Cara Menghargai Situs Web atau Bisnis Internet di 2022

Jika Anda mencoba memahami cara menilai situs web atau bisnis internet, Anda datang ke tempat yang tepat. Menilai situs web untuk dijual secara akurat bagi banyak orang dapat menjadi bagian paling menantang dari proses pembelian. Kurangnya aset fisik bisnis internet sering kali dapat memperumit penilaian, tetapi jika Anda memahami pro dan kontra dari metode yang tersedia, kumpulkan data yang tepat tentang pendorong penilaian yang relevan dan terapkan ini dengan benar, Anda hampir selalu tiba di situs web penilaian yang masuk akal.

Di FE International kami menghargai dan memperantarai penjualan bisnis internet dengan berbagai strategi monetisasi (misalnya SaaS, AdSense, Berlangganan) di hampir setiap ceruk. Kami telah menjual bisnis dengan kelipatan pendapatan mulai dari 2.5x hingga >6x (lebih lanjut tentang itu nanti) dan melihat lebih dari beberapa penilaian menarik yang dirancang oleh pembeli! Dari pengalaman lebih dari 1000 transaksi , kami telah mengumpulkan beberapa praktik terbaik dari investor kami yang paling berpengalaman dan cuplikan pengetahuan dari akuisisi kami sendiri untuk memberikan beberapa panduan bagi pembeli baru dan berpengalaman untuk menjawab: bagaimana Anda menilai situs web atau bisnis internet?

Tantangan Utama

Melangkah mundur dan merenungkan masalah ini, tantangan utama untuk memperoleh penilaian bisnis yang adil tampaknya 1) kesalahpahaman atau penggunaan teknik penilaian yang buruk, 2) mengumpulkan atau menggunakan informasi yang salah untuk dimasukkan dalam analisis dan 3) pengawasan faktor asing atau 'gambaran yang lebih besar' seolah-olah. Dalam posting ini, kami akan menghilangkan beberapa mitos penilaian umum, membahas beberapa teknik penilaian yang berguna dan memberikan contoh situasi kehidupan nyata yang telah kita lihat baru-baru ini untuk membantu mengkristalkan fakta.

Bagaimana Menghargai Situs Web Atau Bisnis Internet, Metode Mana yang Harus Saya Gunakan?

Analisis Arus Kas Diskon

Salah satu cara paling menyeluruh untuk menilai bisnis adalah melalui analisis DCF, yang melibatkan perkiraan arus kas bebas dari target akuisisi dan mendiskonnya dengan tingkat diskonto yang telah ditentukan, biasanya biaya modal rata-rata tertimbang (WACC) untuk bisnis di pertanyaan. Landasan teoretis model ini didasarkan pada nilai waktu uang yang menetapkan bahwa satu dolar hari ini bernilai lebih dari satu dolar besok. Anda dapat membaca lebih lanjut tentang DCF di sini dan jika Anda tertarik untuk menggunakannya, ada beberapa model yang bagus di sini.

DCF harus menjadi pertimbangan serius bagi investor yang menilai bisnis yang matang dan stabil dengan arus kas yang dapat diprediksi. Sayangnya, prasyarat tersebut jarang dipenuhi bahkan dengan bisnis internet yang paling mapan dan konsisten . Perbedaan arus kas bulanan, ketidakmatangan model bisnis, dan kualitas data keuangan yang tersedia biasanya menjadikan DCF sebagai titik data yang berguna untuk perbandingan dan, paling buruk, berlebihan. Karena itu, ini adalah sesuatu yang bagus untuk dimiliki dalam konteks bisnis internet.

Transaksi Sebelumnya

Mencari preseden akuisisi perusahaan serupa adalah pendekatan tradisional lain untuk membandingkan penilaian untuk bisnis. Ini biasanya digunakan sebagai kerangka acuan atau pemeriksaan kewarasan terhadap DCF (atau metode lain) daripada menjadi dasar penilaian. Dengan metode transaksi yang sebanding, Anda mencari metrik yang sebanding, biasanya kelipatan penghasilan atau pendapatan . Penting untuk mengidentifikasi parameter penilaian utama untuk setiap transaksi. Artinya, apakah perusahaan dalam transaksi tersebut dinilai sebagai kelipatan EBIT, EBITDA, pendapatan, atau parameter lainnya? Jika Anda mengetahui apa parameter penilaian utama, Anda dapat memeriksa kelipatan dari parameter tersebut yang dinilai oleh perusahaan yang sebanding. Anda kemudian dapat menggunakan pendekatan serupa untuk menilai perusahaan yang sedang dipertimbangkan.

