Rok 2018 był wielkim rokiem dla kapitału wysokiego ryzyka.

W 2018 r. fundusze venture capital (VC) zainwestowały 254 mld USD w 18 000 startupów, co oznacza wzrost o 46% w porównaniu z 174 mld USD zebranymi w 2017 r.

Jednak w tym systemie, w którym tak wielu inwestorów wydaje się chcieć zapewnić pieniądze, aby urzeczywistnić Twój wielki pomysł, wiele osób nadal woli poruszać się po trudnych wodach.

Ten artykuł nie będzie przypominał typowego wątku na Twitterze, który być może już przeczytałeś, gdzie jedna lub druga ścieżka jest krytykowana, jak gdyby była to kłótnia Burger King kontra McDonald – dziecinna, niekończąca się walka ludzi krytykujących inną ścieżkę, podczas gdy nawet tego nie próbowali.

Zamiast tego podejdziemy do argumentu ze zrozumieniem, że można zastosować dowolny sposób i całkowicie zależy to od celów biznesowych i założycieli.

Bootstrapping a finansowanie venture capital

Istnieją tysiące wspaniałych przypadków, w których rozwój startupów i osiąganie celów zostały przyspieszone dzięki fundraisingowi. Istnieją również tysiące fascynujących przypadków, w których założyciele startupów osiągnęli status jednorożca, otrzymując finansowanie tylko od swoich rodziców. W przypadku każdej z tych historii sukcesu, czy to przez firmy inicjowane, czy finansowane przez kapitał VC, istnieją inne przypadki, które zakończyły się skutkami związanymi z niepowodzeniem, jeśli nie całkowicie.

Chodzi o to, że historie niepowodzeń można znaleźć na obu ścieżkach, więc sama ścieżka nie jest wielką miarą tego, czy jedna droga jest lepsza. To nie jest konkurencja, bez względu na to, ilu ludzi wydaje się, że to robi w ten sposób. To raczej kwestia ustalenia, która ścieżka jest lepsza dla każdego pomysłu na startup i dla każdego założyciela.

Najlepszym sposobem na określenie, która metoda finansowania startupów jest dla Ciebie odpowiednia, jest przeanalizowanie zalet i wad każdego z nich. Następnie możesz zastanowić się, jak zaczniesz finansować swój biznes.

Korzyści z ładowania początkowego

Obniżanie pieniędzy z VC wiąże się z czymś więcej niż tylko przypływem adrenaliny. Przeczytaj o korzyściach z ładowania początkowego poniżej.

1. Wolność

Jedną z głównych zalet bootstrapowania jest brak rozwadniania własności w Twojej firmie.

Nawet jeśli masz jednego lub dwóch współzałożycieli, możesz mieć większy procent własności niż założyciele, którzy przechodzą przez wiele serii pozyskiwania funduszy. Może to również oznaczać, że udziały posiadane przez założycieli małego startupu typu bootstrapp są warte więcej niż udziały założycieli dużych startupów wspieranych przez VC.

Pełna własność, jaką założyciele mają nad swoimi start-upami, pozwala im w pełni dyktować zarządzanie i przyszłość swoich firm, osiągając to, co ludzie nazywają „biznesem stylu życia”.

Inwestorzy VC mają swoje własne motywacje, cele i zainteresowania – a dzięki zainwestowanym przez siebie pieniądzom będą mieli silną pozycję, aby powiedzieć Ci, co i jak robić. Ich zainteresowania mogą różnić się od Twoich, więc może dojść do starcia pomysłów. Istnieje szansa, że ​​nie będziesz czuł się tak wolny, jak chciałeś, kiedy porzuciłeś pracę na pełen etat i założyłeś swój startup z powodu swoich autokratycznych szefów.

Wolność: władza lub prawo do działania, mówienia lub myślenia tak, jak się chce. Na tym polega bootstrap w sferze biznesowej.

2. Skoncentruj się na produkcie i klientach

Założyciele startupów typu bootstrapp mogą spędzać 100% czasu na tworzeniu świetnego produktu, który klienci kochają, i rozwijaniu samego biznesu. Założyciele startupów wspierani przez VC muszą zamiast tego dzielić swój czas między pracę nad faktycznym biznesem a robienie wrażenia, aktualizowanie, negocjowanie i spotkania z inwestorami.

Skupienie całego czasu na biznesie oznacza, że ​​jesteś znacznie bardziej związany z tym, co się dzieje i z klientami. Może to prowadzić do lepszych decyzji i dłuższego utrzymania użytkowników.

