2018, risk sermayesi için büyük bir yıldı.

2018'de risk sermayesi şirketleri (VC'ler) 18.000 yeni girişime 254 milyar dolar yatırım yaparak 2017'de toplanan 174 milyar dolardan %46 arttı.

Ancak, pek çok yatırımcının büyük fikrinizi gerçeğe dönüştürmek için parayı sağlamak istiyor gibi göründüğü bu sistemde, birçok insan hala önyükleme sularında gezinmeyi tercih ediyor.

Bu makale, bir yolun ya da diğerinin, Burger King ve McDonald's argümanıymış gibi eleştirildiği, daha önce okumuş olabileceğiniz tipik Twitter dizisi gibi olmayacak - diğer yolu eleştiren insanların çocukça, hiç bitmeyen bir savaşı. denemediler bile.

Bunun yerine argümana her iki yolun da kullanılabileceği anlayışıyla yaklaşacağız ve bu tamamen işletmenin ve kurucuların hedeflerine bağlı.

Önyükleme ve risk sermayesi finansmanı

Girişimlerin büyümelerinin ve hedeflerine ulaşmalarının fon yaratma yoluyla hızlandırıldığı binlerce göz alıcı vaka var. Benzer şekilde, başlangıç ​​seviyesindeki başlangıç ​​kurucularının, ebeveynleri dışında hiç kimse tarafından finanse edilmeden tek boynuzlu at statüsüne ulaştığı binlerce büyüleyici vaka vardır. Bu başarı öykülerinin her biri için, ister önyüklemeli ister VC tarafından finanse edilen işletmeler tarafından, tamamen kapatılmadığı takdirde başarısızlıkla ilgili sonuçlarla sonuçlanan başka vakalar da vardır.

Mesele şu ki, başarısızlık hikayeleri her iki yolda da bulunabilir, bu yüzden yolun kendisi, şu ya da bu yolun daha iyi olup olmadığı konusunda büyük bir ölçü değildir. Bu bir rekabet değil, kaç kişi bu şekilde ortaya çıkarsa çıksın. Bunun yerine, her başlangıç ​​fikri ve her kurucu için hangi yolun daha iyi olduğunu bulmak meselesidir.

Hangi başlangıç ​​finansman yönteminin sizin için doğru olduğunu belirlemenin en iyi yolu, her birinin avantajlarını ve dezavantajlarını analiz etmektir. Ardından, işinizi nasıl finanse etmeye başlayacağınızı düşünebilirsiniz.

Önyüklemenin faydaları

VC parasını geri çevirmek, adrenalin patlamasından daha fazlasını beraberinde getirir. Aşağıdaki önyüklemenin faydalarını okuyun.

1. Özgürlük

Önyüklemenin ana avantajlarından biri, şirketinizdeki mülkiyeti seyreltmemektir.

Bir veya iki kurucu ortağınız olsa bile, birçok bağış toplama serisini gözden geçiren kuruculardan daha fazla sahiplik yüzdesine sahip olabilirsiniz. Bu aynı zamanda, küçük, ön yüklemeli bir girişimin kurucularının sahip olduğu hisselerin, büyük, VC destekli startup'ların kurucularının hisselerinden daha değerli olduğu anlamına da gelebilir.

Kurucuların kendi başlangıç ​​başlangıçları üzerinde sahip oldukları tam mülkiyet, şirketlerinin yönetimini ve geleceğini tamamen dikte etmelerine ve insanların "yaşam tarzı işi" dediği şeye ulaşmalarına olanak tanır.

VC'lerin kendi motivasyonları, hedefleri ve ilgi alanları vardır ve yatırdıkları para nedeniyle size ne yapacağınızı ve nasıl yapacağınızı söyleyecek güçlü bir konumda olacaklardır. İlgi alanları sizinkinden farklı olabilir, bu nedenle fikir çatışması olabilir. Otokrat patronlarınız sayesinde tam zamanlı işinizden ayrılıp startup'ınızı kurduğunuzda, kendinizi hedeflediğiniz kadar özgür hissetmeme ihtimaliniz var.

