온라인 비즈니스를 판매하려면 누구를 믿어야 합니까?

게시 됨: 2021-04-17

마지막 업데이트 날짜 2021년 5월 17일 칼

FE International, MicroAcquire, Flippa 및 Empire Flippers가 자신과 서로에 대해 말하는 것

지난 몇 달 동안 주요 M&A 고문, 인수 시장 및 선별된 시장은 모두 비즈니스 모델과 고객이 수행하는 방식에 대한 통찰력을 공유했습니다.

공식 보고서, 블로그 게시물, Twitter 대화 등을 통해 FE International, Empire Flippers, Flippa 및 MicroAcquire와 같은 기업은 비즈니스 내부 모습을 제공하고 있습니다. 이 정보는 출구 전략을 계획할 때 어떤 경로를 택할지 결정할 수 있는 사업주에게 특히 유용합니다.

시장 또는 M&A 고문의 경험을 살펴보고 귀하의 상황에 적합한지 확인하는 것이 중요합니다. 다음을 고려하는 것이 좋습니다.

그들은 당신의 비즈니스 모델을 이해하고 있습니까?
그들은 당신과 같은 기업의 가치를 평가하고 마케팅하는 방법을 알고 있습니까?
시장이나 M&A 고문이 필요하십니까?
그들이 대표하는 구매자 유형이 장기적으로 비즈니스 고객에게 적합합니까?

당신은 이 사업을 구축하는 데 상당한 시간을 할애했습니다. 당신은 그것이 잘못된 손에 끝나는 것을 원하지 않습니다.

다음은 귀하를 돕기 위해 자체 및 경쟁 웹사이트 및 소셜 미디어 페이지의 정보에서 보고된 바와 같이 위의 각 비즈니스에 대해 알아야 할 몇 가지 질문과 답변입니다.

구매자 중심인가 판매자 중심인가?

보고 있는 시장 또는 M&A 고문은 구매자 중심입니까 아니면 판매자 중심입니까? 다양한 시장과 M&A 고문은 모두 다르게 설정됩니다. 초점과 관련하여 자문 회사와 인수 시장의 주요 차이점은 다음과 같습니다. 대부분의 시장은 구매자와 판매자를 모두 대표하기 위해 존재하는 반면 M&A 고문은 구매자 또는 판매자(둘 다 아님)를 위해서만 작동합니다.

이 때문에 시장은 반드시 귀하의 성공에 기득권이 있는 것은 아닙니다. 그들은 판매 프로세스에 대한 매우 낮은 투입 비용으로 스스로를 설정하는 반면, 훌륭한 M&A 고문은 그 과정에서 실사, 회계, 마케팅, 법률 및 기타 비용에 투자할 것입니다. 따라서 훌륭한 M&A 고문은 그 투자에 대한 수익을 보기 위해 노력할 것입니다.

마이크로 스타트업 인수 시장인 MicroAcquire 는 프리미엄 액세스로 플랫폼에 가입하는 데 연간 $290의 수수료를 구매자에게 청구합니다. 판매자에 대한 제로 수수료 접근 방식에 대한 대가로 구매자 경험을 우선시하고 판매자에게 서비스를 제공하지 않습니다. 수익 모델(구매자 구독 기반) 때문에 판매자가 거래를 성사하는 데 도움이 되는 플랫폼에 대한 인센티브가 없습니다. 높은 배수를 위해 출구를 찾고 있는 판매자라면 MicroAcquire와 같은 인수 시장이 귀하와 귀하의 비즈니스에 적합하지 않을 수 있습니다. MicroAcquire는 Flippa를 인수하는 것을 목표로 하는 블록체인의 새로운 아이이기도 합니다.

Flippa 는 MicroAcquire와 같은 시장입니다. 그러나 플랫폼에서 일품 업그레이드 옵션을 제공합니다. 그들은 구매자와 판매자 모두에게 비용을 청구합니다. 후자는 목록 수수료, 더 많은 노출을 위한 업그레이드, 판매 수수료를 통해 부과됩니다. 그들은 또한 성공적인 구매에 2.5%를 부과하는 구매자 서비스를 가지고 있습니다. 이는 실제로 동일한 거래의 양쪽 모두에서 지불을 받아 이해 충돌을 일으킬 수 있음을 의미합니다.