Co więcej, na wczesnych etapach startupu skupienie się wyłącznie na biznesie i klientach może oznaczać szybsze osiągnięcie idealnego dopasowania produktu do rynku, weryfikację pomysłu, zanim zostaniesz przywiązany do produktu, który jest skazany na niepowodzenie.

3. Nastawiony na zysk

Wielu liderów mediów i myśli krytykowało ostatnio powszechną koncepcję wśród VC: wydaje się, że skupiają się całkowicie na wzroście i przyspieszaniu działań, całkowicie ignorując zyski biznesowe.

Z firmami takimi jak Lyft, które zarabiają miliony dolarów na kwartał na stratach, takie podejście do finansowania działalności startupów zostało potępione we wszystkich kanałach. Jak kula sceptycyzmu, z pewnością odbije się to na przyszłych startupach zbierających pieniądze.

Cashflow jest królem i jest to najważniejsza rzecz, którą musisz kontrolować podczas zakładania firmy. Ścieżka bootstrapowa zmusza założycieli do całkowicie konserwatywnego podejścia do swoich pieniędzy i zawsze brania pod uwagę zysków biznesowych. Podczas gdy VC wymagają, abyś znalazł sposób na wydanie wszystkich pieniędzy, które ci dostarczają, bootstrap zmusza cię do skupienia się na tym, jak zarobić te pieniądze.

Z drugiej strony nie jest tajemnicą, że duży procent pieniędzy VC przeznaczany jest na przeprowadzanie przejęć. Od 2013 roku Lyft nabył 10 firm. Niektóre z nich działały ze stratą lub zostały zamknięte kilka miesięcy po przejęciu. Zyski nigdy nie były brane pod uwagę przez inwestorów Lyft, gdy pozwalali firmie kupować te inne firmy za ich pieniądze.

W przypadku start-upów typu bootstrap, podczas gdy przejęcie innych firm może być dość trudne, ponieważ ilość łatwo dostępnych pieniędzy jest znacznie mniejsza, wszystkie inwestycje są dokonywane z uważnym rozważeniem, ile czasu zajmie firmie odzyskanie pieniędzy.

4. Wydawaj mądrze

W dzisiejszych czasach koszt założenia firmy jest stosunkowo niski (oczywiście w zależności od branży).

Budowanie udanego biznesu zależy teraz znacznie bardziej od innowacji, dyscypliny i umiejętnego zarządzania niż od posiadania dużych sum pieniędzy do zainwestowania. Jeśli masz 41 USD do wydania na domenę i hosta internetowego oraz korzystasz z bezpłatnych narzędzi programistycznych bez kodu, jesteś w stanie zbudować firmę, która może ostatecznie zarobić tysiące rocznie.

Jest tam dużo darmowych rzeczy. Jeśli nie masz żadnej wiedzy o firmach, jest mnóstwo świetnych bezpłatnych treści. Jeśli masz niewiele pieniędzy do zainwestowania lub nie masz ich wcale, istnieje wiele bezpłatnych narzędzi, które pomogą Ci przynajmniej zweryfikować Twój pomysł i zarobić pierwsze pieniądze, jeśli nie całkowicie zbudować Twój biznes.

VC, jak wspomniano powyżej, zachęcają założycieli do wydawania pieniędzy, które oferują, w celu osiągnięcia wzrostu. Duża część tych pieniędzy nie zostanie mądrze wydana. Zamiast tego podczas ładowania początkowego nie masz innej opcji niż staranne kontrolowanie każdego wydanego dolara.

Wady ładowania początkowego

Poza po prostu posiadaniem mniejszej ilości pieniędzy do rozdania, jakie są inne wady ładowania początkowego?

1. Niewiele pieniędzy do reinwestowania

Ścieżka ładowania początkowego oznacza, że ​​aby rozpocząć działalność, musisz wykorzystać swoje osobiste oszczędności i zasoby lub kapitał dłużny. Gdy startupy zaczną rosnąć pod względem przychodów i zysków, będziesz mieć wyższe kwoty zatrzymanych zarobków.

Jednak zyski, które zatrzymasz, nigdy nie będą takie, jak kwoty, które mogą Ci zapewnić VC. Oznacza to, że nie masz dużych środków na ponowne inwestowanie w nowych pracowników, przejęcia lub nowe produkty, między innymi na wydatki, na które możesz sobie pozwolić, będąc założycielem startupu wspieranym przez VC.

Niewielkie pieniądze do ponownego zainwestowania to podstawowa wada bootstrapowania i wiąże się ze wszystkimi innymi wadami wymienionymi poniżej. Pieniądze w jakiś sposób kryją się za wszystkim w życiu.

