2018 год был важным годом для венчурного капитала.

В 2018 году венчурные фонды (венчурные капиталисты) инвестировали 254 миллиарда долларов в 18 000 стартапов, что на 46% больше, чем 174 миллиарда долларов, привлеченных в 2017 году.

Тем не менее, в этой системе, где так много инвесторов, кажется, хотят предоставить деньги, чтобы воплотить вашу большую идею в реальность, многие люди по-прежнему предпочитают плавать по водам начальной загрузки.

Эта статья не будет похожа на типичную ветку в Твиттере, где тот или иной путь критикуется, как если бы это был аргумент Burger King против McDonald's — детская, бесконечная битва людей, критикующих другой путь, в то время как они даже не пробовали.

Вместо этого мы подойдем к аргументу с пониманием того, что можно использовать любой способ, и это полностью зависит от целей бизнеса и учредителей.

Начальная загрузка против венчурного финансирования

Есть тысячи гламурных случаев, когда рост стартапов и достижение целей ускорялись за счет сбора средств. Точно так же известны тысячи увлекательных случаев, когда начинающие основатели стартапов добивались статуса единорога, получая финансирование только от своих родителей. На каждую из этих историй успеха, независимо от того, были ли они запущены или финансировались венчурными капиталистами, есть другие случаи, которые закончились неудачей, если не закрылись полностью.

Дело в том, что истории неудач можно найти на обоих путях, поэтому сам по себе путь не является хорошим показателем того, какой путь лучше. Это не соревнование, независимо от того, сколько людей, кажется, делают это таким образом. Скорее, это вопрос выяснения того, какой путь лучше для каждой идеи стартапа и для каждого основателя.

Лучший способ определить, какой метод финансирования стартапа вам подходит, — это проанализировать преимущества и недостатки каждого из них. Затем вы можете подумать о том, как вы начнете финансировать свой бизнес.

Преимущества начальной загрузки

Отказ от венчурных денег приносит больше, чем просто выброс адреналина. Читайте о преимуществах начальной загрузки ниже.

1. Свобода

Одним из основных преимуществ начальной загрузки является то, что вы не размываете долю собственности в вашей компании.

Даже если у вас есть один или два соучредителя, у вас может быть больший процент владения, чем у основателей, которые проходят множество серий сбора средств. Это также может означать, что акции, принадлежащие основателям небольшого начинающего стартапа, стоят больше, чем акции основателей крупных стартапов, поддерживаемых венчурным капиталом.

Полная собственность, которую основатели имеют на свои запущенные стартапы, позволяет им полностью диктовать управление и будущее своих компаний, достигая того, что люди называют «бизнесом образа жизни».

У венчурных капиталистов есть свои собственные мотивы, цели и интересы, и, благодаря вложенным ими деньгам, они смогут сказать вам, что и как делать. Их интересы могут отличаться от ваших, поэтому может возникнуть конфликт идей. Есть шанс, что вы не будете чувствовать себя настолько свободными, как хотели, когда уволились с основной работы и основали свой стартап из-за своих деспотичных боссов.

Свобода: власть или право действовать, говорить или думать так, как хочется. Вот что такое бутстрэппинг в сфере бизнеса.

2. Сосредоточьтесь на продукте и клиентах

Основатели начинающих стартапов могут тратить 100% своего времени на создание отличного продукта, который понравится клиентам, и развитие самого бизнеса. Вместо этого основатели стартапов, поддерживаемые венчурным капиталом, должны делить свое время между работой над своим реальным бизнесом и впечатлением, обновлением, переговорами и встречами с инвесторами.

Сосредоточение всего своего времени на бизнесе означает, что вы гораздо больше связаны с тем, что происходит, и с вашими клиентами. Это может привести к лучшим решениям и более длительному удержанию пользователей.

Кроме того, на ранних стадиях стартапа сосредоточение внимания исключительно на бизнесе и клиентах может означать более быстрое достижение идеального соответствия продукта рынку, подтверждение идеи, прежде чем привязываться к продукту, обреченному на провал.

