようになります-補足の質問は、「どうやって知っていますか？」です。 SBAは、フォーム4506を使用して、税務記録から税務情報を確認するように求めています。明らかに、カナダの会社にはそれがありません。 しかし、私たちがどのように文書を入手したかについてあまり詳しく知ることなく、弁護士のアルピナがいることを知っていますが、SBAを知っていますが、代替の文書、検証されたキャッシュフローのソース、および収益の検証を見つけることができれば、はい、それを書く可能性があります。 そして、ええ、私たちは持っています-私たちは現在アイルランドのものをやっています。 今年初めに別の英国を行いました。 そして、これはよくある誤解です。 率直に言って、多くの銀行がそれを書いていますが、繰り返しになりますが、より強力な取引はそれを快適にすることができますが、注意が必要です-ええ、私たちは外国の取引を行うことができます。

ケビン・オ[00:13:28]それは素晴らしい。 多くのリスナーにとって、それは前向きなショックになると思います。 ですから、そこでの説明に感謝します。 繰り返しになりますが、米国に拠点を置いていない会社は必ずしも契約を破るわけではありません。 ですから、あなたの会社はそのような取引を行った前例と経験を持っているようです。 ですから、それは間違いなく見るのに良いことです。

ジョーダンリッチモンド[00:13:51]ええ、あなたが知っている、それは警告が付属しています。 明らかに、それは承認ではありませんが、それは会話を保証します。 そしてそれの記録があります。

ケビン・オ[00:14:01]ええ、保証はありません。 しかし、それは米国の取引にも当てはまります。

ジョーダンリッチモンド[00:14:05]もちろんです。

Kevin Oh [00:14:06]それで、私が持っていた2番目のポイントは、3年間で借り手にとって3回目の買収であるとあなたが言ったeコマースビジネスでした。 また、SaaS企業の買収もあり、1年で2回目の借入れがありました。 ここFEインターナショナルでは、リピーターと一緒に仕事をしているので、以前に私たちを通してビジネスを獲得したことがある人は、彼らの興味にとても親切に対応し、彼らは私たちのネットワーク内でブラウニーポイントを獲得します。 それはSBAローンにも当てはまるのだろうか。 2回目または3回目のローンを探している借り手に親切に対応しますか？

ジョーダン・リッチモンド[00:14:44]本当に両方の方法で評価できるので、面白いですね。 2番目または3番目のトランザクションを見ることができます（これは私が以前に言ったことです）、2番目または3番目のトランザクションを見ると、それを聞いたときに最初に考えるのは、A）かなりの量ですプラス面として、優れた担保と多くの事業所有経験があります。 しかし、マイナス面としては、債務者として、借り手がSBAローンを実行し、住宅などを差し入れた可能性がある場合、2つを確保するための担保が残っていません。 また、最近の取引の場合、事業のキャッシュフローは2回目の取引を行うのに十分なほど安定していない可能性があります。 そして、私が言及した理由は、18か月ごと、2年ごと、または2年ごとの会計で、次の債務返済に進む前に債務返済を確認するために、年末の確定申告を行う銀行を目にするからです。 私たちが社内で使用しているアナロジーは、そのようなローンはスノーフレークになるということだと思います。 2つは同じではありません、そして私はそれらすべてに長所と短所があり、どんな取引にも代償的な状況があると思います。 ですから、私が指摘したかったのは、それを検討するからです。 それ以来、私たちはそれらの借り手を閉鎖し、承認し、チェックインしました。 そして、それらはかなり大きなポートフォリオを構築しているため、3回目または4回目または5回目の買収の準備をしている最強の借り手の一部です。 だから、はい、確かにテーブルの上に、確かにあなたが前もって対処したい何か。

Kevin Oh [00:16:18]素晴らしい–それも聞いて良かったです。 ここで3番目-そしてあなたが言ったように-あなたが提供した最後の例は混合財務でした。 それも取引を妨げるものではなく、企業が本を混ぜ合わせており、その納税申告書が販売されている企業を具体的に指し示していない場合、それは企業を不適格にするというのはよくある誤解です。 しかし、そうではないようです。 それは正しい理解ですか？