Empire Flippers 는 구매자가 플랫폼을 통해 신원을 확인하고 자금 증명을 제공하도록 요구하는 선별된 시장입니다. 그들은 더 이상 다른 마켓플레이스 플랫폼처럼 상장 수수료를 부과하지 않지만 비즈니스의 상장 가격을 기준으로 수수료를 받습니다. 그들은 사업이 팔리면 이것을 청구합니다. Empire Flippers는 상장된 비즈니스를 수천 명의 구매자에게 홍보하고 "진짜 투자자를 찾기 위해 타이어 키커를 통과하도록 도와줄 것"이라고 말합니다. 이러한 요소는 EF를 MicroAcquire 및 Flippa와 같은 시장보다 판매자 중심의 플랫폼으로 만듭니다. 5자리 및 낮은 6자리 공간의 소유자에게 이것은 합리적인 배수에 고통 없는 판매 방법이 될 수 있습니다.

M&A 자문 회사인 FE International 은 앞서 언급한 플랫폼과 달리 판매자에게만 집중하여 감사, 실사, 마케팅, 협상, 법률 초안 및 기타 서비스를 지원하여 성공적인 출구를 확보합니다. FE는 자격을 갖춘 고액 순자산, 사모펀드, 펀드 및 전략(그 중 네트워크에 c.80K 보유)을 대상으로 하기 위해 보다 전통적인 인수 접근 방식을 따르며 경쟁 제안 상황을 얻기 위해 일대일 피칭을 선택합니다. 고객이 배수를 높이고 유리한 조건을 확보할 수 있습니다. 6, 7, 8자리 숫자가 높은 기업의 경우 이 판매자 중심 접근 방식이 성공적인 결과에 훨씬 더 도움이 됩니다.

어떤 유형의 비즈니스와 협력합니까?

또 다른 고려 사항은 귀하와 같은 거래를 성사하는 시장 또는 M&A 고문의 경험입니다. 모든 온라인 비즈니스가 같지는 않으며 플랫폼이나 고문이 과거 온라인 비즈니스를 고객으로 가지고 있다고 해서 이들이 귀하의 비즈니스를 맡을 준비가 잘 된 것은 아닙니다.

예를 들어, 2021년 업계 현황 보고서에 따르면 선별된 시장인 Empire Flippers 는 2020년에 SaaS 거래가 거의 없었 습니다. 시장."

Flippa의 마켓플레이스를 보면 현재 대부분의 목록이 전자 상거래 사이트이고 그 다음이 콘텐츠 사이트입니다. 나열된 SaaS 비즈니스가 많지 않았습니다. 이를 감안할 때 SaaS 비즈니스를 판매하려는 경우 이 분야에서 광범위한 경험을 가진 고문을 찾고 싶을 것입니다.

웹사이트의 목록에 따르면 FE International 은 SaaS, 전자 상거래 및 콘텐츠 비즈니스에 대한 자문 서비스를 전문으로 제공합니다. 여기에는 다양한 틈새 시장의 FBA(Fulfillment By Amazon) 비즈니스, 기타 전자 상거래 비즈니스, 제휴 및 디스플레이 광고 콘텐츠 사이트, 반복 구독 SaaS 제품이 포함됩니다. 그들의 평가 페이지에는 이 세 가지 비즈니스 모델에 대한 판매자의 성공 사례가 요약되어 있습니다.

MicroAcquire 는 가격대에 상관없이 모든 온라인 비즈니스와 협력하지만 수익성이 없는 신생 기업(일부 목록에는 수익이 $0인 경우도 있음)에 중점을 둡니다.

Flippa 는 또한 모든 온라인 비즈니스 또는 도메인에서 작동합니다.

그들은 귀하의 비즈니스를 어떻게 평가할 것입니까?

사업체를 매각할 때는 정확한 평가가 중요합니다. 귀하의 비즈니스가 너무 낮게 평가되면 구매자의 눈에는 이미 뒷걸음질 치는 것입니다. 시장과 M&A 고문은 매우 다른 서비스를 제공하며 여러 서비스가 이를 반영합니다.

웹사이트 Flippa 에 따르면 "귀하의 입력을 사용하고 Flippa에서 판매된 1,000개의 유사한 사이트와 데이터를 비교합니다. 우리는 비즈니스 모델, 카테고리, 연령 및 기타 여러 요소를 검토합니다.”

