เครื่องคำนวณมูลค่า SaaS: เรียนรู้ว่าธุรกิจของคุณมีมูลค่าเท่าไร

มีเวลาในชีวิตของธุรกิจ SaaS ที่ต้องการการประเมินมูลค่า SaaS: สามารถบอกคุณได้ประมาณว่าบริษัทของคุณมีมูลค่าเท่าไรในตลาดร่วมสมัย

ดังนั้น หากคุณถึงจุดนั้นในวงจรชีวิตธุรกิจของคุณแล้ว ให้อ่านเพื่อเรียนรู้:

อะไรทำให้บริษัท SaaS มีค่ามาก?

ประเภทของการประเมินมูลค่า SaaS

ตัวชี้วัด SaaS ที่สำคัญสำหรับการคำนวณการประเมินมูลค่า

วิธีค้นหาตัวคูณการประเมินค่า SaaS ของคุณ

ห้าวิธีในการปรับปรุงการประเมินมูลค่า SaaS ของคุณ

บทสรุป

อะไรทำให้บริษัท SaaS มีค่ามาก?

การประเมินมูลค่า SaaS มักจะสูงกว่าคู่แบบเดิมเนื่องจากต้องพึ่งพารายได้ที่เกิดซ้ำ

หลังจากการลงทุนครั้งแรก ROI ก็ค่อนข้างสูง นอกจากนี้ หลายคนยังพึ่งพาเทคโนโลยีคลาวด์ ซึ่งช่วยให้ขยายขนาดได้อย่างไม่จำกัดและคุ้มค่าเมื่อความต้องการบริการเพิ่มขึ้น

รับ Ebook ฟรีของเรา "วิธีปรับขนาด SaaS ของคุณอย่างรวดเร็ว"

ประเภทของการประเมินมูลค่า SaaS

ธุรกิจ SaaS มักจะทำงานบนพื้นฐานการสมัครรับข้อมูล ดังนั้นต้นทุนเริ่มต้นจะลดลงในขณะที่ลูกค้ายังคงภักดีและสร้างรายได้

พวกเขายังคงใช้เมตริกรายได้ เช่น รายได้ประจำประจำปี (ARR) แม้ว่าปัจจัยอื่นๆ จะส่งผลต่อมูลค่าของบริษัทก็ตาม

พื้นฐานของการประเมินมูลค่า SaaS สามารถแบ่งออกเป็นสามประเภท: SDE, EBITDA และการประเมินมูลค่าตามรายได้

การประเมินมูลค่าตามรายได้

การประเมินตามรายได้ขึ้นอยู่กับ ARR ของธุรกิจ

ในธุรกิจแบบดั้งเดิม วิธีนี้เป็นทางเลือกสุดท้าย ไม่แตกต่างกันมากเท่ากับตัวเลือกอื่นๆ

มีข้อดีบางประการเมื่อพูดถึงการประเมินค่า SaaS เนื่องจากลูกค้า SaaS สร้างรายได้ประจำที่คาดการณ์ได้

การประเมินมูลค่าตามรายได้มีความเกี่ยวข้องหากบริษัทของคุณเพิ่งบรรลุความเหมาะสมของตลาดผลิตภัณฑ์และมีแนวโน้มที่จะเติบโต

หากบริษัทของคุณกำลังจะเข้าสู่ช่วงที่มีการเติบโตสูง ก็ไม่จำเป็นต้องสร้างผลกำไรมหาศาล ในขณะที่รายได้ของคุณเติบโตขึ้น รายได้ของคุณก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งจะทำให้ธุรกิจมีเสถียรภาพมากขึ้น

หากธุรกิจของคุณไม่เติบโต การประเมินตามรายได้ก็จะไม่สามารถคาดการณ์ผลกำไรในอนาคตได้อย่างแม่นยำ

การประเมินค่าตาม SDE

รายได้ตามดุลยพินิจของผู้ขาย (SDE) มุ่งเน้นไปที่ผลกำไรที่ทำโดยเจ้าของหลังจากหักต้นทุนสินค้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแล้ว

ในแบบจำลอง SDE เงินเดือนหรือเงินปันผลของเจ้าของสามารถเพิ่มกลับเข้าไปในตัวเลขสุดท้ายในแบบจำลอง SDE ได้

มักใช้สำหรับธุรกิจที่อายุน้อยกว่า เนื่องจากเป็นการเน้นย้ำถึงความสามารถในการทำกำไรที่แท้จริงของอนาคตของธุรกิจ

การคำนวณ SDE คือ:

รายได้ – ต้นทุนขาย – ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน + เงินเดือนเจ้าของ

หากธุรกิจพึ่งพาเจ้าของเพื่อการจัดการหรือความเชี่ยวชาญ รายได้เติบโตน้อยกว่า 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี หรือทำเงินได้เฉลี่ยไม่ถึง 2 ล้านเหรียญต่อปี การประเมินค่า SDE น่าจะเป็นประโยชน์

การประเมินมูลค่าตาม EBITDA

สำหรับธุรกิจขนาดใหญ่ คุณมักจะเห็นกรอบงาน EBITDA ในอุตสาหกรรมซอฟต์แวร์นั้น โดยทั่วไปแล้ว EBITDA จะใช้สำหรับธุรกิจที่มีมูลค่า ARR มากกว่า 5 ล้านดอลลาร์

EBITDA ย่อมาจากอะไร?