Prasyarat utama untuk analisis transaksi preseden yang berguna dan akurat adalah akses ke data transaksi . Dalam situasi perusahaan publik, jenis informasi ini berlimpah tetapi di dunia M&A swasta dan khususnya, area M&A bisnis internet yang baru lahir, data transaksi sebagian besar disimpan secara pribadi. Ada beberapa contoh analisis dari Centurica dan SitePoint, yang dapat memberikan titik awal yang bermanfaat bagi investor baru. Namun, untuk sebagian besar, analisis preseden adalah teknik yang rumit untuk digunakan kecuali Anda mengetahui pihak-pihak yang terlibat dalam kesepakatan sebelumnya. Ada ruang lingkup untuk menganalisis kesepakatan di pasar, tetapi ini sering kali disalahartikan atau berkualitas rendah dibandingkan dengan kesepakatan yang ditengahi.

Penghasilan-Berganda

Metode penilaian utama ketiga adalah penggunaan kelipatan pendapatan. Dalam pengaturan perusahaan publik, ini cenderung bermanifestasi sebagai kelipatan P/E serta EV/EBITDA dan EV/Penjualan atau iterasi lain dari metrik inti ini. Dalam dunia bisnis internet, investor semakin tertarik pada metodologi berbasis ganda karena kesederhanaan dan ketangguhannya dalam menghadapi sedikitnya data keuangan atau data yang sebanding .

Metode multi-led menetapkan pembeli harus sampai pada penilaian dengan mengalikan arus kas discretionary penjual (SDC) dengan kelipatan yang sesuai untuk bisnis. Secara alami kelipatan yang "tepat" adalah tempat semua pihak berusaha merumuskan pendapat mereka sendiri dan semoga (baca: akhirnya) mencapai konsensus sebelum menyelesaikan kesepakatan. Faktor-faktor yang mendukung apa yang seharusnya mempengaruhi banyak bisnis adalah komponen KUNCI dari penilaian bisnis internet dan aspek utama berikutnya dari artikel ini.

Sebelum melanjutkan, ada baiknya melihat beberapa pendekatan penilaian lain yang relevan.

Membeli bisnis online?

Unduh panduan 83 halaman gratis kami untuk membeli dan mempelajari semua yang perlu Anda ketahui

Beberapa Metode Dan Metrik Lainnya

Penilaian Lalu Lintas

Pendekatan lain untuk menentukan nilai situs web, khususnya situs yang belum dimonetisasi tetapi memiliki lalu lintas, adalah metode nilai lalu lintas. Untuk melakukan ini, pembeli harus meneliti frasa kunci teratas yang mengarahkan sebagian besar lalu lintas pencarian ke situs. Kemudian identifikasi nilai biaya per klik kata kunci. Misalnya, jika sebuah situs memiliki tiga frasa kunci yang mengarahkan lebih dari 90% lalu lintasnya, temukan BPK di Google Adwords dan kalikan untuk setiap frasa dengan jumlah pengunjung yang diarahkan ke situs oleh istilah penelusuran tersebut. Itu akan memberi Anda pengertian tentang nilai lalu lintas untuk situs tersebut.

Metode penilaian lalu lintas dapat berguna untuk merancang nilai untuk situs yang tidak dimonetisasi (misalnya situs yang disiapkan untuk AdSense) tetapi tidak sesuai dengan metodologi lain dengan pendekatan preskriptifnya untuk evaluasi lalu lintas saja. Situs web yang tidak bergantung pada lalu lintas yang signifikan (misalnya perangkat lunak atau bisnis SaaS) untuk mendorong pendapatan, akan dinilai secara signifikan di bawah harga pasar wajar menggunakan metode penilaian lalu lintas.

Metrik lalu lintas dapat menjadi cara yang menarik untuk melakukan triangulasi atau memeriksa penilaian. Justin di FlipFilter telah menulis artikel bagus tentang mereka yang layak dibaca untuk informasi lebih lanjut jika Anda tertarik dengan cara menilai situs web.