2. Powolny wzrost

Firmy korzystające z bootstrapów mają niewiele pieniędzy, aby ponownie zainwestować w badania i rozwój lub zatrudnianie pracowników, w porównaniu z firmami wspieranymi przez VC, które mogą osiągnąć szybsze procesy produkcyjne, korzystać z drogich technologii i przejmować inne firmy. Nie ma wątpliwości, że rozwój Twojej firmy z bootstrapem będzie znacznie wolniejszy, niż gdybyś wybrał ścieżkę VC.

Bez pieniędzy VC będziesz również ograniczony pod względem widoczności. Strategie marketingowe stają się kampaniami wirusowymi, jeśli trzeba osiągnąć szybkie rezultaty, lub przychodzącymi, jeśli ustalone są cele długoterminowe. Niewiele jest płatnych reklam, dopóki nie wzrosną zatrzymane zarobki.

Dodatkowo zatrudnienie personelu okazuje się przez pewien czas niemożliwe. Jeśli nie współtworzysz swojego startupu z innymi przedsiębiorcami specjalizującymi się w różnych obszarach (marketing, rozwój, projektowanie, operacje, zasoby ludzkie itp.), rozwój Twojej firmy może również zostać powstrzymany przez błędy, które popełnisz i przeszkody, które napotkasz.

3. Konkurencja

Konkurencja może być ogromną wadą dla start-upów typu bootstrap w dwóch scenariuszach. Pierwszym z nich jest rozpoczęcie nowej działalności na konkurencyjnym rynku (lub na rynku, który wkrótce stanie się konkurencyjny). Są branże zdominowane przez duże marki wspierane przez VC i nie można się do nich dostać, nie mówiąc już o pieniądzach z VC.

Według Brennan White, założyciela Cortex, „Jeśli jesteś w miejscu, w którym pierwszy na rynku będzie miał ogromną fosę, z którą trudno będzie konkurować, zebranie funduszy będzie niezbędne do odniesienia sukcesu”.

Drugi scenariusz to sytuacja, w której masz już solidną firmę, która stale się rozwija i przynosi zyski, ale konkurenci zaczynają zbierać fundusze lub na rynku pojawia się nowa firma wspierana przez VC.

W takich przypadkach prawdopodobnie nie będzie wielu innych możliwości niż rozważenie podbicia pierwszej rundy. W przeciwnym razie konkurenci pokonają Cię pod względem funkcji i kosztów, a to może ostatecznie doprowadzić do kradzieży wszystkich Twoich klientów.

4. Połączenia i pomoc

Czasami nie chodzi o to, co wiesz, ale o kogo znasz. Gotówka to tylko jedna z korzyści płynących z VC. Innym jest uzyskanie kontaktów i fachowej pomocy, które mogą prowadzić do wartościowych partnerstw, zwiększenia widoczności i zdobycia kluczowych rynków.

Jednak strategiczne połączenia z różnymi ludźmi mogą być ułatwione. Odgrywają kluczową rolę w sukcesie lub porażce firm.

5. Ryzyko osobiste

Dziewięćdziesiąt procent startupów upada. To statystyka, którą musisz wziąć pod uwagę jeszcze przed rozpoczęciem działalności. Podczas ładowania początkowego oznacza to, że masz 90% szans na utratę wszystkich pieniędzy, które włożyłeś w założenie firmy. Idąc drogą VC, pieniądze pochodzą od innych i nie masz się czym martwić.

Istnieje nieskończona liczba powodów, dla których startupy mogą upaść i bez względu na to, jak bardzo jesteś doświadczony, wykwalifikowany i wytrwały, nadal masz duże szanse, że zostaniesz zmuszony do zamknięcia firmy i utraty wszystkiego.

Czy naprawdę osiągasz wolność dzięki bootstrapowi? Wolność jest osiągana dzięki pełnej władzy decydowania o tym, co zrobić z Twoją firmą. Jednak spędzanie godzin dziennie na zastanawianiu się, jak osiągnąć rentowność, wiedząc, że istnieje duża szansa, że ​​poniesiesz porażkę i stracisz wszystkie pieniądze, które zainwestowałeś w firmę, wydaje się dalekie od bycia wolnym.

Jednak swoboda, którą osiągasz, może zostać zwiększona, jeśli weźmiesz pod uwagę, że bootstrap może prowadzić do zmuszania się do pracy na dłuższych zmianach, przy jednoczesnym ciągłym myśleniu o tym, jak osiągniesz zysk. Ilu zdezorientowanych założycieli spędziło całą noc lub weekend, gapiąc się na swoje konta i czekając na wpłatę od klienta? To nie jest wolność, przynajmniej w sensie osobistym.