3. Ориентированность на прибыль

Многие средства массовой информации и лидеры мнений в последнее время критикуют распространенную среди венчурных капиталистов концепцию: кажется, что они полностью сосредоточены на росте и ускорении процессов, полностью игнорируя прибыль бизнеса.

С такими компаниями, как Lyft, которые зарабатывают миллионы долларов в квартал убытков, такой подход к финансированию стартапов был осужден по всем каналам. По мере того, как скептицизм нарастает как снежный ком, он, несомненно, повлияет на будущие стартапы, собирающие деньги.

Денежный поток — это главное, и это первое, что вам нужно контролировать при открытии бизнеса. Путь начальной загрузки заставляет основателей быть полностью консервативными со своими деньгами и всегда учитывать прибыль бизнеса. В то время как венчурные капиталисты требуют, чтобы вы нашли способ потратить все деньги, которые они вам предоставляют, самозагрузка заставляет вас сосредоточиться на том, как эти деньги заработать.

С другой стороны, не секрет, что большой процент венчурных капиталов направляется на приобретение компаний. С 2013 года Lyft приобрела 10 компаний. Некоторые из них работали с убытком или были закрыты через несколько месяцев после приобретения. Инвесторы Lyft никогда не принимали во внимание прибыль, когда позволяли компании покупать эти другие компании за их деньги.

В случае запуска стартапов, хотя приобретение других фирм может быть довольно сложным, поскольку сумма денег, доступных для приобретения, намного меньше, все инвестиции осуществляются с тщательным учетом того, сколько времени потребуется бизнесу, чтобы вернуть деньги.

4. Тратьте с умом

В настоящее время стоимость открытия бизнеса относительно невелика (конечно, в зависимости от отрасли).

Построение успешного бизнеса в настоящее время гораздо больше зависит от инноваций, дисциплины и умелого управления, чем от наличия больших сумм денег для инвестирования. Если у вас есть 41 доллар, которые вы можете потратить на домен и веб-хостинг и использовать бесплатные инструменты разработки без кода, вы можете построить бизнес, который в конечном итоге может приносить тысячи долларов в год.

Там много бесплатного. Если у вас нет знаний о бизнесе, есть масса отличного бесплатного контента. Если у вас мало или совсем нет денег для инвестиций, есть множество бесплатных инструментов, которые могут помочь вам, по крайней мере, подтвердить свою идею и заработать свои первые деньги, если не полностью построить свой бизнес.

Венчурные инвесторы, как было сказано выше, побуждают учредителей тратить деньги, которые они предлагают, для достижения роста. Большая часть этих денег не будет потрачена с умом. Вместо этого при начальной загрузке у вас нет другого выбора, кроме как тщательно контролировать каждый потраченный доллар.

Недостатки начальной загрузки

Помимо того, что у вас меньше денег, чем можно разбрасываться, каковы другие недостатки начальной загрузки?

1. Мало денег для реинвестирования

Путь начальной загрузки означает, что вам нужно использовать свои личные сбережения и ресурсы или заемный капитал, чтобы начать свой бизнес. По мере того, как стартапы начинают расти с точки зрения выручки и прибыли, у вас будет больше нераспределенной прибыли.

Однако прибыль, которую вы сохраните, никогда не будет такой же, как суммы, которые могут предоставить вам венчурные капиталисты. Это будет означать, что у вас не будет больших средств для реинвестирования в новых сотрудников, приобретения или новые продукты, среди прочих расходов, которые вы можете позволить себе, когда являетесь основателем стартапа, поддерживаемого венчурным капиталом.

Недостаток денег для реинвестирования — основной недостаток начальной загрузки, и он связан со всеми другими недостатками, упомянутыми ниже. Деньги — это то, что каким-то образом прячется за всем в жизни.