Sepatah Kata Tentang Alat Otomatis

Internet adalah tempat berkembang biak untuk solusi perbaikan cepat dan tidak ada tempat yang lebih umum daripada setelah pencarian Google sepintas untuk "alat penilaian situs web." Seperti yang ingin ditunjukkan oleh artikel ini, penilaian yang tepat dari situs web atau bisnis internet memerlukan data keras, beberapa analisis keuangan, dan yang paling penting, penilaian manusia . Sayangnya, di sinilah alat penilaian situs web otomatis tidak dapat bersaing.

Alat penilaian online biasanya bekerja dengan statistik lalu lintas yang tersedia untuk umum (biasanya peringkat Alexa) dan menerapkan perkiraan BPS untuk menebak pendapatan iklan. Beberapa tarif diskon sewenang-wenang diterapkan berdasarkan usia domain, jumlah tautan balik, dan metrik lainnya. Tentu, ada sejumlah masalah dengan ini: tidak ada akuntansi untuk kinerja keuangan dan tidak ada akuntansi untuk berbagai jenis monetisasi untuk menyebutkan pasangan. Jika kita mengambil empat alat teratas di Google misalnya (CheckWebsitePrice, SitePrice, NetValuator dan Webuka) penilaian yang dihasilkan untuk Facebook (sangat membantu sekarang terdaftar secara publik) kita melihat kisaran penilaian dari $1,1 miliar hingga $6,8 miliar. Pada saat penulisan, nilai perusahaan Facebook adalah $527 miliar.

Selain perusahaan-perusahaan besar, hanya dengan memasukkan beberapa dari lima transaksi terakhir yang diselesaikan oleh FE International ke dalam alat SitePrice menunjukkan kesalahan sebesar 5x hingga 90x harga jual sebenarnya, dalam setiap kasus undervaluation yang signifikan.

Jangan salah mengira alat penilaian online selalu meremehkan situs web untuk dijual. Seringkali mereka sama tidak akuratnya dengan arah lain. Kalkulator ini tidak dapat menilai situs web dengan benar karena mereka tidak memiliki cukup informasi untuk memberikan penilaian yang akurat. Karena itu, Anda tidak akan pernah mendapatkan representasi yang adil dan akurat tentang nilai sebenarnya dari situs web Anda.

Kesimpulan? Jangan gunakan mereka .

Pendekatan Berbasis Ganda untuk Menilai Situs Web atau Bisnis Internet

Kelipatan penghasilan pada umumnya merupakan pendekatan penilaian paling populer dalam M&A bisnis internet kecil. Ada dua elemen metode yang pembeli harus menjadi ahli dalam: mendefinisikan profitabilitas dan mengidentifikasi faktor-faktor yang harus mempengaruhi beberapa.

Mendefinisikan Profitabilitas

Jumlah keuntungan yang digunakan dalam penilaian berbasis ganda untuk bisnis yang dikelola pemilik-operator adalah pendapatan diskresioner penjual atau SDE (kadang-kadang disebut SDC). SDE adalah uang yang tersisa setelah semua harga pokok penjualan dan biaya operasional kritis (baca: non-diskresi) telah dikurangkan dari pendapatan kotor. Lebih formal didefinisikan sebagai:

“Penghasilan sebelum pajak dari bisnis sebelum pengeluaran non-tunai, kompensasi satu pemilik, beban atau pendapatan bunga, serta item pendapatan dan pengeluaran satu kali dan non-bisnis yang terkait. Jika ada pemilik tambahan yang bekerja di bisnis, kompensasi mereka perlu disesuaikan dengan harga pasar”

SDE bersifat subjektif dan dapat bervariasi berdasarkan interpretasi masing-masing investor tentang apa yang dimaksud dengan pengeluaran operasional diskresioner (misalnya “kita harus memasukkan/mengecualikan [x]”). Untungnya, bisnis internet secara keseluruhan menikmati struktur biaya yang lebih sederhana sehingga margin penyimpangan dalam perkiraan SDE lebih kecil. Karena itu, ketika mengevaluasi laporan keuangan bisnis internet, Anda harus memeriksa perhitungan SDE dari broker dan memastikannya hanya memiliki fitur add back yang tepat, seperti:

• Kompensasi pemilik
• Penyusutan (jarang tetapi tambahan yang sah)
• Biaya perjalanan (jika tidak terkait dengan bisnis)
• Sewa kantor (jika bisnis bisa dijalankan dari rumah)

Ada sejumlah tambahan yang valid lainnya sehingga sangat berharga untuk menggali keuangan untuk memastikan Anda keluar di nomor yang tepat.