Empire Flippers 는 비즈니스를 평가할 때 월별 EBITDA를 사용한다고 말합니다. 그러나 그들은 SaaS 비즈니스 가치를 평가하는 것이 그들에게 도전과제라고 덧붙였습니다. “많은 SaaS 창업자들은 실제로 창출하는 이익(있는 경우)보다는 잠재력을 기반으로 비즈니스를 판매하는 것을 고려하는 가치 평가를 원합니다. 기업이 창출하는 이익이 아니라 이익을 창출할 잠재력을 기반으로 비즈니스를 평가하는 것이 우리에게는 생소하기 때문에 이것은 우리에게 어려운 종류의 평가였습니다.”

FE International 은 SaaS, 전자 상거래 및 콘텐츠 비즈니스를 평가한 경험이 있으며 역사적 가격 회귀, 수익 회귀 및 비교 가능한 판매 분석 및 할인된 현금 흐름(DCF) 모델링과 함께 선행 거래의 데이터를 사용하여 비즈니스를 평가합니다. 또한 FE는 이러한 비즈니스 평가를 수행하는 평가 전문가를 사내에 보유하고 있습니다. 이러한 철저한 분석을 통해 정확한 평가가 이루어집니다. 실제로 FE는 호가와 매도 호가 사이의 평균 델타 5.8%, 성공률 94.1%를 자랑합니다.

MicroAcquire 및 Flippa 는 평가 분석을 수행하지 않습니다.

귀하의 비즈니스 유형을 판매하는 데 얼마나 성공적이었습니까?

Empire Flippers 는 2020년에 큰 성장을 보였습니다. 비록 그 성장의 대부분이 FBA(Fulfillment by Amazon) 사업에서 비롯되었지만. 자체 데이터에 따르면 전체 회계 연도 동안 SaaS 거래가 거의 또는 전혀 없었기 때문에 다소 "원 트릭 포니"로 보입니다. 2021년 업계 현황 보고서에서 알 수 있듯이 그들은 SaaS를 전문으로 하지 않으며 SaaS 비즈니스를 적절하게 평가하도록 설정되어 있지 않습니다. 증거에 따르면 그들의 시장은 주로 저가형 전자 상거래 FBA 비즈니스를 위한 장소이며 콘텐츠 부문은 약간 수용합니다(2020년에 7%의 낮은 성장률을 보임).

반면에 2020년에는 판매자가 점점 더 M&A 기업으로 이전하는 것으로 보입니다. 어려운 거래 환경이 이를 주도했습니다. 불확실성의 시기에 퇴출을 원하는 판매자가 가치를 테이블에 남기고 싶어하지 않았기 때문입니다. FE International 은 한 해 동안 실적에서 해트트릭을 보았습니다. M&A 자문 회사는 2020년에 SaaS 인수가 40% 증가한 것을 포함하여 SaaS, 전자 상거래 및 콘텐츠 인수가 기록적으로 높은 수준을 보였습니다. 또한 Technology M&A: 2021 Outlook에 따르면 거래당 평균 제안 금액도 크게 증가했습니다 . "1000만 달러 이상의 기업에 대한 압도적인 수요가 있었고 거래당 평균 6~8개의 적격 제안이 있었습니다(그리고 더 많은 비적격 제안이 있어 전반적으로 더 높은 출구 배수를 달성하는 데 기여했습니다)."

MicroAcquire 는 2020년에 판매된 비즈니스 유형에 대해 논의하기 위해 정확한 데이터를 끌어내기 위한 시장 보고서를 게시하지 않았습니다. 그러나 그들은 웹사이트에 현재까지 300개 이상의 비즈니스를 판매했으며 CEO인 Andrew Gazdecki는 최근 트윗 했습니다 . 다른 뉴스에서 @microacquire는 ARR에서 $450,000를 넘겼습니다." (다시 말하지만 이것은 모두 구매자 구독료에서 나온 것입니다).

더 낮은 가치의 거래를 통해 MicroAcquire와 같은 시장은 FE International 및 Empire Flippers와 같은 M&A 고문보다 훨씬 적은 수익을 얻을 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 초기 및 개념 증명 단계에서 비즈니스를 찾는 구매자에게 좋은 소스임이 입증되었습니다.

Flippa 는 2020년 거래 데이터를 자세히 설명하는 보고서를 게시하지 않았으며 소셜 채널에 어떤 정보도 게시하지 않았습니다.

그들의 구매자는 누구입니까?

다양한 획득 플랫폼에서 만날 수 있는 구매자의 품질에 상당한 차이가 있습니까? 짧은 대답은 예입니다.