2. Медленный рост

У начальных предприятий мало денег для реинвестирования в исследования и разработки или найма сотрудников, по сравнению с компаниями, поддерживаемыми венчурным капиталом, которые могут ускорить производственные процессы, использовать дорогие технологии и приобретать другие фирмы. Нет никаких сомнений в том, что рост вашего начального бизнеса будет намного медленнее, чем если бы вы выбрали путь венчурного капитала.

Без венчурных денег вы также будете ограничены в плане видимости. Маркетинговые стратегии превращаются в вирусные кампании, если необходимо достичь быстрых результатов, или входящие, если ставятся долгосрочные цели. До тех пор, пока нераспределенная прибыль не увеличится, можно сделать несколько платных рекламных объявлений.

Кроме того, на некоторое время оказывается невозможным нанять персонал. Если вы не являетесь соучредителем своего стартапа с другими предпринимателями, специализирующимися в разных областях (маркетинг, разработка, дизайн, операции, управление персоналом и т. д.), рост вашего бизнеса также может пострадать из-за ошибок, которые вы совершите, и препятствия, с которыми вы столкнетесь.

3. Конкуренция

Конкуренция может стать огромным недостатком для самозагрузочных стартапов в двух случаях. Во-первых, при запуске нового бизнеса на конкурентном рынке (или на рынке, который вот-вот станет конкурентным). Есть отрасли, в которых доминируют крупные бренды, поддерживаемые венчурными капиталистами, и попасть в них невозможно, не говоря уже о том, что без венчурных денег.

По словам Бреннана Уайта, основателя Cortex, «если вы находитесь в пространстве, где у первого выхода на рынок будет огромный ров, с которым будет трудно конкурировать, для успеха потребуется сбор средств».

Второй сценарий — когда у вас уже есть солидный запущенный бизнес, который стабильно растет и приносит прибыль, но конкуренты начинают привлекать средства или на рынке появляется новая фирма с венчурным капиталом.

В таких случаях, вероятно, не будет много других возможностей, кроме как рассмотреть рейз в первом раунде. В противном случае конкуренты превзойдут вас с точки зрения функций и затрат, и это может в конечном итоге привести к тому, что они украдут всех ваших клиентов.

4. Связи и помощь

Иногда важно не то, что ты знаешь, а то, кого ты знаешь. Наличные – это только одно из преимуществ венчурного капитала. Другой способ — получить связи и экспертную помощь, которые могут привести к ценным партнерским отношениям, повышению узнаваемости и выходу на ключевые рынки.

Тем не менее, стратегические связи со всеми типами людей могут быть облегчены. Они играют решающую роль в успехе или провале компаний.

5. Личный риск

Девяносто процентов стартапов терпят неудачу. Это статистика, которую вы должны учитывать еще до того, как начнете бизнес. При начальной загрузке это означает, что у вас есть 90% шанс потерять все деньги, которые вы вложили в создание компании. Когда вы идете по пути венчурного капитала, деньги поступают от других, и вам не о чем беспокоиться.

Существует бесконечное количество причин, по которым стартапы могут потерпеть неудачу, и независимо от того, насколько вы опытны, квалифицированы и настойчивы, у вас все равно есть высокие шансы быть вынужденным закрыть свою компанию и потерять все.

Итак, вы действительно достигаете свободы, занимаясь бутстрэпом? Свобода достигается за счет полной власти решать, что делать с вашим бизнесом. Тем не менее, тратить часы в день на выяснение того, как добиться прибыльности, зная, что существует высокая вероятность того, что вы потерпите неудачу и потеряете все деньги, которые вы вложили в компанию, далеко не бесплатно.

Однако свобода, которую вы получаете, может быть увеличена, если вы учтете, что самозагрузка может привести к тому, что вы будете вынуждены работать дольше, постоянно думая о том, как вы собираетесь стать прибыльным. Сколько самозанятых основателей провели целую ночь или выходные, глядя на свои счета и ожидая поступления платежа от клиента? Вряд ли это свобода, по крайней мере, в личном смысле.