ジョーダン・リッチモンド[00:16:42]ええ、そして私が国際取引について最後のポイントで言ったように、あなたは絶対に正しいです。 このような取引の場合、ドキュメントについて非常に注意深く、非常に注意深く、系統だった必要があります。 そして、ほとんどの場合、収集したものを表示するために、SBAに直接送信します。 しかし、いいえ、それは一般的なことです。 あなたはそれをデジタル空間でよく見ます。 あなたはフランチャイズスペースでたくさん見ます、そこで誰かが複数のユニットを持っていて、それから彼らは1つをスピンオフしようとします。 そして、ご存知のように、P＆Lからの収益を確認する責任は銀行にあります。ドキュメントに問題がなく、売上原価の範囲内であることがわかった場合、責任はトップラインを確認することです。 つまり、消費税の記録を介してそれを行うことができ、ロイヤルティレポートを介してそれを行うことができます（フランチャイズの場合）。 それがeコマースの場合はそれを行うことができます。FBAステートメントからそれを行うことができます。 私はこれをGoogle広告とステートメントから確認しました。 だから、簡単な答えはイエスです、それは絶対にテーブルの上にあります。 警告は、1つは、SBAがそれに意見を述べなければならないということです。 そして2つ目は、それは過度に強力な取引でなければなりません。 しかし、この種の取引がここで承認され、成立したという実績はあります。

ケビン・オ[00:17:59]わかりました、すばらしい。 そこに説明をありがとう。 現時点では他に質問はありません。

ジョーダン・リッチモンド[00:18:03]ええ、いいえ、これが私の人生を、デジタル空間に独り言を出すだけでなく、実際に会話することをはるかに面白くしてくれることを感謝しています。 ですから、実際に話せるのは嬉しいです。 そうは言っても、私がやりたかった最後の2つのことは、基本的なことだと思います。私が言ったように、パートナーになるための担保要件と共通の株式要件についての質問に戻ります。 これらののれん取引について、いくつかの問題点を確認してから、元に戻すことができます。 そして、それがあなたのために働くならば、それからいくつかのCOVIDのものを非常に速く調べます。

ケビン・オ[00:18:47]うん–行きましょう。

ジョーダンリッチモンド[00:18:48]わかりました–すばらしい。 はい、あなたが言ったように、戻るために、この取引構造タイプにはいくつかの要件があり、それらは通常私が借り手と行う最初の電話で非常に一般的な会話になります、これらはそう対処されます。 ですから、教育を受けた買い手と借り手がいるのは良いことです。 そして、何を期待するかを知っている売り手なので、SBAの融資要件について話し合う必要があります。 先に述べたように、利用可能な担保があれば、SBAは完全に担保されるまでそれを引き受けることが期待されます。 そして、私はただ超明確になりたいだけです。 特に担保の不足に基づいてローンを拒否することはありません。 取引にかなりの量の担保がある場合、またはまったくない場合があり、他の補償要因がある場合でも、そのローンを取得できます。 しかし、ほんの一例として、60万ドルの融資額があります。 利用可能なホームエクイティは40万ドルあります。 銀行はSBAに従ってそれを確保する必要があり、それにより約20万ドルの無担保のれんが残ります。 それはオッケーです。 すべてが平等であり、そこにキャッシュフローがあれば、借り手は良い純資産を持ち、取引が書かれるという良い経験を持っています。 ただし、利用可能な担保がある場合は、SBAごとに取得する必要があることに注意してください。これは銀行のものではなく、SBAのものです。