Korzyści z finansowania VC

Więc wybrałeś trasę VC. Oto niektóre z korzyści, na które możesz się spodziewać:

1. Szybszy wzrost

Głównym celem VC po zainwestowaniu w startup jest jak najszybszy jego rozwój, tak aby w krótkim czasie mogli odzyskać swoją inwestycję.

Dzięki pieniądzom VC założyciele mogą wydać na wprowadzanie nowych produktów lub funkcji, zatrudnianie doświadczonego i kompetentnego personelu, nabywanie najnowszych technologii itp., nie martwiąc się tak naprawdę o przychody i zyski. Mantra szybko się rozrasta, bez względu na koszty.

Jednak szybkie osiągnięcie dużego sukcesu zazwyczaj wiąże się z ogromnym pomysłem na biznes, który ma duży potencjalny rynek. W takich przypadkach najlepszym rozwiązaniem są VC. Czemu? Bo zbudowanie czegoś innowacyjnego wymaga ogromnego kapitału.

Trace Cohen, inwestor seedowy z New York Venture Partners, twierdzi: „Chcemy, aby Twój plan zarobił 50 milionów dolarów w ciągu pięciu lat – oznacza to, że stałeś się graczem w swojej branży, masz niesamowitych klientów i coś wymyśliłeś. Nic mniej niż to nie jest warte naszego czasu.

2. Dodatkowa wiarygodność

Za każdym razem, gdy słyszysz, że startup X zebrał kwotę Y, czujesz trochę większe zaufanie do tego biznesu. Ludzie mają tendencję do myślenia: „Jeśli inwestorzy dali im swoje pieniądze, dlaczego miałbym tego nie robić?” Ich produkty i funkcje stają się coraz bardziej modne.

Załóżmy na przykład, że rozważasz anulowanie subskrypcji produktu SaaS, z którego korzystałeś przez ostatnie dwa lata, ponieważ brakowało mu pewnych ważnych funkcji, których możesz później potrzebować. Jednak firma SaaS otrzymała ostatnio ogromną inwestycję, która zachęciła Cię do dalszego korzystania z niej. Zainwestowane pieniądze będą oznaczać nowe funkcje, lepsze wrażenia użytkownika i lepszą obsługę klienta, więc nie warto odchodzić.

3. Pomoc eksperta

Jak wyjaśniliśmy powyżej, pieniądze są tylko jednym z zasobów zapewnianych przez VC. Kolejną bardzo ważną kwestią jest fachowa pomoc i porady.

VC zazwyczaj mają wiele kontaktów, które mogą prowadzić do nowych pracowników, owocnych partnerstw i większej liczby klientów, a także innych korzyści. Podczas ładowania początkowego musisz polegać na własnych kontaktach i sieci, co czasami może nie wystarczyć.

Istnieje wiele przypadków, w których jeden konkretny e-mail, rozmowa telefoniczna lub spotkanie z VC prowadzi do nowego pomysłu, osi obrotu lub sprzedaży, która z kolei prowadzi do sukcesu startupu.

4. Mniejsze ryzyko osobiste

Bootstrapping wiąże się z ryzykiem utraty wszystkich zainwestowanych pieniędzy (czasami mogą to być wszystkie oszczędności Twoje lub Twojej rodziny lub pieniądze zebrane w ramach finansowania społecznościowego). Jeśli pójdziesz ścieżką VC, to ryzyko zniknie. To zapewnia niektórym ludziom więcej wolności i spokoju.

To znaczy, oczywiście, jeśli VC przejmuje udziały w startupie, co oznacza, że ​​założyciel nie ma obowiązku spłaty pieniędzy, jeśli startup ulegnie awarii lub zostanie zamknięty. W przypadku wielu bootstraperów, którzy proszą o pożyczkę bankową na rozpoczęcie działalności, osobiste ryzyko jest ogromne, ponieważ pieniądze muszą zostać spłacone wraz z odsetkami.

Wady finansowania VC

Czasami pieniądze z VC mogą znaczyć zbyt wiele dobrego. Oto kilka wad korzystania z finansowania VC w celu rozwoju swojego startupu.

1. Nieporozumienia

Utrzymywanie świetnych, silnych relacji z inwestorami jest niezbędne dla każdego startupu wspieranego przez VC. Istnieją szanse na przyszłe rundy finansowania biznesu, jeśli założyciele skorzystają z kontaktów i porad VC i nadal będą się rozwijać. Z drugiej strony, niektóre startupy upadają z powodu złego zarządzania gotówką po tym, jak inwestorzy nie chcieli zapewnić im większej ilości środków.

