Qui sont les entreprises qui financent les agrégateurs FBA ?

Au cours de la dernière année, il y a eu un changement radical dans le comportement des consommateurs dans toutes les industries. L'une des industries qui en récolte les bénéfices est le commerce électronique, qui a connu une croissance massive. Digital Commerce 360 ​​estime que les ventes du commerce électronique aux États-Unis représentaient environ 21 % du total des ventes au détail aux États-Unis en 2020. Les consommateurs ont dépensé 861,12 milliards de dollars en ligne ; c'est en hausse de 44 % sur un an.

En ce qui concerne le paysage du commerce électronique, Amazon est un bénéficiaire important de cette forte augmentation. Les chiffres rapportés par le New York Times suggèrent qu'au cours des 12 derniers mois, les gens ont dépensé 610 milliards de dollars sur Amazon. Et comme les détaillants tiers représentent 56 % des ventes au détail d'Amazon, ces entreprises en profitent également. Le passage des achats dans les magasins physiques aux achats en ligne ouvre également la voie aux agrégateurs Amazon FBA (Fulfillment by Amazon) – de grandes entreprises qui achètent ces petits vendeurs tiers Amazon.

Les investisseurs se tournent maintenant plus que jamais vers Amazon pour acquérir des entreprises FBA. De nouvelles sociétés de capital-risque voient le jour pour participer à l'action. Mais qui finance les agrégateurs FBA et pourquoi ?

Qui finance les agrégateurs FBA et pourquoi les entreprises les soutiennent ?

La croissance des agrégateurs Amazon est logique compte tenu de l'historique de l'agrégation d'entreprises sur d'autres marchés. Le type de consolidation qui se produit dans l'espace FBA s'est également produit dans d'autres secteurs. Actuellement, les agrégateurs disposant de gros fonds sont impatients de se lancer sur le marché. Ceci, à son tour, offre un haut niveau de professionnalisme aux marques qu'ils acquièrent et accélère la croissance tout en générant des bénéfices pour leurs investisseurs.

Les roll-ups acquérant des entreprises FBA recherchent essentiellement des entreprises vendant sur Amazon qui ont atteint un marché adapté à leurs produits et disposent d'un réseau établi de fournisseurs et de fabricants. En retour, les agrégateurs offrent des plates-formes logicielles, des relations de distribution, une expertise dans la navigation sur le marché et une expertise et une stratégie de mise à l'échelle.

Les capitaux levés sont à un niveau record, tandis que les acheteurs cherchent à diversifier leurs stratégies d'acquisition pour inclure des entreprises de commerce électronique sur les plateformes Shopify et Magento, ainsi que des sites affiliés corrélés à leurs marques de commerce électronique. Les agrégateurs se battent pour se différencier, soit en dépensant de l'argent pour courtiser les vendeurs, en offrant des bonus de parrainage ou en écrivant du contenu de leadership éclairé. Selon certaines rumeurs, au moins l'un des principaux agrégateurs prévoit de devenir public via un SPAC au cours des 12 prochains mois et, bien que la plupart aient encore des flux de trésorerie négatifs, certains se sont concentrés sur la rentabilité plutôt que sur la croissance des revenus à court et moyen terme.

Pourquoi ces acquisitions se concentrent-elles principalement sur Amazon et non sur d'autres marketplaces de commerce électronique ? Il existe plusieurs raisons:

1. Amazon est le leader des ventes en ligne
   En octobre 2021, Amazon représentait 41 % du marché américain du commerce électronique, ce qui en fait de loin le premier détaillant en ligne du pays. En février 2022, Amazon a annoncé que ses ventes nettes pour l'année 2021 avaient augmenté de 22 % pour atteindre 469,8 milliards de dollars, contre 386,1 milliards de dollars en 2020, malgré la perturbation de la chaîne d'approvisionnement mondiale.
2. Les ventes de tiers sur Amazon augmentent constamment
   Depuis le début des ventes à des tiers sur Amazon, elles représentent 58 % des ventes d'Amazon et augmentent de 52 % par an.
3. Le parcours de l'acheteur commence sur Amazon
   Lors d'un achat, 53% des adultes américains commencent leur recherche de produits sur Amazon. Cette tendance se poursuit dans d'autres pays qui ont une forte présence d'Amazon.
4. Fulfillment by Amazon (FBA) aide à créer une entreprise évolutive
   L'externalisation de l'exécution vers Amazon aide à stimuler les ventes en offrant la livraison gratuite aux clients Prime, en déchargeant une lourde charge opérationnelle du vendeur et en aidant à offrir une expérience client cohérente grâce à une livraison rapide et précise.
5. La formule du succès est reproductible
   Une fois qu'une entreprise a compris comment développer une marque sur Amazon, comprend la dynamique du marché et opère conformément aux politiques, ces apprentissages peuvent être appliqués pour développer la prochaine marque.