ジョーダンリッチモンド[00:20:09]もう1つの一般的な会話は、公平性の要件です。 誰もが望んでいます-そしてこれはCOVIDでも変わりました、私たちはより強い取引と人々がゲームにより多くの肌を喜んで入れているのを見ています。 しかし、誰もがこの10％の取引を見て、SBAが10％ののれん取引を評価していることをWebサイトのどこかで見ています。 そして、それが彼らが最初に望んでいることです。 そして彼らは言いました ｢私はこの取引を10％引き下げることができますか10万ドルを投じるだけで100万ドルのビジネスが好きだからです。」 そして私の答えは、それはSOPにあり、非常に強力なトランザクションのために予約されているということです。 私は多くの銀行に取引を行ってきましたが、10％で弱い取引をしている人は誰もいません。 これらは通常、相乗的または2番目のトランザクション、あるいは業界のバイヤーのような人のために予約されています。 だから、ええ、確かにテーブルの上に。 しかし、私が頭の中でそれを組み立てる方法は、それがあなたの最初の取引であるか、それを機能させるために10％が必要なほど資本が不足している場合、おそらく承認されないでしょう。 しかし、それは非常に一般的なことであり、借り手は知る必要があります。 そして、私が言うように、最初のトランザクションの15％に達すると、10を配信できます。これは理想的です。 しかし、繰り返しになりますが、このコロナウイルス環境での封鎖後のすべての銀行で、より多くの抵抗が見られます。

ジョーダン・リッチモンド[00:21:36]そして、私が指摘したい最後のポイントは、これが特にあなたの世界とデジタルで見られることです。そこでは、迅速な撤退を望んでいる創設者がいます。 彼らは何かを構築し、それを安定させます。 それはホッケースティックのように成長していて、それが彼らが得意とすることであり、それが彼らがしていることです。 そして、彼らはすすぎ、繰り返し、そしてその出口を持ちたいと思っています。 それはSBAで実行可能です。 しかし、私たちは本当に過去のキャッシュフローを見たいと思っています。 また、過去のキャッシュフローが見当たらない場合は、何らかの形で外部収入、潜在的には支払い準備金などでそれを補う必要があります。 ですから、それは理論的なガイドラインであり、2年か3年か、債務返済の会計年度か、外部収入があり、相乗的な買収であるために少ないかどうかについて話したいと思います。 しかし、それはあなたの業界、特にFEの取引において非常に重要な考慮事項です。 キャッシュフローの最新性とそれがどこに並んでいるかを見たいと思います。 質問がないかチェックインしてから、COVIDの開示で締めくくります。

ケビン・オ[00:22:45]あなたは良い点を上げます。 したがって、事業の年齢に関しては、事業には3年の確定申告が必要であり、3年がない場合は待たなければならず、資格がないというのが一般的な理解です。 その声明についてコメントしていただけますか？

ジョーダンリッチモンド[00:23:00]うん。 したがって、SBAガイドラインの粒度に実際に到達することなく、経験則は3年であると思います。2年は確かに強力な取引に絞り込むことができ、非常に強力で、非常に強力な購入者がいる場合は、それよりも短くなる可能性があります。外部からの収入があった人。 または、彼自身のeコマースビジネスと相乗効果のあるeコマースの買収を想像してみてください。たとえば、会計および法務の項目がなくなり、債務返済に役立つ可能性があります。 それらはあなたが見たいと思うようなものです。 ただし、債務を返済する能力を示すことが何度も見られます。おそらく3年前の会計年度のSBAでしたが、今では、最近の1年でも1.5倍になっています。 。 ええ、それは潜在的な承認です。 繰り返しになりますが、私があなたの世界にあると言った理由は、このホッケースティックのような成長が見られるのは、ビジネスがそれを行い、研究開発を行い、そして突然すべてが実行され、あなたはその快適さを持っているからです-バイヤーはその信頼できる経常収益があるというその快適さを持っています。 したがって、買い手がそれを見るとき、FEがそれを見るとき、通常、銀行もそれを見る。 そして、それらの線に沿って、私たちはビジネスを評価しなければなりません、私たちはのれんを評価しなければなりません。 多くの場合、皆さんはそれらを正しく評価しており、これらの取引はある種適切に機能します。

