À qui devriez-vous faire confiance pour vendre votre entreprise en ligne ?

Dernière mise à jour le 17 mai 2021 par Karl

Ce que FE International, MicroAcquire, Flippa et Empire Flippers disent d'eux-mêmes - et les uns des autres

Au cours des derniers mois, les principaux conseillers en fusions et acquisitions, les marchés d'acquisition et les marchés organisés ont tous partagé des informations sur la performance de leurs modèles commerciaux - et de leurs clients.

Grâce à des rapports officiels, des articles de blog, des conversations sur Twitter et plus encore, des entreprises comme FE International, Empire Flippers, Flippa et MicroAcquire ont offert un aperçu de leurs activités. Ces informations sont particulièrement utiles pour les propriétaires d'entreprise qui peuvent décider de la voie à suivre lors de la planification d'une stratégie de sortie.

Il est important d'examiner l'expérience du marché ou du conseiller en fusions et acquisitions et de s'assurer qu'elle correspond bien à votre situation. Nous vous recommandons de considérer ce qui suit :

1. Comprennent-ils votre business model ?
2. Savent-ils comment évaluer et commercialiser des entreprises comme la vôtre ?
3. Avez-vous besoin d'une place de marché ou d'un conseiller en fusions et acquisitions ?
4. Les types d'acheteurs qu'ils représentent conviennent-ils aux clients de votre entreprise à long terme ?

Vous avez passé beaucoup de temps à bâtir cette entreprise ; vous ne voulez pas qu'il finisse entre de mauvaises mains.

Pour vous aider, voici quelques questions et réponses que vous devriez connaître sur chacune des entreprises ci-dessus, telles que rapportées à partir d'informations sur leurs propres sites Web et pages de médias sociaux concurrents :

Sont-ils centrés sur l'acheteur ou le vendeur ?

Le marché ou le conseiller en fusions et acquisitions que vous recherchez est-il centré sur l'acheteur ou le vendeur ? Les différentes places de marché et conseillers en fusions et acquisitions sont tous organisés différemment. La principale différence entre un cabinet de conseil et une place de marché d'acquisition en ce qui concerne l'orientation est la suivante : la plupart des places de marché sont là pour représenter les acheteurs et les vendeurs, alors qu'un conseiller en fusions et acquisitions ne travaillera que pour un acheteur ou un vendeur (pas les deux).

Pour cette raison, les places de marché n'ont pas nécessairement un intérêt direct dans votre réussite. Ils s'installent avec des coûts d'entrée très bas dans un processus de vente, alors qu'un bon conseiller en fusions et acquisitions investira dans la diligence raisonnable, la comptabilité, le marketing, les frais juridiques et autres en cours de route. Ainsi, un bon conseiller en fusions et acquisitions s'efforcera de voir un retour sur cet investissement.

MicroAcquire , un marché d'acquisition de micro-start-up, facture aux acheteurs des frais de 290 $ / an pour rejoindre sa plate-forme avec un accès premium. En échange de son approche sans frais pour les vendeurs, il donne la priorité à l'expérience de l'acheteur et n'offre aucun service aux vendeurs. En raison de son modèle de revenus (basé sur les abonnements des acheteurs), la plateforme n'est pas incitée à aider les vendeurs à conclure des affaires. Si vous êtes un vendeur qui cherche à sortir pour un multiple élevé, un marché d'acquisition tel que MicroAcquire pourrait ne pas convenir à vous et à votre entreprise. MicroAcquire est également le petit nouveau sur le bloc, visant à affronter Flippa.

Flippa est une place de marché comme MicroAcquire ; cependant, ils proposent des options de mise à niveau à la carte sur leur plateforme. Ils facturent à la fois les acheteurs et les vendeurs - ces derniers via des frais d'inscription, des mises à niveau en cours de route pour plus de visibilité et une commission sur la vente. Ils ont également des services d'acheteur, facturant 2,5% sur un achat réussi. Cela signifie qu'ils peuvent en fait être payés des deux côtés de la même transaction, provoquant un conflit d'intérêts.

Empire Flippers est un marché organisé, obligeant les acheteurs à vérifier leur identité et à fournir une preuve de fonds via leur plateforme. Ils ne facturent plus de frais d'inscription comme les autres plateformes de marché, mais prélèvent des frais basés sur le prix d'inscription de l'entreprise. Ils facturent cela une fois que l'entreprise est vendue. Empire Flippers déclare qu'ils feront la promotion de votre entreprise cotée en bourse auprès de milliers d'acheteurs et "vous aideront à éliminer les casse-pneus pour trouver de vrais investisseurs". Ces facteurs font d'EF une plate-forme plus centrée sur le vendeur que des marchés comme MicroAcquire et Flippa. Pour les propriétaires dans l'espace à 5 et à 6 chiffres, cela peut s'avérer être un moyen sans douleur de vendre pour un multiple raisonnable.