Özgürlük: Kişinin istediği gibi hareket etme, konuşma veya düşünme gücü veya hakkı. İş dünyasında önyüklemenin anlamı budur.

2. Ürüne ve müşterilere odaklanın

Bootstrapped startup kurucuları, zamanlarının %100'ünü müşterilerin sevdiği harika bir ürün yaratmak ve işi büyütmek için harcayabilirler. Bunun yerine, VC destekli startup kurucuları, zamanlarını asıl işleri üzerinde çalışmak ile etkilemek, güncellemek, yatırımcılarla müzakere etmek ve yatırımcılarla buluşmak arasında bölmek zorundadır.

Tüm zamanınızı işinize odaklamak, neler olup bittiği ve müşterilerinizle çok daha fazla bağlantıda olduğunuz anlamına gelir. Bu, daha iyi kararlar alınmasına ve daha uzun kullanıcı elde tutulmasına yol açabilir.

Üstelik, bir girişimin ilk aşamalarında, yalnızca işe ve müşterilere odaklanmak, başarısız olmaya mahkûm bir ürüne bağlanmadan önce fikri doğrulayarak ideal bir ürün-pazar uyumuna daha hızlı ulaşmak anlamına gelebilir.

3. Kar odaklı

Pek çok medya ve düşünce lideri son zamanlarda VC'ler arasında ortak bir kavramı eleştiriyor: tamamen büyümeye ve işlerin daha hızlı gerçekleşmesine odaklanıyor ve ticari kazançları tamamen göz ardı ediyor gibi görünüyorlar.

Her çeyrekte milyonlarca dolar zarar eden Lyft gibi şirketlerle, başlangıç ​​faaliyetini finanse etmeye yönelik bu yaklaşım tüm kanallarda kınandı. Şüphecilik çığ gibi büyürken, para toplayan gelecekteki girişimler üzerinde kesinlikle etkileri olacaktır.

Nakit akışı kraldır ve bir işe başlarken kontrol etmeniz gereken bir numaralı şeydir. Önyükleme yolu, kurucuları paralarıyla tamamen muhafazakar olmaya ve her zaman ticari karları düşünmeye zorlar. VC'ler size sağladıkları tüm parayı harcamanın bir yolunu bulmanızı talep ederken, önyükleme yapmak sizi bu parayı nasıl kazanacağınıza odaklanmaya zorlar.

Diğer taraftan, VC parasının büyük bir yüzdesinin satın almaların gerçekleştirilmesi için tahsis edildiği bir sır değil. 2013'ten beri Lyft 10 şirket satın aldı. Bunlardan bazıları zararına faaliyet gösteriyordu veya satın alındıktan aylar sonra kapatıldı. Şirketin bu diğer şirketleri paralarıyla satın almasına izin verirken, Lyft'in yatırımcıları tarafından karlar asla dikkate alınmadı.

Önyüklemeli girişimler söz konusu olduğunda, mevcut para miktarı çok daha az olduğu için diğer firmaları satın almak oldukça zor olabilirken, tüm yatırımlar, parayı geri almanın ne kadar zaman alacağı dikkate alınarak yapılır.

4. Akıllıca harcayın

Günümüzde, bir iş kurmanın maliyeti nispeten düşüktür (tabii ki sektöre bağlı olarak).

Başarılı bir iş kurmak, yatırım yapmak için büyük miktarda paraya sahip olmaktan çok daha fazla inovasyona, disipline ve yetenekli yönetime bağlıdır. Bir etki alanına ve web barındırıcısına harcayacak 41 dolarınız varsa ve ücretsiz kodsuz geliştirme araçları kullanıyorsanız, sonunda yılda binlerce kazanabilecek bir iş kurabilirsiniz.

Orada bir sürü bedava şey var. İşletmeler hakkında sıfır bilginiz varsa, bir sürü harika ücretsiz içerik var. Yatırım yapacak çok az paranız varsa veya hiç paranız yoksa, en azından fikrinizi doğrulamanıza ve işinizi tamamen inşa etmese bile ilk paranızı kazanmanıza yardımcı olabilecek birçok ücretsiz araç vardır.

