디지털 마케팅 에이전시의 가치는 무엇입니까

비즈니스 가치 평가와 관련하여 아름다움은 보는 사람의 눈에 있지 않습니다.

가치는 유형적이고 비교할 수 있으며 종종 자본 비용, 위험 또는 차선책 투자의 기회 비용에서 파생됩니다. 마케팅에서와 마찬가지로 ROI에 의해 주도됩니다.

또는 워렌 버핏의 유명한 말처럼:

가격은 지불하는 것이고 가치는 얻는 것입니다.

너무 자주 사업주들은 다음과 같은 것들을 기준으로 회사의 예상 가치를 평가합니다.

• "편하게 은퇴하려면 세금 공제 후 $XX,XXX,XXX가 필요합니다. 그래서 구매자는 기꺼이 지불해야 합니다. 자기야 나는 그럴만한 가치가 있기 때문입니다."
• "우리는 기술 부문에 서비스를 제공하는 회사이므로 우리의 평가 배수는 표준 서비스 비즈니스보다 x배 큽니다."
• Facebook은 Whatsapp, Instagram 또는 [빈칸 채우기]에 XB를 지불했습니다.

우리는 도메인 이름 평가 및 인수를 포함하여 디지털 서비스 비즈니스 및 디지털 자산의 구매 및 판매에서 일했습니다. 결과적으로 우리는 구매 과정, 대행사의 가치를 평가하는 방법 및 대행사의 가치를 높이는 것이 무엇을 의미하는지에 대해 조금 알고 있습니다. 여기에서 우리는 세 가지 모두에 대해 논의합니다. 따라서 새로운 대행사를 시작하거나 SEO 서비스 대행사를 판매하거나 기존 대행사를 인수하려는 경우 여기에서 얻을 수 있는 몇 가지 유용한 지침이 있어야 합니다.

디지털 에이전시의 가치를 높이는 방법

표준 서비스 비즈니스 평가는 콘텐츠 마케팅, SEO, 링크 구축, 웹사이트 디자인 및 PPC 관리 서비스를 제공하는 디지털 에이전시를 포함한 대부분의 마케팅 회사에 적용됩니다. 이러한 경우 평가 범위 는 EBITDA (이자세, 감가상각 및 상각 전 수익) 또는 SDE(판매자의 임의 소득)의 3배에서 5배까지 다양합니다.

그것은 큰 범위입니다.

대부분의 기업은 다음과 같은 몇 가지 이유로 해당 범위의 3배에 해당합니다.

투자 위험

디지털 에이전시를 인수하려는 투자자에게는 상당한 구매자 투자 위험이 존재합니다. 좋은 구매자는 기회를 보는 비전을 가지고 있지만 또한 인수와 관련된 위험에 대해 예리하고 종종 과잉 보상하는 관점을 가질 것입니다. 이러한 위험은 개인 사업에 대한 투자 가치를 할인합니다. 여기에 몇 가지만 있습니다.

첫째, 시장 위험은 비즈니스 가치에 영향을 미칠 수 있고 영향을 미칠 것입니다. 최근의 팬데믹은 외부 세력이 어떻게 기업의 가치에 즉각적이고 크게 부정적인 영향을 미칠 수 있는지를 보여주는 완벽한 예입니다. 이것을 흔히 체계적 위험이라고 합니다.

둘째, 소규모 또는 소규모 민간 기업은 상장 기업과 동일한 유동성 우대 프리미엄을 보유하지 않기 때문에 항상 가치 할인을 포함합니다. 공개 회사는 종종 더 지속 가능하고 확장 가능한 소득을 보유하지만 더 중요한 것은 유동적입니다. 유동성이란 두 명의 구매자와 판매자 사이의 활발한 시장에서 주식을 더 쉽게 사고 팔 수 있음을 의미합니다.

셋째, 내부 비즈니스 위험입니다. 주어진 회사의 운영 및 개별 시장에는 내재된 비즈니스 위험이 있습니다. 이것을 흔히 특발성 위험이라고 합니다.

유동성 위험, 체계적이고 특이한 위험은 모두 회사의 가치를 떨어뜨리는 역할을 합니다. 특히 차기 최고의 투자 기회와 비교할 때 그렇습니다.

