2018 adalah tahun yang besar bagi modal ventura.

Pada tahun 2018, modal ventura (VC) menginvestasikan $ 254 miliar di 18.000 startup, meningkat 46% dari $ 174 miliar yang dikumpulkan pada tahun 2017.

Namun, dalam sistem ini di mana begitu banyak investor tampaknya ingin memberikan uang untuk mengubah ide besar Anda menjadi kenyataan, banyak orang masih lebih memilih untuk menavigasi melalui perairan bootstrap.

Artikel ini tidak akan seperti utas Twitter biasa yang mungkin sudah Anda baca di mana satu jalur atau jalur lainnya dikritik seolah-olah itu adalah argumen Burger King vs. McDonald's—pertempuran kekanak-kanakan, tanpa akhir dari orang-orang yang mengkritik jalur lain sementara mereka bahkan belum mencobanya.

Sebagai gantinya, kami akan mendekati argumen dengan pemahaman bahwa salah satu cara dapat digunakan, dan itu sepenuhnya tergantung pada tujuan bisnis dan pendiri.

Bootstrap vs. pendanaan modal ventura

Ada ribuan kasus glamor di mana pertumbuhan dan pencapaian tujuan startup dipercepat dengan penggalangan dana. Ada juga ribuan kasus menarik di mana pendiri startup bootstrap mencapai status unicorn yang dibiayai oleh siapa pun kecuali orang tua mereka. Untuk setiap kisah sukses ini, baik dengan bootstrap atau bisnis yang didanai VC, ada kasus lain yang berakhir dengan hasil terkait kegagalan, jika tidak ditutup sepenuhnya.

Intinya, cerita kegagalan dapat ditemukan di kedua jalur, jadi jalur itu sendiri bukanlah ukuran besar apakah satu cara atau yang lain lebih baik. Ini bukan kompetisi, tidak peduli berapa banyak orang yang terlihat seperti itu. Sebaliknya, ini masalah mencari tahu jalur mana yang lebih baik untuk setiap ide startup dan untuk setiap pendiri.

Cara terbaik untuk menentukan metode pendanaan startup mana yang tepat untuk Anda adalah dengan menganalisis kelebihan dan kekurangannya masing-masing. Kemudian Anda dapat merenungkan bagaimana Anda akan mulai membiayai bisnis Anda.

Manfaat bootstrap

Menolak uang VC datang dengan lebih dari sekedar adrenalin. Baca manfaat bootstrap di bawah ini.

1. Kebebasan

Salah satu keuntungan utama bootstrap adalah tidak menipiskan kepemilikan di perusahaan Anda.

Bahkan jika Anda memiliki satu atau dua co-founder, Anda mungkin memiliki lebih banyak persentase kepemilikan daripada pendiri yang melakukan banyak rangkaian penggalangan dana. Ini juga dapat berarti bahwa saham yang dimiliki oleh pendiri startup kecil yang di-bootstrap lebih berharga daripada saham pendiri startup besar yang didukung VC.

Kepemilikan penuh yang dimiliki pendiri atas startup yang di-boot memungkinkan mereka untuk sepenuhnya mendikte manajemen dan masa depan perusahaan mereka, mencapai apa yang orang sebut sebagai "bisnis gaya hidup".

VC memiliki motivasi, tujuan, dan minat mereka sendiri – dan karena uang yang mereka investasikan, mereka akan berada dalam posisi yang kuat untuk memberi tahu Anda apa yang harus dilakukan dan bagaimana caranya. Minat mereka mungkin berbeda dari Anda, jadi mungkin ada benturan ide. Ada kemungkinan Anda tidak akan merasa sebebas yang Anda tuju ketika Anda meninggalkan pekerjaan penuh waktu Anda dan mendirikan startup Anda karena bos otokratis Anda.

Kebebasan: kekuatan atau hak untuk bertindak, berbicara, atau berpikir sesuai keinginan seseorang. Itulah gunanya bootstrap di bidang bisnis.