Преимущества венчурного финансирования

Итак, вы выбрали маршрут ВК. Вот некоторые из преимуществ, на которые вы можете рассчитывать:

1. Более быстрый рост

Основная цель венчурных капиталистов после инвестирования в стартап — заставить его расти как можно быстрее, чтобы они могли вернуть свои инвестиции за короткий период времени.

С венчурными деньгами основатели могут тратить деньги на запуск новых продуктов или функций, найм опытного и квалифицированного персонала, приобретение новейших технологий и т. д., не беспокоясь о доходах и прибыли. Мантра становится большой быстро, независимо от цены.

Однако быстрое достижение больших размеров, как правило, связано с масштабной бизнес-идеей, имеющей большой потенциальный рынок. В этих случаях лучше всего подходят венчурные капиталисты. Почему? Потому что создание чего-то инновационного требует тонны капитала.

Трейс Коэн, начальный инвестор из New York Venture Partners, утверждает: «Мы хотим увидеть ваш план заработать 50 миллионов долларов за пять лет — это означает, что вы стали игроком в своей отрасли, у вас есть замечательные клиенты и вы кое-что придумали. Все, что меньше этого, не стоит нашего времени».

2. Дополнительный авторитет

Каждый раз, когда вы слышите, что стартап X собрал Y сумму денег, вы чувствуете немного больше доверия к этому бизнесу. Люди склонны думать: «Если инвесторы дали им свои деньги, почему бы и мне?» Их продукты и функции становятся более модными.

Например, предположим, вы рассматривали возможность отказа от подписки на продукт SaaS, который вы использовали в течение последних двух лет, поскольку в нем отсутствовали некоторые важные функции, которые могут вам понадобиться позже. Однако компания SaaS недавно получила огромные инвестиции, которые побудили вас продолжать ее использовать. Вложенные деньги будут означать новые функции, лучший пользовательский опыт и лучшую поддержку клиентов, поэтому не стоит уходить.

3. Экспертная помощь

Как мы объяснили выше, деньги — это только один из ресурсов, предоставляемых венчурными капиталистами. Еще один очень важный фактор – это помощь и советы специалистов.

Венчурные инвесторы, как правило, имеют много контактов, которые могут привести к новым сотрудникам, плодотворным партнерским отношениям и большему количеству клиентов, помимо других преимуществ. При начальной загрузке вам нужно полагаться на собственные контакты и сеть, которых иногда может быть недостаточно.

Есть много случаев, когда одно конкретное электронное письмо, звонок или встреча с венчурным инвестором приводит к новой идее, развороту или продаже, что затем приводит к успеху стартапа.

4. Меньше личного риска

Начальная загрузка связана с риском потерять все вложенные вами деньги (иногда это могут быть все ваши сбережения или сбережения вашей семьи или деньги, собранные с помощью краудфандинга). Если вы идете по пути ВК, этот риск исчезает. Это дает некоторым людям больше свободы и покоя.

Это, конечно, если венчурные капиталисты получают долю в стартапе, а это означает, что основатель не обязан возвращать деньги, если стартап потерпит неудачу или закроется. В случае многих самозанятых, которые просят банковский кредит, чтобы начать свой бизнес, личный риск огромен, поскольку деньги должны быть возвращены плюс проценты.

Недостатки венчурного финансирования

Иногда венчурные деньги могут значить слишком много хорошего. Это лишь некоторые из недостатков использования венчурного финансирования для развития вашего стартапа.

1. Непонимание

Для каждого стартапа, поддерживаемого венчурным капиталом, важно поддерживать хорошие и прочные отношения с инвесторами. Есть шансы на будущие раунды финансирования бизнеса, если основатели воспользуются связями и советами венчурных капиталистов и продолжат расти. С другой стороны, некоторые стартапы терпят неудачу из-за плохого управления денежными средствами после того, как инвесторы не хотят предоставлять им больше средств.

Однако, как и в любых отношениях, не всегда все идет хорошо. Между венчурными капиталистами и основателями могут быть разные мнения, что может привести к столкновениям, когда каждая сторона хочет показать, насколько они сильнее другой.