FE International , une société de conseil en fusions et acquisitions et donc contrairement aux plateformes susmentionnées, se concentre uniquement sur les vendeurs, les aidant dans l'audit, la diligence raisonnable, le marketing, les négociations, la rédaction juridique et d'autres services pour garantir des sorties réussies. FE suit une approche d'acquisitions plus traditionnelle pour cibler des particuliers fortunés qualifiés, des sociétés de capital-investissement, des fonds et des stratégies (dont ils ont environ 80 000 dans leur réseau), optant pour des présentations individuelles pour obtenir des situations d'offre compétitive pour leur clients pour faire grimper les multiples et obtenir des conditions favorables. Pour les entreprises à 6, 7 et 8 chiffres élevés, cette approche centrée sur le vendeur est beaucoup plus propice à un résultat réussi.

Avec quels types d'entreprises travaillent-ils ?

Une autre considération est l'expérience du marché ou du conseiller en fusions et acquisitions dans la conclusion de transactions comme la vôtre. Toutes les entreprises en ligne ne se ressemblent pas, et ce n'est pas parce qu'une plateforme ou un conseiller a d'anciennes entreprises en ligne comme clients qu'il est bien équipé pour prendre en charge votre entreprise.

Par exemple, selon leur rapport 2021 sur l'état de l'industrie, Empire Flippers , un marché organisé, a eu très peu d'accords SaaS en 2020. Ils écrivent : « Il y a un marché en plein essor des entreprises SaaS, mais elles n'apparaissent pas sur notre marché ».

Lorsque l'on regarde le marché de Flippa , la majorité de leurs listes sont actuellement des sites de commerce électronique, suivis des sites de contenu. Il n'y avait pas beaucoup d'entreprises SaaS répertoriées. Compte tenu de cela, si vous cherchez à vendre une entreprise SaaS, vous voudrez trouver un conseiller possédant une vaste expérience dans ce domaine.

Selon les listes sur leur site Web, FE International est spécialisé dans la fourniture de services de conseil aux entreprises SaaS, de commerce électronique et de contenu. Il s'agit notamment des entreprises Fulfillment by Amazon (FBA) dans diverses niches, d'autres entreprises de commerce électronique, des sites de contenu publicitaire affiliés et d'affichage et des produits SaaS d'abonnement récurrents. Leur page de témoignages décrit les réussites de vendeurs dans ces trois modèles commerciaux.

MicroAcquire fonctionne avec n'importe quelle entreprise en ligne à n'importe quel prix, mais avec une pondération ferme vers les start-ups non rentables (certaines listes affichent même des revenus de 0 $).

Flippa fonctionne également avec n'importe quelle entreprise ou domaine en ligne.

Comment évalueront-ils votre entreprise ?

Avoir une évaluation précise est important lorsqu'il s'agit de vendre votre entreprise. Si votre entreprise est trop peu valorisée, vous êtes déjà en retrait aux yeux des acheteurs. Les marchés et les conseillers en fusions et acquisitions offrent des services très différents, et les multiples en sont le reflet.

Selon son site Web, Flippa, "utilise vos entrées et compare les données à des milliers de sites similaires vendus sur Flippa. Nous examinons le modèle d'entreprise, la catégorie, l'âge et de nombreux autres facteurs. »

Empire Flippers note qu'ils utilisent l'EBITDA mensuel lors de l'évaluation des entreprises. Cependant, ils ajoutent que l'évaluation des entreprises SaaS est un défi pour eux : « De nombreux fondateurs de SaaS veulent des évaluations qui envisagent de vendre une entreprise en fonction du potentiel plutôt que des bénéfices (le cas échéant) qu'ils produisent réellement. Cela a été une sorte d'évaluation difficile à faire pour nous, car il nous est étranger d'évaluer une entreprise en fonction non pas des bénéfices qu'elle génère, mais de son potentiel à générer des bénéfices.

FE International a de l'expérience dans l'évaluation des entreprises de SaaS, de commerce électronique et de contenu, et utilise les données des transactions précédentes, ainsi que la régression des prix historiques, la régression des revenus, l'analyse des ventes comparables et la modélisation des flux de trésorerie actualisés (DCF) pour évaluer les entreprises. En outre, FE dispose d'experts en évaluation expérimentés en interne qui effectuent ces évaluations d'entreprises. Cette analyse approfondie aboutit à une évaluation précise. En effet, FE affiche un delta moyen de 5,8 % entre les prix demandés et les prix de vente, et un taux de réussite de 94,1 %.