자본 비용

디지털 에이전시 인수 및 합병의 자본 비용은 비즈니스를 인수하는 데 사용된 부채의 이자율 이상이며 사용된 자본의 출처와 유형에 따라 5%에서 20% 이상일 수 있습니다. 선순위 부채 비용의 두 배).

구매자가 자본 비용을 평가할 때 일반적으로 비교 가능한 "차세대 투자"도 고려합니다.

제가 구매자로서 비교를 한다면 이렇게 볼 수 있을 것 같습니다. 나는 무언가에 투자할 100만 달러가 있습니다. 이 경우 세 가지 개별 옵션과 비교합니다.

• 공개 주식이나 채권을 사십시오.
• 임대 소득 잠재력이 있는 부동산을 구입하십시오.
• 디지털 에이전시를 인수합니다.

위험 프로필과 유동성을 비교하는 것은 아니지만 이 연습을 수행하면 특정 비즈니스 또는 비즈니스 자산을 구매하는 것이 좋은 투자인지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다.

KKR에서 제공하는 다음 차트는 다양한 자산 클래스 간의 위험/수익 프로필을 비교하는 데 매우 효과적입니다.

우리의 경우 다음과 같이 질문할 수 있습니다.

내가 100만 달러를 디지털 에이전시와 공공 주식 또는 부동산에 투자한다면, 증가된 투자 수익이 비교 가능한 위험의 증가에 대해 크게 초과 보상할 것입니다.

디지털 에이전시를 인수하는 것은 단순히 뮤추얼 펀드를 구매하거나 임대 부동산을 구매하는 것보다 훨씬 더 집중된(다각화되지 않은) 위험이 있습니다. 따라서 투자 수익은 비교 가능한 위험에 대해 크게 초과 보상해야 합니다.

대부분의 판매자는 비즈니스 판매와 관련하여 자체 가치 계산에서 이것을 고려하지 않습니다.

예를 들어 비교해보자.

디지털 에이전시가 EBITDA로 연간 100만 달러를 생산하고 있다고 가정해 보겠습니다.

판매자는 사업에 5백만 달러를 원합니다.

당신은 말할 수도 있습니다,

글쎄, 그것은 훌륭한 투자입니다! 나는 내 돈에 대해 매년 20%의 수익을 얻고 있습니다! 그것은 나의 현재 주식 포트폴리오를 능가할 것이다.

그러나 위험 프로필과 자본 비용은 특히 인수가 부채로 자금을 조달하는 경우(매우 자주 발생하는 경우) 공공 주식이나 심지어 민간 부동산보다 이 비공개 비유동 투자에서 훨씬 더 높습니다.

기회 비용 외에도 자본 비용 자체(예: 인수자 선순위 및 후순위 부채의 APR)도 인수 가치와 지불 의향을 결정하는 역할을 합니다. 우리는 곧 그것에 대해 좀 더 깊이 있게 다룰 것입니다.

판매자는 이렇게 말할 수 있습니다.

하지만 내 사업은 잠재력이 너무 많습니다! X, Y 또는 Z를 수행하면 두 배가 됩니다. 알아! 그렇게 할 때 구매자는 모든 이익의 수령인이 될 것입니다!

Facebook에 제품 비즈니스(서비스 아님) 비즈니스를 판매하지 않는 한 구매자는 판매자에게 이러한 잠재력에 대해 거의 지불하지 않습니다. 그리고, 그것은 여기서 일어나지 않을 것입니다.

위험 프로필, 자본 자체의 비용 및 차선책 투자의 기회 비용을 고려하면 현명한 구매자에게 더 높은 평가가 계산되는 경우는 거의 없습니다.

부채상환비율

$5M에 판매하려는 $1M EBITDA 회사의 이전 예를 계속해 보겠습니다.

저는 SBA 7(a) 대출 프로그램을 사용하여 이러한 사례를 비교하여 거래가 자금 조달이 가능한지 확인하고 싶습니다.

SBA 7(a) 파이낸싱에서 DSC(부채 상환 범위)는 과거 소득을 기반으로 SBA 대출이 스트레스 테스트를 받는 방식입니다.

부채 상환 범위는 다음과 같이 계산됩니다.

SBA는 최소 부채 상환 범위(DSC) 비율을 월 단위로 1.5배로 요구합니다. 그들은 2배 부채 상환 보장을 선호합니다.