Недоразумения могут возникнуть всегда, но ключом к их предотвращению является четкое и постоянное общение. Необходимо найти баланс между далекими отношениями и подавляющими.

2. Потеря контроля

С того момента, как вы отказываетесь от доли в своем стартапе в обмен на деньги, вы теряете тотальный контроль над стартапом, который у вас был. Отныне важные решения будут требовать консультаций с венчурной фирмой.

Эта потеря контроля является основной причиной, по которой многие люди настроены против венчурного капитала. Они приравнивают наличие венчурной фирмы, которая говорит вам, что делать и чего не делать, к работе в компании под руководством начальника.

Некоторые основатели склонны начинать бизнес с определенными целями и с действительно конкретными целями и задачами на будущее. В этих случаях венчурное финансирование, вероятно, не лучший путь, поскольку у венчурных капиталистов могут быть совершенно другие взгляды, и попытка управлять вашим бизнесом может начать ощущаться как тюрьма.

3. Меньше времени на бизнес

Согласно книге Таранг Шаха «Венчурные капиталисты за работой», венчурные капиталисты отмечают, что получают около 1000 предложений на каждые три или четыре компании, которые они финансируют.

Количество времени, необходимое для получения денег от венчурного капитала, огромно. Это требует утомительного процесса контактов, очень долгих переговоров, нескончаемых совещаний, бюрократической подачи юридических документов и других скучных вещей. Заполнение документов — одна из самых скучных частей ведения бизнеса, и это достаточно веская причина, чтобы избегать ее.

После того, как сделка закрыта и деньги поступили на ваш банковский счет, вам все равно нужно уделять много времени поддержанию отношений с вашими венчурными капиталистами и держать их в курсе того, что происходит в бизнесе. Это приводит к тому, что основатели делят свое время между сбором средств и работой над своим бизнесом, что в конечном итоге может оттолкнуть клиентов и привести к принятию неверных решений.

4. Меньше финансовой дисциплины

Когда вы видите такие большие суммы на своем банковском счете, вам трудно тратить деньги с умом. Вот почему (и как) Адам Нойманн, бывший генеральный директор WeWork, купил частный самолет за 60 миллионов долларов на деньги инвесторов.

Предприятия, поддерживаемые венчурным капиталом, как правило, тратят больше денег на те же цели, которых могут достичь стартапы, но тратят гораздо меньше. Расходы растут, когда венчурные капиталисты требуют быстрого роста.

Помимо затрат, прибыль, как правило, перестает быть главным приоритетом в стартапах, финансируемых венчурным капиталом. Венчурные инвесторы поощряют рост, а затем, только когда у стартапа появляется солидная клиентская база, они обращают внимание на монетизацию и бизнес-модель.

5. Гендерная предвзятость

Только 11,2% венчурных сделок в 2019 году пришлись на стартапы, генеральным директором которых была женщина. Несмотря на то, что женщины в компаниях, поддерживаемых венчурным капиталом, становятся более заметными, этот процент по-прежнему шокирующе низок.

Вы можете возразить, что мужчин, открывающих бизнес в сфере венчурного капитала, больше, чем женщин, и, вероятно, это правда. Тем не менее, 11,2% против 88,8% кажутся огромными дискриминационными действиями со стороны венчурных капиталистов, особенно когда женщины-бизнесмены заявляют, что их главная проблема — нехватка капитала.

По какому пути мне идти?

Теперь вам решать, пойдете ли вы по пути самозагрузки или венчурного капитала со своим стартапом. Что вам нужно понять, так это то, что начальная загрузка или венчурное финансирование — это всего лишь два разных способа финансирования бизнеса. Не смотрите на венчурных капиталистов или бизнес-ангелов как на зло. Поймите, что они являются источником капитала для крупных бизнес-идей. Не смотрите на начальную загрузку как на медленный способ заставить вещи происходить. Поймите, это позволяет вам построить бизнес, основанный на образе жизни.

Прежде чем привести свой стартап к успеху, убедитесь, что ваши личные финансы в порядке.