MicroAcquire et Flippa ne procèdent pas à des analyses de valorisation.

Dans quelle mesure ont-ils réussi à vendre votre type d'entreprise ?

Empire Flippers a connu une forte croissance en 2020, bien que la majeure partie de cette croissance provienne des entreprises Fulfillment by Amazon (FBA). Sur la base de leurs propres données, ils semblent être en quelque sorte un "poney à un tour", car ils n'ont eu que peu ou pas de contrats SaaS tout au long de l'exercice. Comme en témoigne leur rapport 2021 sur l'état de l'industrie, ils ne se spécialisent pas dans le SaaS et ne sont pas configurés pour valoriser les entreprises SaaS de manière appropriée. Les preuves suggèrent que leur marché est principalement un endroit pour les entreprises FBA de commerce électronique bas de gamme, tout en accommodant légèrement la division de contenu (elles ont connu une faible croissance de seulement 7% en 2020).

D'un autre côté, il semble que les vendeurs migraient de plus en plus vers les sociétés de fusions et acquisitions en 2020 - l'environnement commercial difficile a contribué à cette évolution, car les vendeurs cherchant à sortir ne voulaient pas laisser de valeur sur la table pendant une période d'incertitude. FE International a connu un triplé en termes de performances au cours de l'année. La société de conseil en fusions et acquisitions a enregistré des niveaux record d'acquisitions de SaaS, de commerce électronique et de contenu en 2020, y compris une augmentation de 40 % des acquisitions de SaaS. De plus, selon Technology M&A: 2021 Outlook, ils ont également constaté une augmentation significative du nombre moyen d'offres par transaction . "Il y avait une demande écrasante pour les entreprises au-dessus de la barre des 10 millions de dollars, avec une moyenne d'environ six à huit offres qualifiées par transaction (et bien d'autres non qualifiées, ce qui a contribué aux multiples de sortie plus élevés obtenus dans tous les domaines.)"

MicroAcquire n'a pas publié de rapport de marché pour nous permettre de tirer des données précises pour discuter des types d'entreprises vendues en 2020. Cependant, ils ont publié sur leur site Web qu'ils ont vendu un peu plus de 300 entreprises à ce jour, et leur PDG Andrew Gazdecki a récemment tweeté : « Dans d'autres nouvelles, @microacquire a dépassé 450 000 $ en ARR. (Encore une fois, cependant, tout cela provient des frais d'abonnement de l'acheteur).

Avec des transactions de moindre valeur, il est logique que des marchés comme MicroAcquire génèrent beaucoup moins de revenus que des conseillers en fusions et acquisitions comme FE International et Empire Flippers. Néanmoins, ils s'avèrent être une bonne source pour les acheteurs à la recherche d'entreprises en phase de démarrage et de preuve de concept.

Flippa n'a pas publié de rapport détaillant les données des transactions de 2020, et aucune information n'a été publiée sur leurs réseaux sociaux.

Qui sont leurs acheteurs ?

Existe-t-il des différences significatives dans la qualité des acheteurs que vous rencontrerez sur les différentes plateformes d'acquisition ? La reponse courte est oui.

Flippa revendique plus de 300 000 acheteurs enregistrés, mais ils n'énoncent pas ouvertement les critères que l'acheteur doit remplir pour pouvoir acquérir une entreprise sur leur marché. Tout ce qu'ils demandent, c'est que les acheteurs et les vendeurs enregistrés effectuent une vérification d'identité. Ils offrent également quelque chose appelé "Flippa Finder", un service pour les premiers acheteurs. Grâce à ce service, l'acheteur aura une consultation avec Flippa pour discuter de l'objectif de son acquisition. Ce service coûte 50 $ plus des frais d'acquisition de 2,5 % (payables avec tout achat réussi). Ce service provoque un conflit d'intérêts, dans la mesure où ils profitent des deux côtés d'une même acquisition.

MicroAcquire prétend avoir 30 000 utilisateurs enregistrés faisant des affaires sur leur plate-forme. Cependant, seuls 1 583 sont des abonnés payants (acheteurs), nous pouvons donc en déduire que seuls 5,3 % de leurs acheteurs sont qualifiés de quelque manière que ce soit.