Source : Celigo

La stratégie derrière le financement de l'agrégateur FBA

Pour développer leur portefeuille d'entreprises FBA, d'importants agrégateurs tels que Thrasio, Heyday, Cap Hill Brands et Perch ont reçu des milliards de dollars de financement d'investisseurs institutionnels. Beaucoup ont levé des fonds record. En fait, les entreprises qui acquièrent des marques à succès sur Amazon ont attiré plus de 3,5 milliards de dollars de capitaux au cours des douze derniers mois. Selon Market Pulse, 2,5 milliards de dollars ont été levés au cours des quatre premiers mois de 2021 seulement. Toutes les entreprises n'ont pas encore divulgué leur financement, donc le nombre réel est encore plus élevé. Le capital engagé est une combinaison de capitaux propres et de dettes. En outre, il existe des centaines de vendeurs établis, «des sociétés de capital-investissement, des family offices et des investisseurs individuels effectuant des acquisitions dans cet espace; ainsi, le pouvoir d'achat total du marché s'étend au-delà des agrégateurs », explique Market Pulse.

Alors, qu'est-ce que cela signifie pour les vendeurs dans l'espace qu'il y ait autant d'agrégateurs ?

Beaucoup pensent que cela signifie que les multiples continueront d'augmenter sans plafond, mais ce n'est pas nécessairement vrai. De nombreux agrégateurs et fonds qui ont des facilités de crédit seront plafonnés par le prêteur sur le multiple qu'ils peuvent offrir s'ils utilisent la dette dans le cadre de la transaction. Cela signifie cependant que les conditions et les structures peuvent devenir plus avantageuses avec plus d'argent à l'avance et des gains plus lucratifs.

Nous avons également vu des agrégateurs se tourner vers de nouveaux créneaux qui ne les intéressaient pas auparavant alors qu'ils cherchaient des moyens de déployer des capitaux. Historiquement, tout le monde voulait acquérir des entreprises avec les créneaux de la maison, du sport, du plein air et des bébés, mais maintenant, il y a eu plus d'intérêt pour la santé et le bien-être, les sujets d'actualité, ainsi que les niches de nourriture et de boissons, entre autres.

Voici quelques-uns des principaux agrégateurs :

L'un d'eux est la société Thrasio, leader du marché, basée aux États-Unis, qui a levé un total de 3,4 milliards de dollars à ce jour, obtenant le statut de licorne. Selon Celigo, l'agrégateur a acquis plus de 100 entreprises Amazon et possède un portefeuille de plus de 15 000 produits. Et en tant qu'acquéreur d'entreprises FBA à la croissance la plus rapide, ils sont le fer de lance de l'espace des agrégateurs. Cet été, des nouvelles ont émergé de leur intention de devenir publiques via une fusion avec Churchill Capital Corp V. Leur dernier financement a été levé le 4 janvier 2022, à partir d'un cycle sur le marché secondaire.

Un autre acteur notable parmi les roll-ups est le premier agrégateur européen d'entreprises de commerce électronique tierces, SellerX. En décembre 2021, l'agrégateur a annoncé qu'il avait levé environ 500 millions de dollars (environ 442,48 millions d'euros) dans le cadre d'un cycle de financement par emprunt et fonds propres. Grâce à ce financement, la société affirme avoir atteint le statut de licorne sur une base pré-monétaire et a levé plus de 750 millions de dollars à ce jour. Selon les rapports, SellerX est désormais l'une des entreprises à la croissance la plus rapide en Europe. Au cours de leur première année d'exploitation, ils sont passés de manière impressionnante de zéro à 250 employés.

Le co-fondateur de SellerX, Philipp Triebel, déclare : « C'est une période charnière pour SellerX. Le financement supplémentaire nous permettra de continuer à renforcer notre portefeuille avec les meilleurs vendeurs Amazon du monde entier et d'alimenter notre croissance continue grâce à des investissements dans la technologie et l'infrastructure dans l'ensemble de l'entreprise.

La société de commerce axée sur la technologie basée à Boston, Perch, acquiert et exploite à grande échelle les principales marques tierces d'Amazon et d'autres marques D2C. La société a levé un total de 909 millions de dollars de financement en quatre tours. Leur dernier financement a été levé le 26 mai 2021, à partir d'un tour de série A. Les investisseurs comprennent Spark Capital, Tectonic Venture, Soft Bank et Boston Seed. Perch est l'un des plus grands agrégateurs de l'espace FBA roll-up et est reconnu comme l'un des acquéreurs ayant un grand appétit pour les entreprises plus complexes sur le plan opérationnel.