VC'ler, yukarıda belirtildiği gibi, kurucuları büyümeyi sağlamak için sundukları parayı harcamaya teşvik eder. Bu paranın büyük bir kısmı akıllıca harcanmayacak. Önyükleme yaparken, harcanan her doları dikkatlice kontrol etmekten başka seçeneğiniz yoktur.

Önyüklemenin dezavantajları

Etrafa atmak için daha az paraya sahip olmaktan başka, önyüklemenin diğer dezavantajları nelerdir?

1. Yeniden yatırım yapmak için az para

Önyükleme yolu, işinizi başlatmak için kişisel tasarruflarınızı ve kaynaklarınızı veya borç sermayenizi kullanmanız gerektiği anlamına gelir. Yeni başlayanlar gelir ve kar açısından büyümeye başladıkça, daha yüksek miktarda birikmiş kazançlarınız olacaktır.

Ancak elde edeceğiniz kâr hiçbir zaman VC'lerin size sağlayabileceği miktarlar kadar olmayacaktır. Bu, VC destekli bir başlangıç ​​kurucusu olduğunuzda kendinize izin verebileceğiniz diğer harcamaların yanı sıra yeni çalışanlara, satın almalara veya yeni ürünlere yeniden yatırım yapmak için büyük fonlarınız olmadığı anlamına gelir.

Yeniden yatırım yapmak için az para, önyüklemenin temel dezavantajıdır ve aşağıda belirtilen diğer tüm dezavantajlarla ilişkilidir. Para, bir şekilde hayattaki her şeyin arkasına saklanan şeydir.

2. Yavaş büyüme

Daha hızlı üretim süreçleri elde edebilen, pahalı teknolojiler kullanabilen ve diğer firmaları satın alabilen VC destekli şirketlere kıyasla, önyüklemeli işletmelerin araştırma ve geliştirmeye yeniden yatırım yapmak veya çalışanları işe almak için çok az parası vardır. Hiç şüphe yok ki, önyüklenen işinizin büyümesi, VC yolunu seçmiş olmanızdan çok daha yavaş olacaktır.

VC parası olmadan, görünürlük açısından da sınırlı olacaksınız. Hızlı sonuçlara ulaşılması gerekiyorsa pazarlama stratejileri viral kampanyalar veya uzun vadeli hedefler belirlenirse gelen kampanyalar haline gelir. Birikmiş kazançlar artana kadar az sayıda ücretli reklam yapılabilir.

Ek olarak, bir personel işe almak bir süre için imkansız hale geliyor. Girişiminizi farklı alanlarda (pazarlama, geliştirme, tasarım, operasyonlar, insan kaynakları vb.) uzmanlaşmış diğer girişimcilerle birlikte kurmuyorsanız, işinizin büyümesi de yapacağınız hatalar ve yaptığınız hatalar nedeniyle arkadan bıçaklanabilir. karşılaşacağınız engeller.

3. Rekabet

Rekabet, iki senaryoda önyükleme başlangıçları için büyük bir dezavantaj olabilir. Birincisi, rekabetçi bir pazarda (veya rekabetçi hale gelmek üzere olan bir pazarda) yeni bir iş kurarken. VC destekli büyük markaların hakim olduğu bazı sektörler var ve bu sektörlere girmek, bırakın herhangi bir VC parası olmadan imkansız.

Cortex'in kurucusu Brennan White'a göre, "Pazara ilk girenin rekabet etmesi zor olacak devasa bir hendeğe sahip olacağı bir alandaysanız, başarı için fon toplamak gerekli olacaktır."

İkinci senaryo, zaten istikrarlı bir şekilde büyüyen ve kâr eden sağlam bir önyüklemeli işiniz olduğunda, ancak rakipler fon toplamaya başladığında veya piyasada VC destekli yeni bir firma ortaya çıktığında.

Bu gibi durumlarda, muhtemelen ilk turunuzu yükseltmeyi düşünmekten başka pek fazla olasılık olmayacaktır. Aksi takdirde, rakipler sizi özellikler ve maliyetler açısından yener ve bu da sonunda tüm müşterilerinizi çalmalarına neden olabilir.