2. Fokus pada produk dan pelanggan

Pendiri startup bootstrap dapat menghabiskan 100% waktu mereka untuk menciptakan produk hebat yang disukai pelanggan, dan mengembangkan bisnis itu sendiri. Pendiri startup yang didukung VC, sebaliknya, perlu membagi waktu mereka antara mengerjakan bisnis mereka yang sebenarnya dan mengesankan, memperbarui, bernegosiasi dengan, dan bertemu dengan investor.

Memfokuskan seluruh waktu Anda dalam bisnis berarti Anda jauh lebih terhubung dengan apa yang terjadi dan dengan pelanggan Anda. Hal ini dapat menghasilkan keputusan yang lebih baik dan retensi pengguna yang lebih lama.

Terlebih lagi, pada tahap awal startup, satu-satunya fokus pada bisnis dan pelanggan dapat berarti mencapai kesesuaian pasar produk yang ideal dengan lebih cepat, memvalidasi gagasan, sebelum terikat pada produk yang pasti akan gagal.

3. Didorong oleh keuntungan

Banyak media dan pemimpin pemikiran akhir-akhir ini mengkritik konsep umum di antara VC: mereka tampaknya fokus sepenuhnya pada pertumbuhan dan membuat sesuatu terjadi lebih cepat sementara sepenuhnya mengabaikan keuntungan bisnis.

Dengan perusahaan seperti Lyft yang menghasilkan jutaan dolar per kuartal dalam kerugian, pendekatan terhadap pendanaan aktivitas startup ini telah dikutuk di semua saluran. Sebagai bola salju skeptis, itu pasti akan berdampak pada startup masa depan mengumpulkan uang.

Arus kas adalah raja, dan itu adalah hal nomor satu yang perlu Anda kendalikan saat memulai bisnis. Jalur bootstrap memaksa para pendiri untuk sepenuhnya konservatif dengan uang mereka dan selalu mempertimbangkan keuntungan bisnis. Sementara VC menuntut Anda menemukan cara untuk menghabiskan semua uang yang mereka berikan kepada Anda, bootstrap memaksa Anda untuk fokus pada cara menghasilkan uang itu.

Di sisi lain, bukan rahasia lagi bahwa sebagian besar uang VC dialokasikan untuk melakukan akuisisi. Sejak 2013, Lyft telah mengakuisisi 10 perusahaan. Beberapa di antaranya beroperasi dengan kerugian atau ditutup beberapa bulan setelah diakuisisi. Keuntungan tidak pernah dipertimbangkan oleh investor Lyft ketika mengizinkan perusahaan untuk membeli perusahaan lain ini dengan uang mereka.

Dalam kasus startup bootstrap, sementara akuisisi perusahaan lain bisa sangat sulit karena jumlah uang yang tersedia jauh lebih sedikit, semua investasi dilakukan dengan mempertimbangkan dengan cermat berapa banyak waktu yang dibutuhkan bisnis untuk mendapatkan uang kembali.

4. Berbelanja dengan bijak

Saat ini, biaya memulai bisnis relatif rendah (tergantung pada industrinya, tentu saja).

Membangun bisnis yang sukses sekarang lebih bergantung pada inovasi, disiplin, dan manajemen yang cakap daripada memiliki sejumlah besar uang untuk diinvestasikan. Jika Anda memiliki $41 untuk dibelanjakan pada domain dan host web dan menggunakan alat pengembangan tanpa kode gratis, Anda dapat membangun bisnis yang pada akhirnya dapat menghasilkan ribuan per tahun.

Ada banyak barang gratis di luar sana. Jika Anda tidak memiliki pengetahuan tentang bisnis, ada banyak sekali konten gratis yang bagus. Jika Anda memiliki sedikit atau tanpa uang untuk diinvestasikan, ada banyak alat gratis yang dapat membantu Anda untuk setidaknya memvalidasi ide Anda dan menghasilkan uang pertama Anda, jika tidak sepenuhnya membangun bisnis Anda.