Kevin Oh [00:24:37]そうですね、ビジネスによっては、購入者によっては、ケースバイケースのように聞こえますが、単なる「いいえ」ではありません。

ジョーダンリッチモンド[00:24:46]正解です。 正しい。

ケビン・オ[00:24:47]わかりました、ありがとうございます。

ジョーダン・リッチモンド[00:24:50]そうですね、それを回避するために取引を構成する方法は他にもいくつかあります。 そして、それは実際、コロナウイルスの前に私が話したかった最後のことの1つでした。 しかし、このような状況が発生し、3月以降と封鎖後の理由でこれが発生している場合は、サプライチェーンと需要が奇妙な方法でぐらついているのがわかります。 そのため、特定のeコマースサイトの需要があるため、収益が2倍になっていることがわかります。 （レストランやホテル、明らかに人々はそれほど多くの旅行をしていませんが）しかし、このキャッシュフローの最新性と、それを回避する1つの方法は、売り手メモを調べることです。 売り手のメモが取引の全体的なキャッシュフローを強調していない場合、それは私たちが潜在的にのれんに資金を提供し、売り手がいくつかの在庫を引き受けることができる1つの方法です。 または、非常に大規模な構造では、メザニンの債務や民間投資を検討することがあります。これは、銀行が実際に支払っているのれんの額を減らすのにも役立ちます。

ジョーダン・リッチモンド[00:25:58]そして、それ以外に、コロナウイルスの種類の更新に入る前に私が最後に確認したかったことは、個人投資を行う場合は、注意することです。パートナーが20％以上の場合、たとえば夫と妻がそれぞれ10％または11％の場合、20％以上の人は署名する必要があります。 ですから、キャップテーブルを構築するとき、誰になりたいか、そして実際にオペレーターとディレクターが誰になるかを見ているときは、それが誰になるかと直接相関するので、注意してください。保証する。 だから、前もって持っている注意深い会話。

ケビン・オ[00:26:38]それは大きな問題です。 この分野で私たちが目にしているのは、提携するようなものであり、もはや個人の購入者だけではありません。 人々はビジネスパートナーを念頭に置いてテーブルにやって来ます。 したがって、それが事実であり、彼らが50/50を所有している場合、両方の個人がSBAローンを保証する必要があるように思われます。

ジョーダンリッチモンド[00:26:59]うんうん。 そしてあなたと私-私たちはおそらくこの時点で3年前にこれについて話しました。 しかし、私たちはプライベートエクイティがどのように下流に向かっているのか、そしてより小さな取引を始めているのかについて話していました。 多くの場合、資金を提供している少数株主持分のエクイティパートナーを目にするだけですが、20％未満に保つ限り、それは問題ありません。 逆に言えば、20％未満で日常業務を担当するエクイティパートナーがいる場合、ビジネスの成功または取締役または運営に不可欠である場合は、銀行から次のように署名するように依頼することもできます。良い。 それは補助的なポイントです。 SBAの貸し手と事前に話し合い、取引をどのように構成するか、承認を受ける方法を知っておく必要があります。そうすれば、バイサイドの承認とセルサイドの承認が得られます。承認。 購入者に必要なものを正確に知ってもらい、承認される取引の種類について教育することができれば、銀行から承認を受けるために必要なキャッシュフローのレンズを持っていても買い物に行くことができます。 とても簡単です。 そして、翌日私に電話して、「ねえ、あなたは私のバイヤーの財務を見直しました。 これが目論見書です。」そして24時間後、タームシートを出すことができます。 しかし、重要なのは、それらの会話を前もって行うことです。

Kevin Oh [00:28:16]購入者がSBAローンで取得したい場合は、できるだけ早く自分などの貸し手と話し合うことが非常に重要だと思います。 多くの場合、少なくともここFEでは、ビジネスの事前資格を取得しています。 したがって、市場に出る前に、情報への早期アクセスを提供します。 あなたとあなたのチームはそれを見ていきます。 そして通常、24時間以内に私たちに「はい」または「いいえ」を与えます。 そのため、私たちはその小切手を持っており、企業がSBA適格と見なされる場合は、そのように当社のWebサイトに記載されています。 次に、借り手とあなたのような誰か、ジョーダンを接続して、ビジネスがすでにすべてのチェックボックスをオフにしていることを知って、借り手としての資格があることを確認します。