EBITDA หมายถึง รายได้ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย

โดยคำนึงว่าเจ้าของธุรกิจน่าจะมีอิทธิพลโดยตรงน้อยกว่าต่อการดำเนินธุรกิจในแต่ละวัน ซึ่งมักจะจ้างซีอีโอหรือผู้จัดการทั่วไปมาทำหน้าที่แทน

อิงตามผลกำไร: องค์กรของคุณอาจบรรลุกฎข้อ 40 หรือทำงานโดยมีต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้าต่ำ

กฎ 40 คืออะไร?

กฎ 40 เป็นแนวคิด SaaS ที่ได้รับความนิยม แม้ว่าจะไม่ได้แสดงถึงสุขภาพของธุรกิจอย่างถูกต้องเสมอไป

ระบุว่าเมื่อเพิ่มอัตราการเติบโตของบริษัท SaaS เข้ากับอัตรากระแสเงินสดอิสระแล้ว ควรเท่ากับ 40% หรือสูงกว่า ไม่ได้ให้ภาพที่สมบูรณ์เสมอไป การวิจัยจาก McKinsey ชี้ให้เห็นว่า แทบจะไม่มี บริษัทซอฟต์แวร์เพียง 1 ใน 3 ที่บรรลุเป้าหมายนี้ และแม้แต่น้อยรายที่จะสามารถรักษาไว้ได้อย่างยั่งยืน

การประเมิน EBITDA แสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งและยั่งยืนโดยไม่มีกฎข้อ 40

ในการคำนวณมูลค่าของบริษัทผ่านกรอบงาน EBITDA ให้ใช้การคำนวณ:

รายได้สุทธิ + ดอกเบี้ย + ภาษี + ค่าเสื่อมราคา + ค่าตัดจำหน่าย

ที่มาของภาพ

ตัวชี้วัด SaaS ที่สำคัญสำหรับการคำนวณการประเมินมูลค่า

กรอบงานเหล่านี้อาจฟังดูซับซ้อน แต่การประเมินมูลค่าพื้นฐานของธุรกิจ SaaS ของคุณนั้นอาศัย ตัวชี้วัดหลัก ห้าประการ :

ขนาดธุรกิจ—รายได้ประจำประจำปี (ARR)

ARR และรายรับประจำรายเดือน (MRR) เป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดีสำหรับการประเมินมูลค่าธุรกิจ

คุณสามารถคำนวณ ARR โดยติดตามยอดขายใหม่ การต่ออายุลูกค้า และอัตราการเลิกใช้งานในแต่ละปี

จากนั้นก็เป็นสูตรง่ายๆ:

ARR = (ค่าสมัครสมาชิกต่อปี + รายได้ประจำจากส่วนเสริมหรือการอัพเกรด) – สูญเสียรายได้

ความสามารถในการทำกำไร—กำไรขั้นต้น

อัตรากำไรขั้นต้นสามารถบอกนักลงทุนที่มีศักยภาพเกี่ยวกับความสามารถในการขยายที่พวกเขาคาดหวังได้ เป็นการเปรียบเทียบจำนวนกำไรขั้นต้นของธุรกิจกับรายได้โดยรวม

หากต้องการหาอัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจ ให้ใช้การคำนวณต่อไปนี้:

อัตรากำไรขั้นต้น = (รายได้ – ต้นทุนขาย) ÷ รายได้

โมเมนตัม—อัตราการเติบโต

โมเมนตัมของธุรกิจ SaaS นั้นขึ้นอยู่กับเฉพาะกลุ่มที่คุณออกแบบเอง โดยปกติในธุรกิจที่มีอัตราการเติบโตสูง คุณได้ยึดส่วนสำคัญของตลาดที่มีอยู่หรือสร้างตลาดใหม่

แม้ว่าอัตราการเติบโตนี้ไม่จำเป็นต้องสะท้อนให้เห็นในผลกำไร แต่ก็สามารถบ่งบอกถึงความสามารถในการทำกำไรในอนาคตเมื่อจับคู่กับสัญญาที่เกิดซ้ำซึ่งมีอัตรากำไรสูง