Flippa 는 등록된 구매자가 300,000명 이상이라고 주장하지만 구매자가 시장에서 비즈니스를 인수할 수 있는 자격을 갖추기 위해 충족해야 하는 기준을 공개적으로 언급하지 않습니다. 그들이 요구하는 것은 등록된 구매자와 판매자가 ID 확인을 완료한다는 것입니다. 그들은 또한 처음 구매자를 위한 서비스 인 "Flippa Finder" 라는 것을 제공합니다. 이 서비스를 통해 구매자는 Flippa와 상담하여 구매 목표를 논의합니다. 이 서비스 비용은 $50에 2.5%의 취득 수수료(성공적인 구매 시 지불 가능)입니다. 이 서비스는 동일한 인수의 양쪽 모두에서 이익을 얻고 있다는 점에서 이해 충돌을 일으킵니다.

MicroAcquire 는 30,000명의 등록된 사용자가 플랫폼에서 비즈니스를 하고 있다고 주장합니다. 그러나 유료(구매자) 가입자는 1,583명에 불과하므로 이를 통해 구매자의 5.3%만이 자격을 갖춘 것으로 추론할 수 있습니다.

또한 290달러의 연회비는 판매자가 공식 프로세스, 데이터 룸 등 외부에서 구매자에게 제공할 수 있는 액세스 수준에 대한 저렴한 부담입니다. 이는 보안 및 IP 문제뿐만 아니라 처리와 관련된 잠재적 문제를 야기합니다. 특히 GDPR 및 증가하는 개인 정보 중심 세계에서 클라이언트 데이터.

따라서 사실상 모든 판매자는 종료 또는 인수 프로세스의 어느 시점에서 "중개자"가 필요하게 됩니다. 법적 및 재정적 조언 없이 판매자의 최대 이익을 위한 공정한 판매를 실행하는 것은 사실상 불가능합니다.

Empire Flippers는 2021년 업계 현황 보고서에서 현재 190,700명의 활성 판매자와 구매자를 보유하고 있지만 이러한 사용자 중 구매자가 몇 명인지, 활성을 어떻게 정의하는지 공개하지 않습니다. 그러나 그들은 구매자 네트워크가 투자 가능한 자본으로 10억 달러(정확히 1,621,960,093.63 달러) 이상을 나타내며, 이는 MicroAcquire 또는 Flippa보다 훨씬 더 많을 것이라고 상상할 수 있습니다.

Empire Flippers의 심사 프로세스의 첫 번째 단계 중 하나는 구매자가 회사의 이용 약관에 동의하는 것입니다. 그런 다음 구매자는 자신의 신원을 확인하고 목록에 대한 민감한 정보를 검색하기 전에 요구하는 자금이 있다는 증거를 제공해야 합니다. 그런 다음 구매자는 유동성에 따라 목록을 보기 위해 10개의 "잠금 해제 사용" 을 갖게 됩니다.

FE International 은 최근 자사 네트워크에 80,000명이 넘는 구매자가 있다고 밝혔습니다. 그들의 Technology M&A: 2021 Outlook 보고서에 따르면, 구매자는 거래별로 마케팅되기 전에 재무, 운영 및 인수 이력/적합 목적에 대해 조사 를 받고 마지막 계산(2020년 말)에 그들의 네트워크가 c를 대표합니다. .200억 달러의 건조 자본, "전자 상거래 및 콘텐츠 비즈니스 구매자에게 비교적 균등하게 분배되고 SaaS 구매자에게는 더 많은 금액이 포함됩니다." 그들은 또한 반복적인 고급 구매자의 실적을 가지고 있어 판매자에게 큰 이점이 됩니다. 반복 구매자의 28%는 배치할 숫자가 7~8개입니다. 이 때문에 구매자가 NDA, 양방향 심사 프로세스, 데이터 룸, 법적 절차 등의 사용에 익숙해 질 것으로 기대할 수 있습니다. 이를 바탕으로 그들의 서비스는 MicroAcquire, Flippa 또는 Empire Flippers보다 높은 6, 7 및 8자리 인수에 훨씬 더 적합해 보입니다.

그들의 CEO이자 설립자인 Thomas Smale은 최근에 다음과 같이 트윗했습니다.

"판매자가 시장을 통해 자신을 대표할 때 성공률은 훨씬 낮습니다. 부분적으로는 자신을 합법적인 사람으로 제시하는 것뿐인 자격 없는 구매자가 엄청나게 많기 때문입니다(좋은 M&A 회사는 그들과 협력하지 않을 것입니다. !)”