ジョーダンリッチモンド[00:28:58]そうです。 右。 まさにそれです。 すごい。 私が最後に提起したかったことです。時間が不足していないことを願っていますが、COVIDに関するいくつかの考慮事項が問題ない場合は、そこにいるすべての人に役立つでしょう。

ケビン・オ[00:29:11]ええ、もちろんです。 これは良いことです。 それを手に入れましょう。

ジョーダンリッチモンド[00:29:16]はい。 ですから、私は常に業界の人々と話をしています。 他の銀行が何をしているのか知りたいです。 市場に何があるのか​​知りたいです。 他の場所で取引できるようにしたいと思います。 ある銀行でクレジットボックスの問題が発生した場合、別の銀行のどこに行くのかはわかります。 But one thing a good friend of mine actually brought up, and I think it's an appropriate way to think about coronavirus and think about the SBA lens post-COVID. Let's put it quite bluntly, I mean, there's economic uncertainty and when that happens, banks have been reluctant to lend. 右？ And the way a friend of mine put it is, “Look, you know, all banks, including my bank and all banks out there, they're writing deals. But you have to overlay the COVID-19 considerations over it. And if you can do that, you have a deal.” And I think that's a very appropriate way to look at it. Is the bank going to write a non historically cash flowing hotel that was performing last year and that's not performing this year because no one is going? I'm saying that that's a tougher deal to get done than potentially an Amazon FBA store where sales have doubled in the last 12 months. So obviously there is that kind of consideration and you have to be mindful of that.

Jordan Richmond [00:30:34] And if borrowers or potential buyers actually want to go out and Google the COVID-19 considerations, I would say about a month ago at this point, the SBA has published questions and there's a whole host of them. But the main question with the supplemental questions revolve around is how is the industry and business been impacted by the COVID-19 emergency?

Jordan Richmond [00:30:58] Does the business have a contingency plan for revenues and operations for the next 18 months? And if you can answer that question confidently with little trepidation for a lender, you're most likely going to be okay. And again, another thing that the SBA looks at is stay-at-home orders, lockdown's and businesses and economies shutting down. How will that affect the local market? How will that affect local businesses? And fortunately, in the world of FE and the world of digital, there's very little impact, so that is favorable to the types of businesses and types of acquisitions that you guys are doing. But it is a consideration. We are at the point where we're seeing, one, we're seeing either businesses that have maybe doubled in sales. I'm seeing a lot of Amazon FBA deals that they were doing, maybe 30K in monthly revenue. And then once the lockdown hits and no one is traveling, now they're doing 60K in monthly revenue. And the question is, “What does that goodwill actually appraise for?” Is the bank going to write that, and the answer is yes. We are writing deals where you've had a tremendous spike in revenue because of COVID-19. And my recommendation on deals like that is you do the business appraisal upfront. There's a large bid-ask spread between buyer and seller because of the recency of cash flow. Sellers' expectation is while this thing is growing, you look at what the future holds. And buyers' counterpoint is that, well, this could be a onetime item that normalizes over the next 12 months. And the business appraisal really did fall right into the middle of those two prices, and you're able to kind of solve for that disparity, which is helpful.

Jordan Richmond [00:32:52] Then the only other thing I'll mention about COVID is the other thing you're seeing, conversely, from businesses that have taken off, it's you see cash flow damage businesses where there was- maybe an online blog or a fitness blog or something where people stopped going to the gym or people stopped reading. For one reason or another, people did not use the services for the months of March and April. That's another consideration. And we're looking then in many ways. We're looking at it, maybe if you show me a deal like that in October, I'll take out April and May and I will spread it over eight months to see what the cash flow looks like without those fixed costs eating out of P&L for businesses shut down. But we're still going to overlay that with the SBA's standard spreads and show what they did here today. そう。 there are a couple of ways to look at it.