คำนวณโดยดูจากเมตริกต่างๆ ซึ่งรวมถึง MRR ลูกค้าที่ใช้งานอยู่ และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ (ARPU)

เนื่องจากการวัดอัตราการเติบโตเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาหนึ่ง สูตรการคำนวณจึงมีลักษณะดังนี้:

อัตราการเติบโต = (มูลค่าสุดท้าย – มูลค่าเริ่มต้น) ÷ มูลค่าเริ่มต้น

คุณภาพของผลิตภัณฑ์/บริการ—การรักษารายได้สุทธิ

การรักษารายได้สุทธิ (NRR) กำหนดจำนวนรายได้ประจำที่ธุรกิจของคุณเก็บไว้จากลูกค้าที่มีอยู่ในช่วงเวลาหนึ่ง แสดงให้เห็นว่ารายได้ของธุรกิจอาจเปลี่ยนไปได้อย่างไรหากคุณไม่ได้ทำยอดขายเพิ่มเติม

การรักษารายได้สุทธิ = (MRR หรือ ARR + รายได้ที่อัพเกรด – รายได้ที่เสียไป (จากการลดลง/การปั่น)) ÷ MRR ดั้งเดิมหรือ ARR

เป็นเครื่องบ่งชี้คุณภาพผลิตภัณฑ์หรือบริการที่ดีเยี่ยม หากลูกค้ากำลังอัพเกรดมากกว่าที่พวกเขากำลังเลิกผลิต ผลิตภัณฑ์ของคุณจะขายตัวมันเองโดยพื้นฐาน

ความเชื่อมั่นของตลาด (aka The Multiple)

เมื่อคุณคำนวณมูลค่าธุรกิจของคุณแล้ว โดยพิจารณาจากรายได้เป็นหลัก, SDE หรือ EBITDA คุณต้องคาดการณ์มูลค่าตัวคูณที่ผู้มีโอกาสเป็นนักลงทุนจะใช้

นักลงทุนใช้ตัวคูณเพื่อพยายามทำนายว่าธุรกิจจะมีมูลค่าเท่าใดในอนาคต หากความสามารถในการทำกำไรจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก คุณจะได้ตัวคูณที่มากขึ้น

วิธีค้นหาตัวคูณการประเมินค่า SaaS ของคุณ

การประเมินค่า SaaS แบบทวีคูณของคุณไม่สามารถคาดเดาได้ทั้งหมด มีหลายวิธีที่คุณสามารถคาดการณ์ได้

สูตรการประเมินมูลค่า

เนื่องจากมีหลายตัวแปรในธุรกิจ SaaS สูตรการประเมินค่าจึงคลุมเครือเล็กน้อย: คูณสามจากสี่ตัววัดด้านบนเข้าด้วยกัน แล้วคูณผลลัพธ์ด้วย 10

ตัวอย่างเช่น: การประเมินมูลค่า = 10x (ARR x อัตราการเติบโต x NRR)

ในการหาตัวคูณการประเมินมูลค่า ให้หารผลลัพธ์นั้นด้วย ARR เดิม

ดังนั้น หาก ARR ของคุณคือ 10 ล้านดอลลาร์ อัตราการเติบโตของคุณคือ 40% และ NRR ของคุณคือ 105% การประเมินมูลค่าของคุณจะเป็น 4.2 เท่าของรายได้ของคุณ หรือประมาณ 42 ล้านดอลลาร์

ปัจจัยการประเมินมูลค่าทุติยภูมิ

การประเมินมูลค่าของธุรกิจใดๆ อาจขึ้นอยู่กับปัจจัยรองหลายประการ ข้อมูลทั่วไปในอุตสาหกรรม SaaS อยู่ด้านล่าง

อายุของธุรกิจ

ยิ่งธุรกิจมีอายุมากเท่าไร ก็ยิ่งสามารถแสดงให้เห็นถึงความยั่งยืนและคาดการณ์ผลกำไรในอนาคตได้มากเท่านั้น เมื่อประมาณสามปี ธุรกิจต่างๆ เริ่มได้รับผลตอบแทนจากการประเมินมูลค่า

แนวโน้มตลาด

เช่นเดียวกับภาคส่วนอื่นๆ แนวโน้มของตลาดอาจมีผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อการประเมินมูลค่าธุรกิจ หากทุกคนแย่งชิง SaaS ราคาตลาดก็จะพุ่งทะยาน!