4. Bağlantılar ve yardım

Bazen ne bildiğin değil, kimi tanıdığın önemlidir. Nakit, VC'lerin faydalarından yalnızca biridir. Bir diğeri, değerli ortaklıklara, görünürlüğü artırmaya ve önemli pazarlara ulaşmaya yol açabilecek bağlantılar ve uzman yardımı almaktır.

Ancak, her türden insanla stratejik bağlantılar kolaylaştırılabilir. Şirketlerin başarısında veya başarısızlığında çok önemli bir rol oynarlar.

5. Kişisel risk

Startupların yüzde doksanı başarısız oluyor. Bu, bir işe başlamadan önce bile göz önünde bulundurmanız gereken bir istatistik. Önyükleme yaparken bu, şirketi kurmak için harcadığınız tüm parayı kaybetme şansınızın %90 olduğu anlamına gelir. VC yoluna giderken, para başkalarından gelir ve gerçekten endişelenecek bir şeyiniz yok.

Girişimlerin başarısız olmasının sonsuz sayıda nedeni vardır ve ne kadar deneyimli, yetenekli ve ısrarcı olursanız olun, şirketinizi kapatmaya ve her şeyi kaybetmeye zorlanma şansınız hala yüksektir.

Peki, önyükleme yaparak gerçekten özgürlüğe ulaşıyor musunuz? Özgürlük, işinizle ne yapacağınız konusunda tam karar verme yetkisine sahip olarak elde edilir. Ancak, başarısız olma ve şirkete yatırdığınız tüm parayı kaybetme ihtimalinizin yüksek olduğunu bilerek kârlılığı nasıl elde edeceğinizi bulmak için günde saatler harcamak, özgür olmaktan çok uzaktır.

Bununla birlikte, önyüklemenin kendinizi daha uzun vardiyalar için çalışmaya zorlamanıza ve sürekli olarak nasıl kârlı olacağınızı düşünmenize yol açabileceğini düşünürseniz, elde ettiğiniz özgürlük artabilir. Önyükleme yapan kaç kurucu, bütün bir geceyi veya hafta sonunu hesaplarına bakarak ve bir müşteri ödemesinin gelmesini bekleyerek geçirdi? Bu pek özgürlük değil, en azından kişisel anlamda.

VC finansmanının faydaları

Yani, VC rotasını seçtiniz. İşte dört gözle bekleyebileceğiniz avantajlardan bazıları:

1. Daha hızlı büyüme

VC'lerin bir girişime yatırım yaptıktan sonra temel amacı, yatırımlarını kısa sürede geri alabilmeleri için mümkün olduğunca hızlı büyümesini sağlamaktır.

VC parası ile kurucular, yeni ürünler veya özellikler başlatmak, deneyimli ve yetenekli personeli işe almak, en yeni teknolojiyi edinmek vb. için gelir ve kar konusunda gerçekten endişe duymadan harcayabilirler. Mantra, maliyeti ne olursa olsun hızla büyüyor.

Bununla birlikte, hızlı büyümek, genellikle büyük bir potansiyel pazara sahip büyük bir iş fikrini içerir. Bu durumlarda, VC'ler gitmek için en iyi yoldur. Neden? Niye? Çünkü yenilikçi bir şey inşa etmek bir ton sermaye gerektirir.

New York Venture Partners'dan bir tohum yatırımcısı olan Trace Cohen, “Beş yıl içinde 50 milyon dolar kazanma planınızı görmek istiyoruz - bu, sektörünüzde bir oyuncu olduğunuz, harika müşterileriniz olduğu ve bir şeyler çözdüğünüz anlamına geliyor. Bundan daha azı bizim zamanımıza değmez.”

2. Ekstra güvenilirlik

X girişiminin Y kadar para topladığını her duyduğunuzda, o işe biraz daha fazla güven duyuyorsunuz. İnsanlar, “Yatırımcılar onlara paralarını verdiyse, ben neden vermeyeyim?” diye düşünme eğilimindedir. Ürünleri ve özellikleri daha moda hale geliyor.