Jednak, jak w każdym związku, sprawy nie zawsze układają się dobrze. Mogą istnieć różne opinie między VC a założycielami, które mogą prowadzić do starć, w których każda ze stron chce pokazać, że jest potężniejsza od drugiej.

Nieporozumienia zawsze mogą się pojawić, ale kluczem do ich uniknięcia jest jasna i ciągła komunikacja. Należy znaleźć równowagę między relacją na odległość a przytłaczającą.

2. Utrata kontroli

Od momentu, w którym zrezygnujesz z części udziałów w swoim startupie w zamian za gotówkę, tracisz całkowitą kontrolę nad startupem. Najważniejsze decyzje, od teraz, będą wymagały konsultacji z firmą VC.

Ta utrata kontroli jest głównym powodem, dla którego wiele osób jest tak przeciwnych VC. Utożsamiają posiadanie firmy VC, która mówi ci, co robić, a czego nie, z pracą w firmie pod przełożonym.

Niektórzy założyciele mają tendencję do zakładania firm z określonymi celami i naprawdę konkretnymi celami i celami na przyszłość. W takich przypadkach finansowanie VC prawdopodobnie nie jest najlepszą ścieżką, ponieważ VC mogą mieć zupełnie inne wizje, a próba prowadzenia firmy może zacząć przypominać więzienie.

3. Mniej czasu na biznes

Według książki Taranga Shaha „Venture Capitalists at Work”, inwestorzy venture capital wskazują, że otrzymują około 1000 propozycji na każde trzy lub cztery firmy, które finansują.

Czas potrzebny na uzyskanie pieniędzy z VC jest ogromny. Wymaga żmudnego procesu kontaktowego, naprawdę długich negocjacji, niekończących się spotkań, biurokratycznego składania dokumentów prawnych i innych nudnych rzeczy. Wypełnianie dokumentów to jeden z najnudniejszych elementów prowadzenia biznesu i jest to wystarczający powód, aby tego uniknąć.

Gdy transakcja zostanie zamknięta, a pieniądze znajdą się na Twoim koncie bankowym, nadal musisz poświęcić dużo czasu na utrzymywanie relacji z inwestorami wirtualnymi i informowanie ich o tym, co dzieje się w biznesie. Powoduje to, że założyciele dzielą swój czas między zbieranie funduszy a pracę nad swoim biznesem, co może ostatecznie odstraszyć klientów i prowadzić do złych decyzji.

4. Mniejsza dyscyplina finansowa

Kiedy widzisz tak duże liczby na swoim firmowym koncie bankowym, trudno jest mądrze wydawać. Dlatego (i jak) Adam Neumann, były prezes WeWork, kupił prywatny odrzutowiec za 60 milionów dolarów za pieniądze inwestorów.

Firmy wspierane przez VC wydają więcej pieniędzy na te same rzeczy, które mogą osiągnąć start-upy typu bootstrap, jednocześnie wydając znacznie mniej. Koszty rosną, gdy VC żądają szybkiego wzrostu.

Oprócz kosztów, zyski przestają być głównym priorytetem w startupach finansowanych przez VC. VC zachęcają do wzrostu, a dopiero wtedy, gdy startup ma solidną bazę klientów, skupiają się na monetyzacji i modelu biznesowym.

5. Stronniczość płci

Tylko 11,2% transakcji VC z 2019 roku trafiło do startupu, którego prezesem była kobieta. Nawet gdy kobiety w firmach wspieranych przez VC stają się bardziej widoczne, odsetek ten jest wciąż szokująco niski.

Można argumentować, że liczba mężczyzn rozpoczynających działalność gospodarczą w obszarach VC jest większa niż liczba kobiet i to prawdopodobnie prawda. Jednak 11,2% w porównaniu do 88,8% wydaje się być ogromną, dyskryminującą akcją ze strony VC, zwłaszcza gdy kobiety w biznesie twierdzą, że ich głównym problemem jest brak kapitału.

Którą ścieżką powinienem podążać?

Teraz do Ciebie należy decyzja, czy ze swoim startupem pójdziesz ścieżką ładowania początkowego czy VC. Musisz zrozumieć, że bootstrapping lub finansowanie VC to tylko dwa różne sposoby finansowania firmy. Nie patrz na VC lub aniołów biznesu jak na zło. Zrozum, że są one kapitałem umożliwiającym realizację wielkich pomysłów biznesowych. Nie patrz na bootstrapowanie jako na powolny sposób na robienie rzeczy. Zrozum, że pozwala zbudować biznes lifestylowy.

Zanim zaczniesz odnosić sukcesy, upewnij się, że Twoje finanse osobiste są w porządku.