ปั่น

ความปั่นป่วนเป็นหนึ่งในปัจจัยรองที่สำคัญที่สุดในการคำนวณมูลค่า เนื่องจากธุรกิจ SaaS พึ่งพาการรักษาลูกค้า ไม่สำคัญสำหรับบริษัทที่ให้บริการธุรกิจขนาดเล็ก เนื่องจากอัตราการเลิกใช้งานอาจเบี่ยงเบนไปจากความล้มเหลวของธุรกิจฝั่งไคลเอ็นต์

ต้นทุนและช่องทางในการได้มาซึ่งลูกค้า

ต้นทุนการได้มาซึ่งลูกค้า (CAC) คือเงินที่ใช้ไปโน้มน้าวให้ลูกค้าซื้อผลิตภัณฑ์หรือบริการของคุณ สามารถขยายช่องทางต่างๆ รวมทั้งเงินเดือน แคมเปญ PPC และ ค่าใช้จ่ายทางการตลาด อื่น ๆ

หารค่าใช้จ่ายทั้งหมดเหล่านี้เข้าด้วยกันด้วยจำนวนลูกค้าใหม่ทั้งหมด แล้วคุณจะพบ CAC ของคุณ

มูลค่าตลอดช่วงชีวิตของลูกค้า

มูลค่าตลอดช่วงชีวิตของลูกค้า (LTV) ช่วยให้คุณประเมินรายได้ทั้งหมดที่ลูกค้าจะสร้างขึ้นสำหรับธุรกิจของคุณตลอดอายุการใช้งาน โดยคำนึงถึงอัตราการเลิกใช้งาน ระยะเวลาในฐานะลูกค้า และกำไรขั้นต้น

ห้าวิธีในการปรับปรุงการประเมินมูลค่า SaaS ของคุณ

มีบางสิ่งที่คุณไม่สามารถควบคุมได้ เช่น แนวโน้มของตลาด แต่มีวิธีปรับปรุงการประเมินค่า SaaS ของคุณ!

1. ลดความปั่นป่วน

ลดความยุ่งยาก และคุณสามารถมั่นใจได้ว่าตัวเลขมูลค่าตลอดอายุการใช้งานของลูกค้าจะอยู่ในระดับสูง อัตราการหมุนเวียนที่ต่ำยังบอกนักลงทุนว่าข้อเสนอของคุณมีความยั่งยืน

2. ปกป้องทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ของคุณ

หากไม่มีการรักษาทรัพย์สินทางปัญญาของคุณ ธุรกิจอื่นอาจเข้ามาเกี่ยวข้องหรือหยุดการดำเนินการของคุณ ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณมีเครื่องหมายการค้าหรือจดสิทธิบัตรรหัสและผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องทั้งหมดและทรัพย์สินที่สำคัญใดๆ

3. จัดทำเอกสารและสร้างมาตรฐานกระบวนการและซอร์สโค้ด

เป็นสิ่งสำคัญโดยเฉพาะอย่างยิ่งหากคุณเป็นเจ้าของหรือผู้ก่อตั้งที่ลงมือปฏิบัติจริง: นักลงทุนต้องการธุรกิจที่จะดำเนินไปอย่างมีประสิทธิภาพเช่นเดียวกับก่อนที่จะซื้อ ดังนั้นกระบวนการต่างๆ จึงต้องมีการเป็นที่ยอมรับ และพนักงานต้องดำเนินการต่อไปโดยไม่ได้รับคำแนะนำจากคุณ

4. รักษาเสถียรภาพกลยุทธ์การกำหนดราคา

การกำหนดราคามีผลกระทบอย่างมากต่อผลกำไรของธุรกิจ ดังนั้นการมี กลยุทธ์การกำหนดราคา ที่มั่นคงจะ แสดงให้เห็นความรู้เกี่ยวกับตลาดผลิตภัณฑ์ของคุณ

ตามหลักการแล้ว คุณจะต้องเพิ่มราคารายปีของคุณเพื่อป้องกันภาวะเงินเฟ้อ ในขณะเดียวกันก็เพิ่มมูลค่าใหม่ให้แก่ลูกค้าของคุณเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาจะยังคงความภักดี

5. เสริมสร้างช่องทางการตลาดและการวางตำแหน่ง

ตำแหน่งทางการตลาดที่มั่นคงจะทำให้คู่แข่งแซงหน้าธุรกิจของคุณได้ยากขึ้น และทำให้นักลงทุนเห็นคุณค่าในการซื้อได้ง่ายขึ้น

บทสรุป

แม้ว่าการประเมินค่า SaaS อาจขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ แต่ก็มีค่าคงที่อยู่บ้าง ด้วยการติดตามตัวชี้วัดที่คุณเลือก เช่นเดียวกับตลาดปัจจุบัน คุณควรจะสามารถคำนวณมูลค่าธุรกิจของคุณได้อย่างมั่นใจ