Dengan SDE yang didefinisikan dan dihitung dengan jelas, langkah selanjutnya adalah merancang kelipatan yang sesuai.

Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kelipatan

Mengevaluasi akuisisi bisnis adalah tugas yang kompleks, dan sebagai hasilnya, ada banyak faktor yang mempengaruhi kelipatan bisnis. Meskipun tidak ada daftar variabel yang pasti, ada tiga area fokus utama, yaitu kemampuan transfer, keberlanjutan, dan skalabilitas pendapatan. Setiap faktor operasional atau pasar yang secara langsung atau tidak langsung berdampak pada penggerak inti ini akan mempengaruhi multipel.

Di FE International, kami memperhitungkan lusinan faktor pada kartu penilaian penilaian internal kami untuk mendapatkan nilai dari sebuah situs web atau bisnis internet. Di bawah ini adalah beberapa hal utama yang harus Anda pikirkan saat menilai peluang akuisisi.

Keuangan

• Berapa umur bisnisnya?
• Bagaimana tren laba kotor dan bersih selama 1-3 tahun terakhir? Beberapa bulan terakhir?
• Dapatkah pemilik baru meniru struktur biaya? Bisakah mereka melakukan penghematan?
• Apakah ada anomali dalam sejarah keuangan bisnis? Jika demikian, apakah mereka dijelaskan?
• Bisakah semua aliran pendapatan ditransfer ke pemilik baru?
• Seberapa stabil kekuatan penghasilan, misalnya apakah CPM di ceruk ini menurun/sulit diganti?
• Apakah pemilik berpengaruh pada kekuatan pendapatan (yaitu hubungan pendapatan khusus pemilik)?

Lalu lintas

• Berapa persentase lalu lintas yang berasal dari penelusuran? (yaitu berapa persentase yang berpotensi berisiko dari perubahan algoritme mesin telusur)
• Seberapa amankah peringkat pencarian? Apa campuran ekor pendek dan panjang?
• Bagaimana lalu lintas antara tren selama setahun terakhir? Beberapa bulan terakhir?
• Apakah situs terpengaruh oleh perubahan algoritme Google atau hukuman manual?
• Apa tren industri (lihat Google Trends)?
• Dari mana lalu lintas rujukan berasal? Apakah itu berkelanjutan?

Operasi

• Berapa banyak waktu pemilik yang diperlukan untuk menjalankan bisnis?
• Apa tanggung jawab pemilik? Apakah ada persyaratan teknis yang tinggi?
• Pengetahuan teknis apa yang diperlukan untuk menjalankan atau mengelola bisnis?
• Apakah ada karyawan/kontraktor dalam bisnis dan bagaimana mereka dikelola?

Ceruk

• Seberapa kompetitif ceruknya?
• Apa hambatan untuk masuk?
• Apakah ceruk tumbuh?
• Apa tren dan perkembangan terkini di ceruk?
• Opsi ekspansi apa yang tersedia?

Basis pelanggan

• Dari mana bisnis mendapatkan pelanggan?
• Berapa biaya yang harus dikeluarkan pelanggan untuk memperolehnya?
• Jika berlangganan, berapa nilai umur pelanggan dan tingkat churn?
• Jika satu kali, seberapa aktif basis pelanggannya? Apakah mereka memesan ulang?
• Apakah mungkin untuk memasarkan ulang ke pelanggan yang sudah ada? Apakah ada milis?

Lainnya

• Apakah ada aset fisik atau tanggung jawab regional tertentu dengan bisnis?
• Apakah ada persyaratan perizinan untuk menjalankan bisnis?
• Apakah itu melanggar merek dagang apa pun?
• Apakah bisnis ini menawarkan keuntungan unik? (misalnya merek dagang)

Dengan pemahaman tentang pendorong penilaian yang relevan, calon pembeli dapat lebih jelas tentang apa yang harus dicari saat menilai bisnis dan informasi apa yang harus dicari dari penjual. Di sinilah broker yang baik sangat penting untuk mengajukan pertanyaan yang tepat dari penjual . Mereka akan menyingkirkan perusahaan bahkan sebelum mereka datang ke pasar dan membantu Anda di sepanjang jalan.