오늘날의 이자율은 분자의 자본 비용을 역사적 평균보다 낮게 만들지만 대부분의 가정된 평가는 1.5x 임계값을 충족하지 않습니다.

오늘날 소규모 M&A 거래에서 가장 좋은 가격은 구매자가 SBA에서 얻을 수 있는 것입니다. 이 경우 연이율 7% 범위의 어딘가에 대해 이야기하고 있습니다.

5백만 달러, 6%의 연간 이자(매우 낮음) 및 10년 AM 일정(SBA의 경우 일반적)에서 월간 원금과 이자는 대략 $55,000입니다.

이를 연간 DSC 계산에 넣으면 DSC=$1,000,000/($55,000×12)= 1.51이 됩니다.

다시 말해, 역사적 수입과 변동 금리가 현재 수준에서 계속될 것이라고 가정할 때 5백만 달러 가치로 거래 자금을 조달할 수 있습니다.

디지털 마케팅 대행사의 가치를 강화하는 방법

디지털 대행사의 가치를 높이려면 확장 가능하고 지속 가능해야 합니다. 확장성과 지속 가능성을 위해서는 다음 중 하나 이상이 필요합니다.

• 수익의 일관성 . 앞으로 수익이 얼마나 일정할까요? 과거 수익은 일반적으로 미래 실적에 대한 바로미터로 사용되지만 이러한 전망은 어떻게 보입니까? 에이전시는 새로운 소유자가 있는 상태에서 어떻게 유사(또는 더 나은) 역사적 판매 수익을 계속 달성할 수 있습니까? 그 현실에 어떻게 대비하고 있습니까?
• 반복 소득. 지속적이고 반복되는 소득, 특히 일정 금액을 지불해야 하는 계약상의 의무가 있는 소득은 고가치 디지털 마케팅 대행사를 구성하는 요소입니다. 이것이 우리가 관리형 SEO 서비스로 전환한 이유 중 하나입니다.
• 매출 성장 . 귀하의 비즈니스가 계속해서 수익이 증가할 것이라고 말할 수는 없습니다. 그것은 예견된 결론이어야 한다. 신규 고객 확보를 위해 현재 어떤 방법을 사용하고 있습니까? 성장하고 있습니까? 그렇지 않다면 무엇
• 수익의 다양성 . 고객 기반은 얼마나 다양합니까? 귀하의 상위 고객 중 총 수익의 10% 이상을 차지하는 고객은 몇 명입니까? 고객 기반을 더욱 다양화하기 위해 무엇을 할 수 있습니까? 블로그 작성 서비스와 같은 부수적이지만 무료 서비스를 추가하여 다양화할 수 있습니까? (경상 수익도 증가)
• 프로세스의 무결성 . 귀하의 수익은 지속 가능합니까? 업계 표준 가이드라인을 준수하고 있습니까, 아니면 빠른 수익을 창출하기 위해 즉각적인 전략을 기반으로 비즈니스를 구축하고 있습니까? 지속 가능한 수익은 프로세스의 무결성을 의미합니다.
• 시스템, 프로세스 및 표준 운영 절차 . 판매 가능한 비즈니스에는 누가 책임자인지에 관계없이 비즈니스를 운영할 수 있는 사람들로 구성된 팀이 포함됩니다.

즉, 1인샵이 아닌 실제 비즈니스를 목표로 하게 됩니다. 실제 비즈니스에는 고객을 위한 서비스 및 결과의 신뢰성을 생성하는 우수한 팀 구성원과 시스템 및 프로세스가 포함됩니다. 이러한 표준 운영 절차를 구현하면 단일 소유자가 손에 넣은 후에도 비즈니스 자체가 오랫동안 존속할 수 있습니다.

우리는 비즈니스 구매자이자 판매자로 일했고 다른 대행사에 화이트 라벨 SEO 서비스를 제공하기 때문에 디지털 대행사를 구축, 운영, 구매 및 판매하는 데 필요한 것이 무엇인지 한두 가지 알고 있습니다. 다음 거래 및 SEO 서비스에 대해 어떻게 도움을 드릴 수 있는지에 대해 귀하 및 귀하의 팀과 연락하고 싶습니다. 연락해!