Unybrands est une plate-forme de commerce électronique visant à acquérir Fulfillment by Amazon et des vendeurs directs aux consommateurs qui cherchent à évoluer. À ce jour, ils ont levé 325 millions de dollars de financement auprès d'investisseurs tels que DIA Management, Nathan Blecharczyk, 166 2nd Financial Services, Day One Ventures, Brian McGrath et Benvolio Group.

Avec un financement total de 800 millions de dollars, HeyDay est également l'une des acquisitions les plus importantes en termes de fonds levés. L'agrégateur adopte une approche légèrement différente de celle des autres dans l'espace. Ils croient en l'importance de la marque et semblent être plus sélectifs avec les entreprises qu'ils choisissent d'acquérir - en se concentrant sur les marques susceptibles de devenir des noms connus. HeyDay est soutenu par des investisseurs tels que Level 5 Capital Partners, General Catalyst, Khosla Ventures et Arbor Ventures. En plus des 70 millions de dollars levés en financement de série B en mai, Heyday a levé 555 millions de dollars en financement de série C auprès de The Raine Group, Premji Invest, General Catalyst, Victory Park Capital et Khosla Ventures, a annoncé la société en novembre 2021.

Boosted Commerce est une plate-forme CPG qui achète une variété de marchés verticaux et de tailles d'entreprises. Leur montant total de financement est de 137 millions de dollars de Torch Capital, Crosscut Ventures, Spencer Rascoff (75&Sunny), Elie Seidman, Tucker Kain (Elysian Park), Ken Ramberg, Scott Hendrickson, Thomas O. Staggs, Marc Mezvinksy et David Farahi.

Le fondateur de Boosted Commerce, Charlie Chanaratsopon, est également le fondateur de la chaîne de magasins Charming Charlie qu'il a construit à 350 magasins et 550 millions de dollars de ventes. Boosted est co-fondé par des entrepreneurs en série, qui ont mis à l'échelle plusieurs entreprises à 9 chiffres entre eux. Selon eux, « la mission de Boosted est de créer des opportunités qui changent la vie des entrepreneurs prospères. Nous acquérons un groupe restreint de marques basées sur Amazon et d'entreprises FBA de marque privée qui sont particulièrement bien placées pour croître en 2021. »

Qui finance qui dans l'espace d'agrégation Amazon FBA ?

Les acheteurs varient des grandes entreprises publiques et privées qui sont déjà des sociétés détentrices de marques axées sur un mélange de vente au détail et de commerce électronique, aux entreprises qui cherchent à diversifier leurs propres sources de revenus dans des niches adjacentes. Les investisseurs accrédités individuels ainsi que les fonds de capital-investissement traditionnels se disputent également Amazon et le flux général des transactions de commerce électronique.

Vous trouverez ci-dessous un aperçu de certains des agrégateurs Amazon FBA les plus importants, de leur financement total et des entreprises et investisseurs qui les financent.

Au-delà des agrégateurs FBA

Outre les agrégateurs FBA mentionnés dans cet article, il existe de nombreuses autres sociétés de roll-up et d'autres intéressées par l'acquisition d'entreprises FBA. Lorsque vous travaillez avec votre conseiller en fusions et acquisitions, vous discuterez de vos objectifs afin de déterminer qui est le meilleur acheteur pour votre entreprise. Dans certains cas, la réponse peut ne pas être un agrégateur. D'autres types d'investisseurs intéressés par l'acquisition de ces entreprises comprennent des sociétés de capital-investissement, des entreprises stratégiques sur votre marché, des particuliers et des entreprises publiques qui vendent des produits similaires ou adjacents à une échelle différente. FE International compte un vaste éventail de particuliers et d'entreprises dans notre réseau d'investisseurs de plus de 80 000 acheteurs approuvés.

Nous avons vendu des entreprises Amazon et reçu des offres sur des entreprises Amazon de plusieurs types d'acheteurs différents, notamment des agrégateurs, des entreprises publiques, des entreprises Fortune 500 et des investisseurs individuels. Les transactions peuvent prendre diverses structures et nous avons travaillé avec des vendeurs pour modéliser les flux de trésorerie futurs et façonner les transactions de plusieurs façons. Notre équipe de commerce électronique est active dans la communauté du commerce électronique en participant à des conférences, en rencontrant des leaders du marché et même en gérant certaines de leurs propres vitrines de commerce électronique. Chez FE, nous nous spécialisons dans plusieurs types de modèles commerciaux numériques, nous avons donc vraiment (presque) tout vu.

Si vous souhaitez vendre ou acquérir une entreprise Amazon FBA, veuillez nous contacter.