Dengan jawaban atas pertanyaan di atas dan lebih banyak pertanyaan yang relevan dengan bisnis yang ada, seseorang dapat mulai merancang kelipatan untuk bisnis tersebut.

Tentu saja, beberapa kerangka acuan diperlukan. Biasanya penilaian situs web berkisar dari 2x hingga 5x pendapatan bersih tahunan dengan sebagian besar transaksi terjadi antara 2,5x hingga 4x . Untuk memandu lebih lanjut, ada beberapa studi empiris yang dilakukan oleh berbagai komentator industri, termasuk Centurica dan SitePoint, yang membantu merinci data transaksi preseden untuk model monetisasi yang berbeda untuk menunjukkan bagaimana penilaian menyimpang. PERINGATAN: Seperti disebutkan sebelumnya, kedua studi menjadi mangsa keterbatasan data yang tersedia untuk umum. Ketentuan utamanya adalah turunan kelipatannya dari harga permintaan bukan harga jual yang dapat berbeda nyata.

Kami mengambil sampel 60 transaksi oleh FE International dalam beberapa tahun terakhir, menetapkan kelipatan harga jual rata - rata di seluruh grup sebagai basis (ditetapkan ke 100) dan menghitung varians setiap model bisnis dari rata-rata:

Secara intuitif, masuk akal bahwa SaaS dan bisnis langganan dihargai dengan harga premium hingga rata-rata sebagai pembayaran pembeli untuk kepastian pendapatan berulang . Bisnis e-commerce umumnya menarik audiens yang lebih luas (khususnya kerumunan offline) yang menciptakan lingkaran permintaan di sekitar mereka. Situs penghasil konten dan prospek seringkali dapat menjadi beban kerja yang tinggi dan bergantung pada pencarian, masing-masing, sehingga cenderung diabaikan karena faktor-faktor ini.

Kata terakhir – penting untuk dicatat bahwa tidak ada dua bisnis internet yang sama dan Anda harus hati-hati memeriksa masing-masing secara terpisah saat menetapkan cara menilai situs web seperti yang kami tunjukkan di bawah ini.

Kelipatan Penilaian Dalam Praktek

Di bawah ini adalah contoh dan perbandingan dua bisnis internet yang dijual, blog perjalanan dan bisnis software fotografi online, yang dijual melalui FE International masing-masing seharga 2,5x dan 4,25x. Faktor-faktor yang mempengaruhi utama di sini adalah usia situs , tren keuangan, persaingan di ceruk dan waktu yang dibutuhkan untuk mengelola serta sifat pekerjaan yang dibutuhkan .

Pertimbangkan Model Bisnis Anda

Metodologi penilaian dapat bervariasi tergantung pada jenis bisnis online tempat Anda mendapatkan penilaian.

Untuk melihat artikel yang lebih mendalam tentang bagaimana model bisnis spesifik Anda dihargai, silakan ikuti tautan di bawah ini:

Bagaimana Menilai Bisnis SaaS

Bagaimana Menilai Bisnis E-Commerce

Bagaimana Menilai Bisnis Periklanan

Bagaimana Menilai Bisnis Afiliasi

Cara Menilai Aplikasi

Sepatah Kata Tentang Profil Pembeli

Seperti yang diajarkan bapak investasi nilai dalam buku investasi maninya, nilai memiliki arti yang berbeda bagi orang yang berbeda dan, sebagai akibatnya, harga yang ditawarkan oleh pembeli yang berbeda untuk aset yang sama bisa sangat besar.

Konteks dan kriteria investasi dari setiap pembeli dapat secara dramatis mempengaruhi nilai yang dirasakan dari suatu aset. Beberapa contoh termasuk:

• Investor strategis. Pembeli dengan minat yang ada di ceruk yang sama atau pelengkap dapat melihat target akuisisi sebagai baut-on atau merger dengan aset saat ini dan dapat mewujudkan sinergi biaya dan pendapatan yang signifikan
• Sponsor keuangan. Dengan formalisasi yang lebih besar di industri, semakin banyak dana investasi yang berpartisipasi dalam M&A bisnis internet. Seringkali dana ini menjamin investor ROI tetap atau memiliki IRR yang diatur sendiri yang akan mendikte investasi mereka lebih dari apa pun
• Investor yang dibiayai utang. Jenis yang lebih langka tetapi mirip dengan investor yang berfokus pada ROI, pihak-pihak yang menggunakan utang untuk mengakuisisi bisnis internet biasanya akan memiliki kelipatan penilaian langit-langit untuk membayar kembali pokok dan bunga pinjaman mereka.