De plus, des frais annuels de 290 $ représentent un fardeau peu coûteux pour le niveau d'accès que les vendeurs peuvent donner aux acheteurs en dehors d'un processus formel, de salles de données, etc. Cela pose des problèmes de sécurité et de propriété intellectuelle, ainsi que des problèmes potentiels liés au traitement des les données des clients, en particulier dans un RGPD et un monde de plus en plus axé sur la confidentialité.

Ainsi, pratiquement tous les vendeurs finiront par avoir besoin d'« intermédiaires » à un moment donné du processus de sortie ou d'acquisition. Il est pratiquement impossible d'exécuter une vente équitable qui est dans le meilleur intérêt d'un vendeur sans conseil juridique et financier.

Empire Flippers partage dans son rapport sur l'état de l'industrie pour 2021 qu'ils ont actuellement 190,7 000 vendeurs et acheteurs actifs, mais ils ne révèlent pas combien de ces utilisateurs sont des acheteurs, ni comment ils définissent actifs. Cependant, ils notent que leur réseau d'acheteurs représente plus d'un milliard de dollars en capital investissable (1 621 960 093,63 $ pour être exact), ce que nous imaginons nettement plus que MicroAcquire ou Flippa.

L'une des premières étapes du processus de vérification d'Empire Flippers consiste pour les acheteurs à simplement accepter les conditions d'utilisation de l'entreprise. Les acheteurs doivent ensuite vérifier leur identité et fournir la preuve qu'ils disposent des fonds qu'ils réclament avant de pouvoir récupérer des informations sensibles sur une annonce. Les acheteurs auront alors 10 "utilisations de déverrouillage" pour afficher les annonces en fonction de leur liquidité.

FE International a récemment déclaré qu'il comptait plus de 80 000 acheteurs dans son réseau. Selon leur rapport Technology M&A: 2021 Outlook, leurs acheteurs sont examinés à des fins financières, opérationnelles et d'historique d'acquisition avant d'être commercialisés au cas par cas, et au dernier décompte (fin 2020), leur réseau représenté c .20 milliards de dollars de capital sec, "avec une répartition relativement égale entre les acheteurs de commerce électronique et de contenu, et une somme plus importante pour les acheteurs de SaaS". Ils ont également un historique d'acheteurs réguliers haut de gamme, ce qui est très avantageux pour les vendeurs : 28 % de leurs acheteurs réguliers ont 7 et 8 chiffres à déployer. Pour cette raison, vous pouvez vous attendre à ce que leurs acheteurs soient habitués à l'utilisation des NDA, des processus de vérification bidirectionnels, des salles de données, des procédures juridiques, etc. Sur cette base, leur service semble bien mieux adapté aux acquisitions à 6, 7 et 8 chiffres que MicroAcquire, Flippa ou Empire Flippers.

Leur PDG et fondateur, Thomas Smale, a récemment tweeté :

"Les taux de réussite sont beaucoup plus faibles lorsque les vendeurs se représentent eux-mêmes/via un marché, en partie parce qu'il existe un grand nombre d'acheteurs non qualifiés dont le seul moyen d'obtenir un accord est de se présenter comme légitimes (les bonnes entreprises de fusions et acquisitions ne travailleront pas avec eux !)"

Que disent les anciens clients ?

Avant de sélectionner une place de marché ou un conseiller en fusions et acquisitions, vous voudrez faire vos recherches et entendre ce que les anciens clients ont à dire sur leur expérience. Vous allez faire confiance à cette entreprise pour vendre les fruits de votre dur labeur, et si d'autres publient leurs expériences négatives, cela devrait être un signal d'alarme.

Par exemple, Flippa a récemment été dans l'eau chaude, car les clients se sont plaints d'avoir été injustement retirés des listes en ligne de Flippa.

Autres critiques de Flippa :

Avis sur Empire Flippers :

Avis sur MicroAcquire :

Avis de FE International :

À partir de la page de témoignages, de la chaîne YouTube et des comptes de médias sociaux de FE :

Dan Ni de ScaperAPI – FE International Review – YouTube

Quel est le plat à emporter ?

Tout comme les opportunités commerciales technologiques se sont multipliées, les options des propriétaires pour les vendre se sont également multipliées. Il y en a tellement qu'il est facile d'avoir de la fatigue décisionnelle. Quelle que soit la personne avec laquelle vous choisissez de vendre, vous voulez vous assurer de choisir judicieusement : comme nous l'avons expliqué aujourd'hui, toutes les options ne sont pas égales.

Notre suggestion ? Choisissez une entreprise de confiance qui dispose de données pour sauvegarder ses résultats et évitez de laisser votre entreprise servir de base de test.