Örneğin, son iki yıldır kullanmakta olduğunuz bir SaaS ürününün aboneliğinizi, daha sonra ihtiyaç duyabileceğiniz bazı önemli özelliklere sahip olmadığı için iptal etmeyi düşündüğünüzü varsayalım. Ancak, SaaS şirketi yakın zamanda sizi onu kullanmaya devam etmeye teşvik eden büyük bir yatırım aldı. Yatırılan para yeni özellikler, daha iyi kullanıcı deneyimi ve daha fazla müşteri desteği anlamına gelir, bu nedenle uzaklaşmaya değmez.

3. Uzman yardımı

Yukarıda açıkladığımız gibi para, VC'lerin sağladığı kaynaklardan sadece bir tanesidir. Bir diğer süper önemli ise uzman yardımı ve tavsiyesidir.

VC'ler, diğer faydaların yanı sıra yeni personel, verimli ortaklıklar ve daha fazla müşteriye yol açabilecek birçok bağlantıya sahip olma eğilimindedir. Önyükleme yaparken, bazen yeterli olamayan kendi bağlantılarınıza ve ağınıza güvenmeniz gerekir.

Belirli bir e-postanın, aramanın veya bir VC ile toplantının yeni bir fikre, bir özete veya bir satışa yol açtığı ve ardından girişimin başarıya dönüşmesiyle sonuçlanan birçok durum vardır.

4. Daha az kişisel risk

Önyükleme, yatırdığınız tüm parayı kaybetme riskini içerir (bu bazen sizin veya ailenizin tüm birikimleri veya kitle fonlaması yoluyla toplanan para olabilir). VC yoluna giderseniz bu risk ortadan kalkar. Bu, bazı insanlara daha fazla özgürlük ve barış sağlar.

Bu, elbette, VC'ler başlangıçta eşitlik alırsa, yani başlangıç ​​başarısız olursa veya kapanırsa kurucunun parayı geri ödeme yükümlülüğü yoktur. İşlerini başlatmak için banka kredisi talep eden birçok girişimci durumunda, paranın geri ödenmesi ve faizin ödenmesi gerektiğinden kişisel risk çok büyüktür.

VC finansmanının dezavantajları

Bazen VC parası çok fazla iyi bir şey anlamına gelebilir. Bunlar, girişiminizi büyütmek için VC finansmanı kullanmanın sakıncalarından birkaçıdır.

1. Yanlış anlamalar

Yatırımcılarla harika ve güçlü bir ilişki sürdürmek, her VC destekli girişim için çok önemlidir. Kurucular, VC'lerin bağlantılarından ve tavsiyelerinden yararlanıp büyümeye devam ederse, gelecekteki işletme finansmanı turları şansı vardır. Öte yandan, bazı girişimler, yatırımcılar onlara daha fazla fon sağlamak istemediğinden, kötü nakit yönetimi nedeniyle başarısız oluyor.

Ancak, her ilişkide olduğu gibi, işler her zaman iyi gitmez. VC'ler ve kurucular arasında, her iki tarafın da diğerinden nasıl daha güçlü olduklarını göstermek istediği çatışmalara yol açabilecek bazı farklı görüşler olabilir.

Yanlış anlamalar her zaman olabilir, ancak bunlardan kaçınmanın anahtarı açık ve sürekli iletişimdir. Uzak bir ilişki ile ezici bir ilişki arasında bir denge bulunması gerekir.

2. Kontrol kaybı

Girişiminizde nakit karşılığında bir miktar haktan vazgeçtiğiniz andan itibaren, başlangıç ​​üzerindeki toplam kontrolünü kaybedersiniz. Şu andan itibaren önemli kararlar, VC firması ile istişare gerektirecek.

Bu kontrol kaybı, birçok insanın VC'lere karşı bu kadar karşı olmasının ana nedenidir. Size ne yapacağınızı ve ne yapmayacağınızı söyleyen bir VC firmasına sahip olmak, bir şirkette bir üst yöneticinin emrinde çalışmakla eşdeğerdir.