Jordan Richmond [00:33:49] Another thing I've been doing through for those cash flow damaged businesses from the beginning of the year, is looking at monthly revenues over the last 12 and 24 months and seeing if it normalized again. And if they have, we're on a path to improve them. So the message is banks are lending. They do have to overlay the COVID considerations, but for unaffected businesses, I feel as though that's going to be where a lot of the deals are coming from in 2021 anyway.

Kevin Oh [00:34:21] There's an underlying theme there that I wanted to emphasize. In light of how a business may have performed either positively or negatively due to COVID. What I'm getting from what you're saying is that banks are willing to work with both parties to get the deal done. So, if it means an Amazon FBA business, which has taken off in the pro e-commerce environment, you would be looking to make sure that there's a middle ground between the buyer's expectations and the seller's expectations. And alternatively, if a business has declined due to the corporate environment, things such as businesses in the travel or entertainment sector, it seems like you'd also be willing to find a middle ground between the buyer and seller as well. So, I think that's an important point that I wanted to emphasize there.

Jordan Richmond [00:35:09] Yeah, and just- I don't know if it's a commercial for FE or a caveat for looking for banks, but I mean, travel or a hotel or restaurant, that is explicitly a harder deal than it is for an FE deal right now. I mean, all of digital is soaring. You look at what the largest retailers in the world are doing, Amazon, and things like that, in the last few months. It is staggering compared to where these travel industries are. But, yeah, if there's a willingness and there is a cash flow- a way to understand and extrapolate cash flow- and feel good that the business will be successful, it warrants a conversation.

Kevin Oh [00:35:50] Okay, that's good. So just- I guess best practices here is, if at any point a borrower has any questions, it's best to have a conversation with you. Because it sounds like you could provide a lot of guidance. And a lot of things that buyers and borrowers think are not possible actually are possible with a couple of caveats that we would just need to overcome.

Jordan Richmond [00:36:11] Yeah, that's exactly it. Engage with a lender as early as you can. You know, I have a whole pipeline of buyers who are literally just kicking tires and getting ready for an acquisition, but they have net worth moving through the system. We kind of make them feel good about deal size and then they might come back six, 12, 24 months later and we have a home for them. And that's the most important thing to do. A buyer goes out on the search for one of the biggest transactions of their life and they waste 12 months, they waste 24 months without even knowing if they can get funded. It's just not a way to proceed this. It's a time burn for the buyer. It's time for FE. And it's a time burn for the bank because we're looking at deals that weren't going to get funded in the first place.

Jordan Richmond [00:36:57] So, yeah, that conversation upfront is hugely important and I'm happy to always have that conversation with buyers. But for the purposes of this call, I would say, you know, connect with me on LinkedIn, follow me on LinkedIn. I try to publish relevant content and keep up to date with these types of transactions more than anything. Obviously, Kevin, I'm always happy to help with any one of your buyers too.

Kevin Oh [00:37:23] Absolutely, and Jordan, we'll make your contact information available here just offline. And if anyone wants a warm introduction, I'd obviously be happy at any point to make that introduction as well.

Jordan Richmond [00:37:36] Great. Happy to help! You guys have been a great partner of ours. I hope we are the same for you. And, you know, as far as the inventory and the network, FE has it's really- you didn't ask me to say this, but it is incredible. It's second to none. And it's an impressive situation you guys have over there. So happy to be a part of it.

Kevin Oh [00:37:58] Yeah. And thank you for the kind words, Jordan. I definitely cherish our partnership and look forward to continuing doing deals with you in the near future, COVID environment or not.

Jordan Richmond [00:38:07] Yes, absolutely.

Kevin Oh [00:38:08] Okay, thanks for the time, and thanks for coming in.

Jordan Richmond [00:38:11] Yeah, thank you. We'll talk soon.

Kevin Oh [00:38:13] Okay – bye Jordan.