VC, sebagaimana dinyatakan di atas, memberi insentif kepada pendiri untuk membelanjakan uang yang mereka tawarkan untuk mencapai pertumbuhan. Sebagian besar uang ini tidak akan dihabiskan dengan bijak. Saat melakukan bootstrap, Anda tidak memiliki pilihan lain selain mengontrol setiap dolar yang dihabiskan dengan hati-hati.

Kekurangan bootstrap

Selain hanya memiliki lebih sedikit uang untuk dibuang, apa kelemahan lain dari bootstrap?

1. Sedikit uang untuk diinvestasikan kembali

Jalur bootstrap berarti Anda perlu menggunakan tabungan dan sumber daya pribadi Anda atau modal utang untuk memulai bisnis Anda. Saat perusahaan rintisan mulai tumbuh dalam hal pendapatan dan laba, Anda akan memiliki jumlah laba ditahan yang lebih tinggi.

Namun, keuntungan yang Anda pertahankan tidak akan pernah sebanyak jumlah yang dapat diberikan VC kepada Anda. Ini berarti Anda tidak memiliki dana besar untuk diinvestasikan kembali pada karyawan baru, akuisisi, atau produk baru, di antara pengeluaran lain yang dapat Anda izinkan sendiri ketika Anda adalah pendiri startup yang didukung VC.

Sedikit uang untuk diinvestasikan kembali adalah kelemahan inti dari bootstrap dan ini terkait dengan semua kerugian lain yang disebutkan di bawah. Uang adalah apa yang bersembunyi, dalam beberapa hal, di balik apa pun dalam hidup.

2. Pertumbuhan lambat

Bisnis bootstrap memiliki sedikit uang untuk diinvestasikan kembali dalam penelitian dan pengembangan atau mempekerjakan karyawan, dibandingkan dengan perusahaan yang didukung VC yang dapat mencapai proses produksi yang lebih cepat, menggunakan teknologi yang mahal, dan mengakuisisi perusahaan lain. Tidak ada keraguan bahwa pertumbuhan bisnis bootstrap Anda akan jauh lebih lambat daripada jika Anda memilih jalur VC.

Tanpa uang VC Anda juga akan dibatasi dalam hal visibilitas. Strategi pemasaran menjadi kampanye viral jika hasil cepat perlu dicapai, atau masuk jika tujuan jangka panjang ditetapkan. Beberapa iklan berbayar dapat dibuat sampai laba ditahan meningkat.

Selain itu, mempekerjakan staf ternyata tidak mungkin untuk beberapa waktu. Jika Anda tidak mendirikan startup Anda dengan pengusaha lain yang berspesialisasi dalam bidang yang berbeda (pemasaran, pengembangan, desain, operasi, sumber daya manusia, dll.), pertumbuhan bisnis Anda juga dapat ditusuk oleh kesalahan yang akan Anda buat dan hambatan yang akan Anda hadapi.

3. Kompetisi

Persaingan bisa menjadi kelemahan besar bagi startup bootstrap dalam dua skenario. Yang pertama adalah ketika meluncurkan bisnis baru di pasar yang kompetitif (atau pasar yang akan menjadi kompetitif). Ada beberapa industri yang didominasi oleh merek-merek besar yang didukung VC dan tidak mungkin untuk masuk ke dalamnya, apalagi tanpa uang VC.

Menurut Brennan White, pendiri Cortex, "Jika Anda berada di ruang di mana pasar pertama akan memiliki parit besar yang akan sulit untuk disaingi, penggalangan dana akan diperlukan untuk sukses."

Skenario kedua adalah ketika Anda sudah memiliki bisnis bootstrap yang solid yang terus berkembang dan menghasilkan keuntungan, tetapi pesaing mulai mengumpulkan dana atau perusahaan baru yang didukung VC muncul di pasar.

Dalam kasus seperti itu, mungkin tidak akan ada banyak kemungkinan lain selain mempertimbangkan untuk menaikkan putaran pertama Anda. Pesaing sebaliknya akan mengalahkan Anda dalam hal fitur dan biaya, dan ini pada akhirnya dapat menyebabkan mereka mencuri semua pelanggan Anda.