Bazı kurucular, belirli hedefleri göz önünde bulundurarak ve geleceğe yönelik gerçekten özel amaç ve hedeflerle iş kurma eğilimindedir. Bu durumlarda, VC finansmanı muhtemelen en iyi yol değildir, çünkü VC'ler tamamen farklı vizyonlara sahip olabilir ve işinizi yürütmeye çalışmak bir hapishane gibi hissetmeye başlayabilir.

3. İşiniz için daha az zaman harcamak

Tarang Shah'ın "Risk Kapitalistleri İş Başında" kitabına göre, risk sermayedarları fon sağladıkları her üç veya dört şirket için yaklaşık 1000 teklif aldıklarını belirtiyorlar.

Bir VC'den para almak için gereken süre çok büyük. Sıkıcı bir iletişim süreci, gerçekten uzun müzakereler, hiç bitmeyen toplantılar, yasal belgelerin bürokratik olarak dosyalanması ve diğer sıkıcı şeyler gerektirir. Belgeleri doldurmak, iş yapmanın en sıkıcı kısımlarından biridir ve bu, bundan kaçınmak için yeterince iyi bir nedendir.

Anlaşma kapatıldıktan ve para banka hesabınıza geçtiğinde, VC'lerinizle ilişkilerinizi sürdürmek ve onları işte neler olup bittiği konusunda güncel tutmak için hala çok zaman ayırmanız gerekir. Bu, kurucuların zamanlarını para toplama ve işleri üzerinde çalışma arasında bölmelerine neden olur ve bu da sonunda müşterileri uzaklaştırabilir ve kötü karar vermeye yol açabilir.

4. Daha az mali disiplin

Ticari banka hesabınızda bu kadar büyük rakamlar gördüğünüzde, akıllıca harcama yapmak zordur. Bu nedenle (ve nasıl) WeWork'un eski CEO'su Adam Neumann, yatırımcıların parasıyla 60 milyon dolara özel bir jet satın aldı.

VC destekli işletmeler, daha az harcama yaparken, ön yüklemeli girişimlerin elde edebileceği şeylere daha fazla para harcama eğilimindedir. VC'ler hızlı büyüme talep ettiğinde giderler artar.

Maliyetlerin yanı sıra, kârlar, VC tarafından finanse edilen girişimlerde ana öncelik olmaktan çıkma eğilimindedir. VC'ler büyümeyi teşvik eder ve daha sonra, yalnızca bir girişimin sağlam bir müşteri tabanına sahip olduğu zaman, odaklarını para kazanma ve iş modeline çevirirler.

5. Cinsiyet önyargısı

2019'daki VC anlaşmalarının yalnızca %11,2'si CEO'su bir kadın olan bir girişime gitti. VC destekli şirketlerde kadınlar daha görünür hale gelse bile, bu oran hala şaşırtıcı derecede düşük.

VC alanlarında iş kuran erkeklerin sayısının kadınların sayısından daha fazla olduğunu iddia edebilirsiniz ve bu muhtemelen doğrudur. Yine de %11,2'ye karşı %88,8, özellikle iş dünyasındaki kadınların ana mücadelelerinin sermaye eksikliği olduğunu iddia ettiklerinde, VC'lerin devasa, ayrımcı bir eylemi gibi görünüyor.

Hangi yolu izlemeliyim?

Startup'ınızla birlikte önyükleme veya VC yoluna mı gideceğinize karar vermek artık size kalmış. Anlamanız gereken şey, önyükleme veya VC finansmanının bir işletmeyi finanse etmenin sadece iki farklı yolu olduğudur. VC'lere veya melek yatırımcılara şeytan gözüyle bakmayın. Büyük iş fikirleri için sermaye sağlayıcılar olduklarını anlayın. Önyüklemeyi, işleri gerçekleştirmenin yavaş bir yolu olarak görmeyin. Bunun bir yaşam tarzı işi kurmanıza izin verdiğini anlayın.

Girişiminizi başarıya götürmeden önce, kişisel mali durumunuzun düzgün olduğundan emin olun .