Semua elemen khusus investasi ini, jika relevan, harus dipertimbangkan dalam mencapai penilaian untuk situs web atau bisnis internet.

Efek Pasar

Sementara investor yang rasional tidak boleh terlalu dipengaruhi oleh harga pasar untuk aset, ada baiknya untuk terus mengikuti perubahan tren dalam M&A bisnis internet. Ketika industri terus berkembang, memformalkan dan matang dari waktu ke waktu, wajar saja jika lebih banyak pembeli akan tertarik ke ruang tersebut dan, akibatnya, permintaan untuk bisnis internet akan meningkat. Di FE International kami mengalami lebih banyak pendatang baru di industri ini setiap hari. Pasokan bisnis internet berkualitas tinggi, terutama di bawah $1 juta, relatif rendah dan, sebagai akibatnya, kami memperkirakan persaingan yang meningkat untuk listing di masa mendatang. Namun, penting sebagai investor, untuk tetap berpegang pada proses penilaian yang objektif, rasional, deduktif dan mencoba untuk tidak terjebak dalam dinamika pasar, sebagai gantinya hanya menyadari di mana terdapat tingkat persaingan yang tinggi, misalnya.

Kata Terakhir – Uji Tuntas

“Ketekunan adalah harta yang tak ternilai; kehati-hatian pesona pelindung.

Merefleksikan semua yang telah dibahas sejauh ini, dasar sebenarnya dari penilaian situs web yang sukses dan memang akuisisi online adalah uji tuntas. Dari mengamati ratusan transaksi selama beberapa tahun terakhir, satu tema umum dalam kesepakatan yang paling sukses dan selanjutnya bernilai adalah uji tuntas yang kuat . Pembeli yang sukses melakukan pekerjaan rumah mereka dan seperti kata pepatah “Kekayaan besar datang dari surga; kekayaan kecil datang dari ketekunan.” Ini adalah prinsip yang sangat sederhana: Kumpulkan informasi yang tepat untuk penilaian Anda dan verifikasi secara menyeluruh selama uji tuntas.

Bidang utama yang dapat menjadi fokus uji tuntas Anda adalah keuangan, lalu lintas, dan operasi (lihat lebih lanjut tentang itu di sini). Sebuah survei terbaru tentang kegagalan uji tuntas menunjukkan area masalah yang paling sering dikutip adalah:

Beberapa Pikiran Akhir

Semoga, Anda telah mempelajari beberapa hal tentang cara menilai situs web dan bisnis internet melalui artikel ini dan juga mengambil beberapa poin uji tuntas untuk digunakan di masa mendatang. Sebuah takeaway terakhir harus pentingnya 'gambaran besar' ketika melihat bisnis internet untuk dijual. Tanpa ragu, beberapa investor paling sukses yang pernah bekerja sama dengan kami di FE International selama bertahun-tahun adalah mereka yang memiliki gambaran lebih besar tentang situs yang mereka peroleh. Pembeli dengan strategi pertumbuhan yang solid adalah mereka yang cenderung mengabaikan angka dan menawarkan dengan pandangan menuju kesuksesan yang jauh lebih besar. Terkadang mereka membayar mahal untuk memulai, tetapi hampir selalu mereka berakhir dengan produk akhir yang sangat berharga.

Jika Anda memiliki bisnis SaaS, mungkin ada baiknya melihat postingan kami yang khusus menilai bisnis SaaS. Anda akan menemukan sumber daya yang akan membantu Anda menentukan kelayakan bisnis Anda dan cara menilainya.

Jika Anda tertarik untuk mengejar Penilaian 409A, silakan baca artikel kami Cara Mendapatkan Penilaian 409A Bersertifikat

Membeli bisnis online?

Unduh panduan 83 halaman gratis kami untuk membeli dan mempelajari semua yang perlu Anda ketahui