4. Koneksi dan bantuan

Terkadang bukan apa yang Anda ketahui, tetapi siapa yang Anda kenal. Uang tunai hanyalah salah satu keuntungan dari VC. Cara lainnya adalah mendapatkan koneksi dan bantuan ahli yang dapat menghasilkan kemitraan yang berharga, meningkatkan visibilitas, dan mencapai pasar utama.

Namun, koneksi strategis dengan semua jenis orang dapat difasilitasi. Mereka memainkan peran penting dalam keberhasilan atau kegagalan perusahaan.

5. Risiko pribadi

Sembilan puluh persen startup gagal. Itu adalah statistik yang perlu Anda pertimbangkan bahkan sebelum memulai bisnis. Saat bootstrap, ini berarti Anda memiliki peluang 90% kehilangan semua uang yang Anda masukkan untuk memulai perusahaan. Saat menggunakan cara VC, uangnya berasal dari orang lain dan Anda tidak perlu khawatir.

Ada banyak sekali alasan mengapa startup bisa gagal dan tidak peduli seberapa berpengalaman, terampil, dan gigih Anda, Anda masih memiliki peluang besar untuk dipaksa menutup perusahaan Anda dan kehilangan segalanya.

Jadi, apakah Anda benar-benar mencapai kebebasan dengan bootstrap? Kebebasan dicapai dengan memiliki kekuatan penuh untuk memutuskan apa yang harus dilakukan dengan bisnis Anda. Namun, menghabiskan berjam-jam sehari mencari cara untuk mencapai profitabilitas mengetahui bahwa ada kemungkinan besar bahwa Anda akan gagal dan kehilangan semua uang yang telah Anda investasikan di perusahaan terasa jauh dari bebas.

Namun, kebebasan yang Anda capai dapat ditambah jika Anda mempertimbangkan bahwa bootstrap dapat menyebabkan Anda memaksa diri untuk bekerja lebih lama sambil terus memikirkan bagaimana Anda akan menjadi menguntungkan. Berapa banyak pendiri bootstrap yang menghabiskan sepanjang malam atau akhir pekan menatap akun mereka dan menunggu pembayaran pelanggan tiba? Itu bukanlah kebebasan, setidaknya dalam pengertian pribadi.

Manfaat pendanaan VC

Jadi, Anda telah memilih rute VC. Berikut adalah beberapa manfaat yang dapat Anda nantikan:

1. Pertumbuhan lebih cepat

Tujuan utama VC setelah berinvestasi di startup adalah membuatnya tumbuh secepat mungkin sehingga mereka bisa mendapatkan kembali investasinya dalam waktu singkat.

Dengan uang VC, para pendiri dapat membelanjakan uang untuk meluncurkan produk atau fitur baru, mempekerjakan staf yang berpengalaman dan terampil, memperoleh teknologi terbaru, dll. tanpa terlalu mengkhawatirkan pendapatan dan keuntungan. Mantra menjadi besar dengan cepat, tidak peduli biayanya.

Menjadi besar dengan cepat, bagaimanapun, umumnya melibatkan ide bisnis besar yang memiliki pasar potensial yang besar. Dalam kasus ini, VC adalah cara terbaik. Mengapa? Karena membangun sesuatu yang inovatif membutuhkan banyak modal.

Trace Cohen, investor benih dari New York Venture Partners, mengklaim, “Kami ingin melihat rencana Anda untuk menghasilkan $50 juta dalam lima tahun— itu berarti Anda telah menjadi pemain di industri Anda, Anda memiliki pelanggan yang luar biasa dan menemukan sesuatu. Apa pun yang kurang dari itu tidak sepadan dengan waktu kita. ”

2. Kredibilitas ekstra

Setiap kali Anda mendengar bahwa startup X telah mengumpulkan sejumlah uang Y, Anda merasa sedikit lebih percaya pada bisnis itu. Orang cenderung berpikir, “Jika investor memberi mereka uang, mengapa saya tidak?” Produk dan fitur mereka menjadi lebih trendi.

Misalnya, katakanlah Anda sedang mempertimbangkan untuk berhenti berlangganan produk SaaS yang telah Anda gunakan selama dua tahun terakhir karena tidak memiliki beberapa fitur penting yang mungkin Anda perlukan nanti. Namun, perusahaan SaaS baru-baru ini menerima investasi besar yang mendorong Anda untuk terus menggunakannya. Uang yang diinvestasikan akan berarti fitur baru, pengalaman pengguna yang lebih baik, dan dukungan pelanggan yang lebih besar, jadi tidak ada gunanya untuk pindah.

3. Bantuan ahli

Seperti yang kami jelaskan di atas, uang hanyalah salah satu sumber daya yang disediakan oleh VC. Satu lagi yang sangat penting adalah bantuan dan saran ahli.

VC cenderung memiliki banyak kontak yang dapat menghasilkan staf baru, kemitraan yang bermanfaat, dan lebih banyak pelanggan, di antara manfaat lainnya. Saat bootstrap, Anda harus mengandalkan kontak dan jaringan Anda sendiri, yang terkadang tidak cukup.

Ada banyak kasus di mana satu email, panggilan, atau pertemuan tertentu dengan VC mengarah ke ide baru, pivot, atau penjualan yang kemudian menghasilkan kesuksesan startup.

4. Risiko pribadi yang lebih kecil

Bootstrapping melibatkan risiko kehilangan semua uang yang Anda investasikan (yang terkadang bisa berupa semua tabungan Anda atau keluarga Anda atau uang yang dikumpulkan melalui crowdfunding). Jika Anda menempuh jalur VC, risiko ini hilang. Ini memberi beberapa orang lebih banyak kebebasan dan kedamaian.

Artinya, tentu saja, jika VC mengambil ekuitas di startup, artinya pendiri tidak memiliki kewajiban untuk mengembalikan uang jika startup gagal atau mati. Dalam kasus banyak bootstrap yang meminta pinjaman bank untuk memulai bisnis mereka, risiko pribadi sangat besar karena uang harus dilunasi ditambah bunga.

Kekurangan pendanaan VC

Terkadang uang VC bisa berarti terlalu banyak hal yang baik. Ini adalah beberapa kelemahan menggunakan pendanaan VC untuk mengembangkan startup Anda.

1. Kesalahpahaman

Menjaga hubungan yang baik dan kuat dengan investor sangat penting untuk setiap startup yang didukung VC. Ada kemungkinan putaran pendanaan bisnis di masa depan jika pendiri memanfaatkan koneksi dan saran VC dan terus tumbuh. Di sisi lain, beberapa startup gagal karena manajemen kas yang buruk setelah investor tidak mau memberi mereka lebih banyak dana.

Namun, seperti dalam setiap hubungan, hal-hal tidak selalu berjalan dengan baik. Mungkin ada beberapa pendapat berbeda antara VC dan pendiri yang dapat menyebabkan bentrokan di mana masing-masing pihak ingin menunjukkan bagaimana mereka lebih kuat dari yang lain.

Kesalahpahaman selalu bisa terjadi, tetapi kunci untuk menghindarinya adalah komunikasi yang jelas dan konstan. Keseimbangan antara hubungan yang jauh dan hubungan yang berlebihan perlu ditemukan.

2. Kehilangan kendali

Dari saat Anda menyerahkan beberapa ekuitas di startup Anda dengan imbalan uang tunai, Anda kehilangan kendali total yang Anda miliki atas startup. Keputusan besar, mulai sekarang, akan memerlukan konsultasi dengan perusahaan VC.

Kehilangan kendali ini adalah alasan utama mengapa banyak orang sangat menentang VC. Mereka menyamakan memiliki perusahaan VC untuk memberi tahu Anda apa yang harus dilakukan dan apa yang tidak boleh dilakukan dengan bekerja di perusahaan di bawah atasan.

Beberapa pendiri cenderung memulai bisnis dengan tujuan tertentu dalam pikiran dan dengan tujuan dan sasaran yang sangat spesifik untuk masa depan. Dalam kasus ini, pendanaan VC mungkin bukan jalan terbaik untuk diambil karena VC mungkin memiliki visi yang sama sekali berbeda, dan mencoba menjalankan bisnis Anda bisa mulai terasa seperti penjara.

3. Lebih sedikit waktu yang dihabiskan untuk bisnis Anda

Kapitalis ventura menunjukkan bahwa mereka menerima sekitar 1.000 proposal untuk setiap tiga atau empat perusahaan yang mereka danai, menurut buku Tarang Shah "Venture Capitalists at Work."

Jumlah waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan uang dari VC sangat besar. Ini membutuhkan proses kontak yang membosankan, negosiasi yang sangat panjang, pertemuan tanpa akhir, pengarsipan dokumen hukum yang birokratis, dan hal-hal membosankan lainnya. Mengisi dokumen adalah salah satu bagian paling membosankan dalam berbisnis, dan itulah alasan yang cukup baik untuk menghindarinya.

Setelah kesepakatan ditutup dan uang ada di rekening bank Anda, Anda masih perlu mendedikasikan banyak waktu untuk menjaga hubungan dengan VC Anda dan memberi mereka informasi terbaru tentang apa yang terjadi dalam bisnis. Hal ini menyebabkan para pendiri membagi waktu mereka antara penggalangan dana dan mengerjakan bisnis mereka yang pada akhirnya dapat menjauhkan pelanggan dan menyebabkan pengambilan keputusan yang buruk.

4. Kurang disiplin keuangan

Ketika Anda melihat jumlah yang begitu besar di rekening bank bisnis Anda, sulit untuk membelanjakannya dengan bijak. Itulah mengapa (dan bagaimana) Adam Neumann, mantan CEO WeWork, membeli jet pribadi seharga $60 juta dengan uang investor.

Bisnis yang didukung VC cenderung menghabiskan lebih banyak uang untuk hal yang sama yang dapat dicapai oleh startup bootstrap sambil menghabiskan lebih sedikit. Biaya meningkat ketika VC menuntut pertumbuhan yang cepat.

Terlepas dari biaya, keuntungan cenderung berhenti menjadi prioritas utama dalam startup yang didanai VC. VC mendorong pertumbuhan dan kemudian, hanya ketika startup memiliki basis pelanggan yang kuat, mereka mengalihkan fokus mereka pada monetisasi dan model bisnis.

5. Bias gender

Hanya 11,2% dari penawaran VC tahun 2019 masuk ke startup yang CEO-nya adalah seorang wanita. Bahkan ketika wanita di perusahaan yang didukung VC menjadi lebih terlihat, persentase ini masih sangat rendah.

Anda dapat berargumen bahwa jumlah pria yang memulai bisnis di bidang VC lebih besar daripada jumlah wanita, dan itu mungkin benar. Namun 11,2% vs 88,8% tampaknya merupakan tindakan diskriminatif yang besar dari VC, terutama ketika perempuan dalam bisnis mengklaim perjuangan utama mereka adalah kurangnya modal.

Jalan mana yang harus saya ikuti?

Sekarang terserah Anda untuk memutuskan apakah Anda menggunakan jalur bootstrap atau VC dengan startup Anda. Yang perlu Anda pahami adalah bahwa bootstrap atau pendanaan VC hanyalah dua cara berbeda untuk mendanai bisnis. Jangan melihat VC atau investor malaikat sebagai kejahatan. Pahami bahwa mereka adalah pendukung modal untuk ide bisnis besar. Jangan melihat bootstrap sebagai cara lambat untuk mewujudkan sesuatu. Memahaminya memungkinkan Anda membangun bisnis gaya hidup.

Sebelum mem-bootstrap startup Anda menuju kesuksesan, pastikan keuangan pribadi Anda teratur.